印度监管机构在一份105页的临时禁令中详细披露了简街集团的操纵手法：先大量买入银行股指数成份股推高指数，再通过期权做空获取巨额利润，仅在2024年1月17日单日便获利高达8600万美元，这是其在印度市场最赚钱的一天。

数据显示，简街集团当日净交易价值约5.11亿美元，是市场第二大交易者的三倍多，占整个市场交易价值的15%—25%。在8分钟内，该公司建立了57.2亿印度卢比（约6700万美元）的多头头寸。

监管机构指出，简街集团通过期货和股票本身做多印度银行股指数BANKNIFTY，但通过期权建立了规模为多头7倍的空头头寸。

据印度监管披露的数据，简街集团的操作分为以下三个明确阶段：

首先是建仓阶段，该公司在短时间内大量买入BANKNIFTY成份股，单方面推高指数超过1%。印度证券交易委员会表示，简街集团在高权重成分股上的买方交易规模、时机、配合度和激进性质，支持其行为对指数上涨起到重要作用的推断。

随后是套利阶段，简街集团利用推高的股价激进地卖出看涨期权并买入看跌期权，空头头寸总计达到87510亿印度卢比（超过10亿美元）。

最后是获利阶段，从当日11:49至收盘15:30，简街集团开始“系统性地平仓和抛售”其期货和股票多头头寸。随着股价下跌，规模更大的期权空头头寸价值上升，实现整体盈利。

印度证券交易委员会认定，简街集团实施了“故意的、精心策划的恶意计划和手段来操纵现金和期货市场，进而操纵BANKNIFTY指数水平，诱使小投资者以不利和误导性价格进行交易”。

值得一提的是，在散户投资热潮的推动下，印度成为了全球合约交易量最大的衍生品市场。其中包括，简街、城堡投资等全球顶流机构纷纷涌入印度市场。在截至2025年3月的5年间，印度期权权利金规模激增了11倍。

印度证券监管机构研究显示，在截至2024年3月的12个月内，外国基金和本土自营公司累计实现了70亿美元的毛利润。而在截至2024年3月的3年内，印度散户投资者在期货与期权交易中亏损高达210亿美元。

来源：券商中国

责编：叶舒筠

校对：陶谦