中财投资网(www.161588.com)2026/5/5 20:34:38讯：

五一假期正式结束，不知道各位过的怎么样，是否已经开始想念全球最顶级的红蓝大乱斗RPG游戏，明天即将正式开服，大家做好准备。

今天的重点还是消息面，先说说过节期间外盘的表现：

纳斯达克指数涨1.6%，富时A50期指涨0.56%，和纳斯达克指数一样，恒生指数涨0.47%，恒生科技指数涨1.2%，总体还好。

不太好的是这些指数都先涨后跌，基于近端效应，对于明天A股的开盘情绪会有一定影响，再加上今天晚上美股和富时A50还要继续交易，它俩的走势很关键。

结合节前最后一天大盘的表现，其实过节期间外盘只要不整大幺蛾子就没啥问题，甚至微跌也能接受，大盘多半还要继续维持震荡上涨结构，瞄准4197的前期高点勇敢进发。

上个月我就聊过指数共振的问题，创业板已经爬出美伊冲突的大坑，并且创出10年新高，大盘理应也有相同的预期，所以大盘才走的这么坚挺，节前一度跌破10日线都能强行拉回去。

再聊聊美伊冲突，过节期间有些波折，但都不是很大，总体上跟咱们国内的经济一样，稳中向好。

1号，美国单方面宣布战争结束，但同时强调会继续为止在中东的军事部署以遏制伊朗的威胁，本质上就是继续以打促谈。

3号，美国启动自由计划，派遣驱逐舰、无人机（核心股）和1.5万兵力强行疏导滞留在霍尔木兹海峡的船只。

4号，双方小规模互怼，美国表示击沉了7艘伊朗的小型船只，但是被伊朗坚决否认，同时伊朗表示打击了靠近海峡的美国军舰，美国则反馈说嘿嘿没打着。

没有利空就是最大的利好，美伊有小冲突是完全在市场预期内的，只要别重启全面战争就好，目前看双方也都没这个意愿，以色列在中间不管怎么蹦跶也都只是跳梁小丑，改变不了大局。

进入五月，考虑到特朗普即将在月中访华，他肯定不愿意在访华期间还扯不清伊朗的烂事，所以哪怕美伊不彻底结束战争，至少在访华前不会加剧冲突，这就给了A股继续修复的时间和空间。

穿插一条有关俄乌的消息，由于俄罗斯即将在8-9号搞纪念卫国战争胜利81周年的活动，所以将主动停火两天，不知道乌克兰是不是在就坡下驴，竟然表示从6号开始无限期单方面停火。

说实话，看到这条消息，我挺为乌克兰感到悲哀的，曾经是西方大老爷们眼中站在扛俄第一线的英雄，现在却逐渐沦为了他们的弃子，就连停火这么大的事都无人在意，可见在世界这个草台班子里，哪有永远的朋友和敌人，只有永远的利益。

需要你的时候，把你推进聚光灯，不需要你的时候，把你踹进大粪坑，所以一定要记住，任何时候都只有自己强大才是真的强大。

最后聊聊国内的消息，首先是央行明天将开展3000亿中期买断式逆回购，简单说就是释放3000亿流动性，但这只是投放金额，实际上到期了8000亿中期逆回购，等于说央行净回笼5000亿，所以这个消息并不算利好，但符合预期，偏中性。

真正的利好是4月制造业PMI数据，50.3，低于上个月的50.4，但连续两个月维持在50以上，说明制造业持续处于扩张区间。

PMI属于经济先导指标，50属于荣枯线，这是过去一年的情况，明显看的出来这两个月是有好转的，如果月中的CPI和PPI数据也向好，就说明经济真的进入了复苏区间。

过节期间最大的雷来自白酒（核心股），五老二经历一系列风波后终于发布一季报，营收同比+33%，净利润同比+82%，看起来很猛，但这是公司大幅调低了去年前三季度营收和利润的结果，如果按照调整前的数据计算，营收和净利润同比分别是-38%和-45%，非常炸裂，甚至都炸碎了。

这在白酒（核心股）板块并不是个例，泸汾洋贡缘的一季报营收和净利润增速都是负的，只有茅老大勉强维持个位数增长。

尽管节前五老二已经提前兑现利空，但实打实的行业估值压力并没有减少，接下来白酒（核心股）依然不会是资金抱团的重心，想要走出大级别的修复行情还需要等很久。

不过从长期角度，白酒（核心股）其实已经逐渐进入性价比越来越高的区间，毕竟白酒本身的价值是存在的，很多人说时代变了年轻人都不喝白酒了，这其实是错的，年轻人不喝白酒是因为年轻，跟时代无关。

就拿我来说，年轻的时候喝酒永远都是大扎啤狂怼小麦果汁，但是现在只有在某些特定场景下才会喝啤酒，说白了，你很难在面对一桌行业大佬的时候喊服务员一人上一件青岛踩箱喝。

归根结底，白酒（核心股）的本质不是酒，而是文化。

当然，从具体的策略角度，由于白酒（核心股）现在只有政策底（和地产共振），没有市场底，所以不适合一把梭进去，可以考虑分批或者定投的模式，博弈多次建仓后的收益微笑曲线，而在标的选择上，建议优先考虑ETF，如果白酒未来进入新周期，板块贝塔就足够吃了。

有利好的是AI，某包宣布将推出付费版，尽管我最近感觉那个包越来越不靠谱，但是敢推出付费版，说明国内的AI将逐渐抢市场份额阶段转为业绩落地阶段，这是实打实的利好。

港股那边的反馈很不错，AI龙头、光模块龙头、光纤龙头都是大涨，尽管今天有些回撤，但整体还是涨的，明天应该会是资金的主攻方向。

除了AI产业链（大模型+算力（核心股）+硬件），电力、商业航天（核心股）这些节前主线也有继续冲的机会，这周只有三个交易日，市场聚焦出新方向的概率不高，沿着原有路线继续冲锋是资金的第一选择。

就酱婶儿，明儿见！

来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【穆承鑫】【执业编号：A0780622070002】

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