中财投资网(www.161588.com)2026/6/9 11:18:08讯：
作为丙烯的第二大下游衍生物，环氧丙烷(PO)是连接上游石化和下游新能源新材料的关键枢纽原料。在近日举行的2026(第八届)环氧丙烷产业链创新发展大会暨环氧氯丙烷技术与市场交流会上，记者了解到，我国PO行业已正式进入存量竞争时代，开工率低、整体盈利承压。在此情境下，行业如何突破阻碍，走向“可持续”？
对此，专家指出，绿色工艺和高端化产品已成为未来发展的核心命题。行业需聚焦工艺绿色升级、产能结构优化、产品高端化发展，走向“高质量、可持续”发展新阶段。
行业步入存量竞争时代转向高质量可持续
经过近10年的发展，我国PO产业已实现高度自主可控。
据石油和化学工业规划院副总工程师屠庆华介绍，2025年我国PO产能已达到866万吨，全球产能占比约60%，自给率高达98%。从市场来看，2025年，国内PO表观消费量约为620万吨，同比增长12.7%。
在产能迅速扩张的同时，问题也逐步浮出水面。2025年，行业开工率仅为70%，正式进入存量竞争阶段。这一点也反映在价格上，2025年全年国内PO平均市场价格约为8400元，同比上一年下降明显，行业整体盈利承压。
“我国PO产业中的低效产能将面临严峻的淘汰压力。这背后反映的不仅是市场供需的阶段性失衡，更意味着产业结构亟待升级。在巨大的产能基数面前，我们面临的核心议题是什么？”屠庆华给出的答案是“转向高质量发展”，由先前的“重规模、轻质量”转变为“高质量、可持续”。
她指出，行业要实现转型升级，主要有三条路径：一是技术升级与绿色转型，推动清洁工艺替代落后产能；二是产业整合与结构优化，提升集中度；三是产品高端化，开拓新能源汽车锂电池电解液等高附加值“新蓝海”。
“PO产业正从规模扩张转向质量效益竞争，绿色工艺和高端化产品将成为未来核心增长点。”屠庆华说。
绿色转型成效显著“双核心”工艺主导市场
绿色转型，是行业面临的第一场“大考”。
据介绍，此前PO行业主要工艺路线为氯醇法，但该工艺“三废”问题突出，环保压力较大，目前正在执行中的《产业结构调整指导目录(2024年本)》已明确，该工艺须在2025年12月31日前满足豁免条件，否则将被淘汰。“绿色工艺将获得政策与市场双重倾斜，而采用传统工艺的企业将面临日益严苛的环保合规压力与成本挑战，技术升级迫在眉睫。”屠庆华说。
记者在会上得知，近年来，行业积极采取行动，在技术方面已取得了长足进展。目前业内主要的替代工艺路线包括双氧水氧化法(HPPO)和环氧丙烷-苯乙烯联产法(PO/SM)。常州瑞华化工工程技术股份有限公司总经理吴非克指出，这两种工艺具有环境友好、经济效益好等优势。
吴非克进一步表示，当前我国已打破HPPO技术国外垄断，多家企业计划上马装置，且更低能耗、更安全的HPPO技术也在开发中。如中石化石油化工科学研究院有限公司研究员彭欣欣提到，石科院开发的HPPO技术已在湖南石化建成10万吨/年工业装置。
PO/SM技术的进展则更快。据吴非克介绍，目前瑞华的PO/SM已在多个重大项目落地，浙石化27/60万吨/年、中信国安8/20万吨/年装置均已成功开车，工艺先进性、安全性与绿色环保特性得到验证。此外，原位直接氧化法(HOPO)也被视为具有前景的工艺路线，瑞华正与华东理工大学合作，计划上马中试装置。
但吴非克也指出，相比氯醇法，HPPO消耗较高，无联产产品增值；PO/SM则存在工艺流程长且投资较大的问题。目前行业内正针对这些痛难点问题展开攻关，如中国寰球工程有限公司北京分公司针对PO/SM装置进行一系列优化、宜昌苏鹏科技有限公司用于HPPO工艺的高品质双氧水制造方法等。
通过技术创新，行业数据实现了一“升”一“降”。据屠庆华透露，氯醇法产能占比已从2015年的近60%下降至2025年的15.3%，HPPO法产能占比从13.2%上升至30.8%，PO/SM法占比从20%上升至39.5%，两者已成为行业“双核心”工艺。
挺进新兴产业主战场奏响国产替代主旋律
产品高端化，是行业面临的第二场“大考”，也是未来的主要发力点。
“当前，行业高附加值产品自给率不足40%，产品溢价高达30%～80%，市场潜力巨大。”屠庆华指出，未来行业需面向新材料、新能源和新一代信息技术等新兴产业的广阔战场，进行产品研发和技术升级。
其中，新材料产业是核心战场，如应用于新能源汽车和建筑领域的高端PU，用于光伏胶膜、锂电池黏结剂等领域的聚碳酸酯二元醇等；新能源产业是高增长引擎，除了电子级PG及其下游DMC以外，风电叶片上游产品——工业级PG也值得关注；在新一代信息技术领域，则应专注于国产替代，尤其是电子级丙二醇醚，预计市场需求年增速超过10%，潜力巨大。
屠庆华重点谈到两大领域。一是新能源汽车领域。随着全球新能源汽车渗透率不断提高，锂电池电解液的需求将持续旺盛。碳酸二甲酯(DMC)作为其核心溶剂，市场前景极为广阔。“布局DMC产能，意味着抓住了新能源产业链上的关键节点。预计未来5年，DMC对环氧丙烷需求的年复合增速将达到7%～8%。”屠庆华说。
二是半导体、显示面板等高端制造领域。她指出，这些是电子级PO和丙二醇(PG)的主要应用领域，可用作清洗剂、光刻胶溶剂。“这些领域技术壁垒高、附加值极高，对超高纯度化学品的需求日益增长，是化企实现向高端制造转型的重要突破口。”屠庆华说，“国产替代是未来几年的主旋律，率先实现技术突破和稳定供应的企业将获得巨大的市场份额和利润回报。”
产能、品质全面优化产业链共迎新时代
对于行业未来发展，专家指出，主要有三大趋势。
一是产能持续扩张。据预测，未来随着炼化项目陆续投放，国内PO产能也将同步增长，产能年均增速达到8%以上。成熟的工艺及完整的产业结构，将推动PO成为丙烯下游配套装置的优先选择。同时，产能供应增速虽然放缓，但仍快于同期需求增速，出口或将成为未来新选择。
从消费结构来看，聚醚多元醇(PPG)高端化将是行业主要增量。吴非克介绍，当前，PO下游产品中，PPG占比约为78%，主要用于制造聚氨酯(PU)材料，可广泛应用在家具、汽车、家电等领域。屠庆华预计，到2026年，PPG新增产能将达到200万吨/年，其产品类型将从通用型向高性能及低碳PPG全面升级。市场对于高端PPG的需求，也将进一步驱动PO品质的变革。
二是随着产业链加速整合，一体化与成本优势将逐步分化。上下游整合延伸至聚PPG、电子化学品等，可显著降低成本15%～20%。屠庆华举例说，万华化学依托一体化布局实现显著超额收益，产品内部消化率接近70%，大幅度降低了对外部市场的依赖。其PO毛利较行业均值高出1200~1800元，盈利优势显著。
“对于我们中型环氧丙烷企业来说，可通过多条路径实现产业整合和结构优化。”屠庆华建议，企业首先要立足工艺优化，实现根据市场供需切换产品种类的柔性化生产；其次要在区域内实现集群“抱团”发展；其三是发挥“船小好掉头”优势，切入下游高附加值市场。
三是工艺路线多元化发展。据预测，到2030年，氯醇法占比将进一步降至3.8%，清洁工艺将完全主导市场。PO/SM、HPPO等路线的占比可达35.1%，两者仍是绝对的主流。
“面对新机遇与新挑战，行业需要坚决淘汰落后的氯醇法产能，严控低水平重复建设，将资源聚焦于高壁垒、高附加值的差异化产品。同时深化产学研协同创新，通过工艺优化与技术迭代，降低HPPO等新技术的初始投资和长期运营成本。”屠庆华说，“通过产业链协同合作，我们将步入高质量发展新时代。”