粤电力A(000539)_ 股票分析

粤电力A(000539)

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	最新动态

投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
国盛证券	2026-04-07	买入
长江证券	2026-04-05	增持

盈利预测

据粤电力A四季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

成长能力维持稳定，营业收入加倍下滑,前景暗淡

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力维持稳定，存货变现能力陷入停滞

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31
每股收益(元)	0.11	0.11	0.01	-0.07	0.18	0.28	0.17	0.02
每股净资产(元)	4.47	4.46	4.37	4.32	4.36	4.47	4.32	4.18
每股资本公积金(元)	0.96	0.96	0.99	0.99	0.99	0.99	0.99	0.99
每股未分配利润(元)	0.50	0.50	0.39	0.34	0.41	0.50	0.40	0.27
每股经营性现金流(元)	1.95	1.29	0.83	0.38	2.09	2.07	1.14	0.52
净资产收益率(%)	2.59	2.52	0.14	-1.68	4.28	6.43	4.03	0.57
营业总收入(元)	515.41亿	377.17亿	231.41亿	105.73亿	571.59亿	425.17亿	260.79亿	127.89亿
营业总收入同比增长(%)	-9.83	-11.29	-11.26	-17.33	-4.27	-5.88	-7.98	-1.97
归属净利润(元)	6.00亿	5.84亿	3247.42万	-38289.38万	9.64亿	14.67亿	9.03亿	1.26亿
归属净利润同比增长(%)	-37.78	-60.20	-96.40	-403.21	-1.07	-15.04	5.42	42.80
扣非净利润(元)	4.75亿	5.10亿	-2187.18万	-41680.37万	9.31亿	14.87亿	8.86亿	9532.49万
扣非净利润同比增长(%)	-49.00	-65.68	-102.47	-537.25	-14.86	-13.09	4.36	27.89
毛利率(%)	11.31	11.49	8.87	4.51	13.36	13.82	13.31	11.16
净利率(%)	2.00	2.31	0.42	-4.55	3.07	4.88	4.72	2.32
资产负债率(%)	77.71	79.45	80.17	79.92	79.47	79.01	79.05	79.29
存货周转率(次)	18.76	12.38	7.24	3.90	18.90	13.25	6.48	3.81

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2025年年度最新总资产18603425.13万元，负债14457159.56万元。

利润表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
营业总收入	51,541,178,630	37,717,258,717	23,141,441,943	10,573,002,085
营业总成本	50,604,718,456	36,997,304,394	23,303,908,273	11,150,637,438
其他经营收益
营业利润	1,408,796,662	1,292,183,613	268,200,025	-440,184,847
利润总额	1,511,406,255	1,262,046,107	322,566,290	-434,289,681
净利润	1,031,653,265	871,490,979	97,295,326	-481,177,149
每股收益
其他综合收益	195,631,220	129,784,625	19,085,240	134,063,302
综合收益总额	1,227,284,485	1,001,275,604	116,380,566	-347,113,847

资产负债表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
流动资产:
流动资产合计	30,647,376,808	33,066,044,666	32,218,055,774	32,058,485,374
非流动资产:
非流动资产合计	155,386,874,466	149,249,925,634	148,938,872,658	145,178,406,439
资产总计	186,034,251,274	182,315,970,300	181,156,928,432	177,236,891,813
流动负债:
流动负债合计	45,817,649,715	43,915,611,249	44,203,584,728	41,910,035,146
非流动负债:
非流动负债合计	98,753,945,882	100,931,660,823	101,028,167,533	99,729,368,327
负债合计	144,571,595,597	144,847,272,072	145,231,752,261	141,639,403,473
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	23,444,357,218	23,434,863,110	22,925,045,372	22,684,706,508
股东权益合计	41,462,655,677	37,468,698,228	35,925,176,171	35,597,488,340
负债和股东权益合计	186,034,251,274	182,315,970,300	181,156,928,432	177,236,891,813

现金流量表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	58,806,128,329	43,337,438,816	26,920,226,505	12,473,591,439
经营活动现金流出小计	48,572,908,941	36,547,634,321	22,564,104,907	10,474,613,411
经营活动产生的现金流量净额	10,233,219,388	6,789,804,495	4,356,121,598	1,998,978,028
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	3,700,261,648	507,834,205	259,510,574	49,013,458
投资活动现金流出小计	14,584,060,130	8,762,853,597	6,268,057,531	3,198,334,308
投资活动产生的现金流量净额	-10,883,798,482	-8,255,019,392	-6,008,546,957	-3,149,320,850
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	40,457,321,750	26,833,176,549	18,649,576,250	11,533,136,823
筹资活动现金流出小计	39,295,844,222	23,583,631,131	16,298,920,526	9,149,097,053
筹资活动产生的现金流量净额	1,161,477,528	3,249,545,418	2,350,655,724	2,384,039,770
汇率变动对现金及现金等价物的影响	11,589	11,806	11,783	209
现金及现金等价物净增加额	510,910,023	1,784,342,327	698,242,148	1,233,697,157
期末现金及现金等价物余额	12,342,414,947	13,615,847,251	12,529,747,072	13,065,202,081
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	510,910,023	-	698,242,148	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-11-30	69901	63688.30	-1.47
2025-11-10	70942	62753.74	-17.01
2025-07-31	85482	52079.69	18.61
2025-06-30	85594	52011.54	18.76
2025-05-20	72071	61770.70	-18.25

流通股东

广东省能源集团有限公司
广州发展集团股份有限公司
广东省电力开发公司
郑建祥
CHINA INTERNATIONAL CAPI

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广东省能源集团有限公司	164477.43	49.04	增加	11.16
广州发展集团股份有限公司	11669.36	3.48	不变	0.00
广东省电力开发公司	9436.73	2.81	不变	0.00
郑建祥	2685.93	0.80	不变	0.00
CHINA INTERNATIONAL CA...	1521.61	0.45	不变	0.00
VANGUARD TOTAL INTERNA...	1462.05	0.44	不变	0.00
中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开...	1267.38	0.38	减少	-35.66
NOMURA SINGAPORE LIMIT...	1259.98	0.38	不变	0.00
超康投资有限公司	1165.67	0.35	不变	0.00
周峥	1081.28	0.32	不变	0.00

十大股东

广东省能源集团有限公司
广州发展集团股份有限公司
广东省电力开发公司
郑建祥
CHINA INTERNATIONAL CAPI

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广东省能源集团有限公司	353811.69	67.39	不变	0.00
广州发展集团股份有限公司	11669.36	2.22	不变	0.00
广东省电力开发公司	9436.73	1.80	不变	0.00
郑建祥	2685.93	0.51	不变	0.00
CHINA INTERNATIONAL CA...	1521.61	0.29	不变	0.00
VANGUARD TOTAL INTERNA...	1462.05	0.28	不变	0.00
中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开...	1319.30	0.25	增加	16.26
NOMURA SINGAPORE LIMIT...	1259.98	0.24	不变	0.00
超康投资有限公司	1165.67	0.22	不变	0.00
周峥	1081.28	0.21	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
罗国亮	973260	2025-10-29	973260
广东省监狱管理局工会委员会	389304	2025-10-29	389304
广东省能源集团有限公司	111636	2025-10-29	111636
深圳市中策源投资发展有限公司	421746	2015-05-25	421746
广东省粤电集团有限公司	79740	2015-05-25	79740
彭国清	64884	2015-05-25	64884
广州市越秀区悦信经贸发展有限公司	162210	2013-12-19	162210
毛冬	162210	2013-12-19	162210

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
刘学毛	财务总监	15000	15500	竞价交易	2009-09-07
吴斌	董事	2300	5300	二级市场买入	2007-06-30
吴斌	董事	2300	3000	二级市场买卖	2007-05-16
刘学毛	财务总监	-5000	20000	二级市场买卖	2007-05-09

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证500ETF	13193000	58313060.00	0.25	0.52
广发中证全指电力公用事业ETF	3858934	17056488.28	0.07	0.15
国泰海通中证500指数增强A	3283800	14514396.00	0.06	0.13
华夏中证500ETF	1684200	7444164.00	0.03	0.07
嘉实中证500ETF	1466300	6481046.00	0.03	0.06
光大保德信量化股票A	1172900	5184218.00	0.02	0.05
博道中证500增强A	1053700	4657354.00	0.02	0.04
信澳产业优选一年持有混合A	770700	3406494.00	0.01	0.03
华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF	744000	3288480.00	0.01	0.03
招商中证500指数增强A	606000	2678520.00	0.01	0.02
中金中证500指数增强A	515200	2277184.00	0.01	0.02
光大保德信中证500指数增强A	385300	1703026.00	0.01	0.02
华夏中证绿色电力ETF	337100	1489982.00	0.01	0.01
申万菱信中证500指数增强A	314600	1390532.00	0.01	0.01
西部利得中证500指数增强(LOF)A	266600	1178372.00	0.01	0.01
易方达中证500ETF	260700	1152294.00	0.00	0.01
易方达中证绿色电力ETF	250100	1105442.00	0.00	0.01
博时中证全指电力公用事业ETF	207200	915824.00	0.00	0.01
富国中证绿色电力ETF	198400	876928.00	0.00	0.01
广发中证500ETF	193200	853944.00	0.00	0.01

	主力控盘

公司简介

-- 所属地域：广东省涉及概念：国资云，东数西算(算力)，海工装备，创投，国企改革，储能，超超临界发电，绿色电力，期货概念，光伏概念，参股保险，粤港澳大湾区，深股通，电力改革，风电，融资融券
主营业务：电力项目的投资、建设和经营管理，电力的生产和销售，电力行业技术咨询和服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
上市日期： 1993-11-26 每股净资产： 4.47元每股收益： 0.11元净利润： 6.00亿元净利润增长率： -37.78%
营业收入： 515.41亿元每股现金流： 1.95元每股公积金： 0.96元每股未分配利润： 0.50元总股本： 52.50亿流通股： 25.55亿

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