古井贡酒(000596)_ 股票分析

古井贡酒(000596)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-05-11	国信证券	张向伟,张未艾	增持	维持
2026-05-06	开源证券	张宇光,逄晓娟	增持	维持
2026-05-06	西南证券	朱会振,舒尚立
2026-04-29	东吴证券	苏铖,郭晓东	买入	维持
2026-04-29	国金证券	刘宸倩,叶韬	买入	维持
2026-01-09	东吴证券	苏铖,郭晓东	买入	维持
2025-11-06	西南证券	朱会振,王书龙,杜雨聪
2025-11-05	国信证券	张向伟,张未艾	增持	维持
2025-11-05	华鑫证券	孙山山,张倩	买入	维持
2025-11-03	太平洋	郭梦婕,林叙希	增持	维持

盈利预测

据古井贡酒四季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益大幅下降

成长能力明显恶化，公司规模由扩张变为收缩

偿债能力有所加强，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，资金使用效率有所下降

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	3.04	6.71	7.49	6.93	4.41	10.44	8.98	6.76
每股净资产(元)	49.42	47.39	48.17	47.60	50.06	46.65	45.20	42.98
每股资本公积金(元)	11.78	11.78	11.78	11.78	11.78	11.78	11.78	11.78
每股未分配利润(元)	36.12	34.08	34.86	34.30	36.78	33.37	31.91	29.69
每股经营性现金流(元)	3.62	3.68	4.97	7.86	3.49	8.94	10.11	7.59
净资产收益率(%)	6.30	14.28	15.48	13.82	9.21	23.89	20.54	15.75
营业总收入(元)	74.46亿	188.32亿	164.25亿	138.80亿	91.46亿	235.78亿	190.69亿	138.06亿
营业总收入同比增长(%)	-18.59	-20.13	-13.87	0.54	10.38	16.41	19.53	22.07
归属净利润(元)	16.07亿	35.49亿	39.60亿	36.62亿	23.30亿	55.17亿	47.46亿	35.73亿
归属净利润同比增长(%)	-31.03	-35.67	-16.57	2.49	12.78	20.22	24.49	28.54
扣非净利润(元)	15.98亿	34.89亿	39.08亿	36.26亿	23.12亿	54.57亿	47.00亿	35.41亿
扣非净利润同比增长(%)	-30.86	-36.06	-16.85	2.42	12.78	21.40	25.55	29.64
毛利率(%)	77.85	79.26	79.87	79.87	79.68	79.90	79.71	80.41
净利率(%)	22.26	19.33	24.86	27.22	26.12	24.20	25.68	26.65
资产负债率(%)	32.97	31.66	30.55	31.55	35.87	36.59	34.23	35.10
存货周转率(次)	0.16	0.39	0.35	0.30	0.20	0.56	0.50	0.35

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产4062265.06万元，负债1339363.41万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	7,445,774,807.1	18,831,982,591.24	16,424,640,732.91	13,879,852,202.75
营业总成本	5,244,984,545.42	13,503,921,447.08	11,044,921,171.28	8,876,949,244.49
其他经营收益
营业利润	2,202,801,938.05	5,040,321,097.04	5,426,364,342.97	5,037,846,957.22
利润总额	2,211,774,088.79	5,084,148,233.15	5,465,810,577.59	5,064,217,975.18
净利润	1,657,306,489.57	3,640,521,480.48	4,083,496,510.27	3,777,540,743.97
每股收益
其他综合收益	-3,689,365.61	16,912,233.91	16,912,289.88	17,285,058.3
综合收益总额	1,653,617,123.96	3,657,433,714.39	4,100,408,800.15	3,794,825,802.27

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	28,823,589,650.08	26,430,783,979.78	26,219,018,464.21	26,478,173,850
非流动资产:
非流动资产合计	11,799,060,983.99	11,766,249,022	12,005,182,546.84	11,961,007,264.28
资产总计	40,622,650,634.07	38,197,033,001.78	38,224,201,011.05	38,439,181,114.28
流动负债:
流动负债合计	12,541,104,951.21	11,284,638,044.15	11,022,963,110.82	11,501,616,005.11
非流动负债:
非流动负债合计	852,529,194.82	808,395,593.55	654,263,450.41	626,799,200.63
负债合计	13,393,634,146.03	12,093,033,637.7	11,677,226,561.23	12,128,415,205.74
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	26,124,052,021.95	25,050,216,942.36	25,461,538,228.14	25,163,060,079.37
股东权益合计	27,229,016,488.04	26,103,999,364.08	26,546,974,449.82	26,310,765,908.54
负债和股东权益合计	40,622,650,634.07	38,197,033,001.78	38,224,201,011.05	38,439,181,114.28

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	8,245,487,850.11	21,777,865,903.28	18,626,091,256.91	16,060,614,121.48
经营活动现金流出小计	6,334,116,483.77	19,830,652,926.28	15,999,037,779.9	11,906,062,066.88
经营活动产生的现金流量净额	1,911,371,366.34	1,947,212,977	2,627,053,477.01	4,154,552,054.6
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	621,797,434.12	7,056,484,196.3	4,308,300,970	1,337,699,238.87
投资活动现金流出小计	1,126,456,477.21	8,809,849,672.79	6,294,589,252.27	2,556,415,299.92
投资活动产生的现金流量净额	-504,659,043.09	-1,753,365,476.49	-1,986,288,282.27	-1,218,716,061.05
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	89,300,000	467,719,589.94	347,200,000	248,200,000
筹资活动现金流出小计	609,199,818.64	3,360,449,966.07	3,345,431,653.91	3,300,643,154.1
筹资活动产生的现金流量净额	-519,899,818.64	-2,892,730,376.13	-2,998,231,653.91	-3,052,443,154.1
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	886,812,504.61	-2,698,882,875.62	-2,357,466,459.17	-116,607,160.55
期末现金及现金等价物余额	13,381,064,323.18	12,494,251,818.57	12,835,668,235.02	15,076,527,533.64
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-2,698,882,875.62	-	-116,607,160.55

十大流通股东

	主力控盘

公司简介

股票代码	000596	股票简称	古井贡酒
公司全称	安徽古井贡酒股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1999-03-05	上市日期	1996-09-02
注册资本(万元)	5286000000000.00	总经理	周庆伍
法人代表	梁金辉	董事会秘书	朱家峰
注册地址	安徽省亳州市古井镇	办公地址	安徽省亳州市古井镇古井产业园
电话	0558-5712231,0558-5710057	传真	0558-5317706
电子邮箱	gjzqb@gujing.com.cn	公司网址	www.gujing.com
所属行业	食品饮料	所属地域	安徽板块
股改实施日期	2006-06-18	股改进度	实施
所属板块	酿酒概念-AB股-机构重仓-深成500-融资融券-央国企改革-深证100R-深股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-白酒-味蕾经济-大盘股-大盘价值-破增发价股
主营业务	粮食收购(凭许可证经营),生产白酒、酿酒设备、包装材料、玻璃瓶、酒精、油脂(限于酒精生产的副产品),高新技术开发、生物技术开发、农副产品深加工,销售自产产品(该公司于1996年5月30日登记注册为内资企业,于1999年3月5日变更为外商投资企业)。
公司简介	安徽古井贡酒股份有限公司是中国老八大名酒企业,中国制造业500强企业,是以中国第一家同时发行A、B两支股票的白酒类上市公司安徽古井贡酒股份有限公司为核心的国家大型一档企业,坐落在历史名人曹操与华佗故里、世界十大烈酒产区之一的安徽省亳州市。公司的前身为起源于明代正德十年(公元1515年)的公兴槽坊,1959年转制为省营亳县古井酒厂。1992年集团公司成立,1996年古井贡股票上市。古井集团秉承“做真人,酿美酒,善其身,济天下”的价值观,推进战略5.0,再造一个“数字化、国际化、法治化”的新古井。古井集团以白酒为主业,积极探索“白酒+”,包括“白酒+大健康”“白酒+商旅(酒店)”“白酒+金融”“白酒+商贸”等多种产业体系。白酒业拥有古井贡、黄鹤楼、老明光、九酝酒四大品牌,浓香、清香、酱香、明绿香、古香、烤麦香六种香型,国家工业遗产古井贡酒·年份原浆传统酿造区、古井贡酒张集生态酿造基地、古井贡酒质量科技园、黄鹤楼酒业武汉厂区、黄鹤楼酒业咸宁厂区、黄鹤楼酒业随州厂区、安徽明光酒业、贵州九酝酒业八大生产基地。古井贡酒·年份原浆是集团战略产品。古井贡酒源于公元196年曹操将家乡亳州产的“九酝春酒”和酿造方法进献给汉献帝刘协,自此一直作为皇室贡品,曹操也被史学界命名为古井贡“酒神”。古井贡酒以“色清如水晶、香纯似幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息”的独特风格,四次蝉联全国白酒评比金奖,在巴黎第十三届国际食品博览会上荣获金夏尔奖。公司分别获得中华老字号、中国地理标志产品、全国质量标杆、国家级工业设计中心、国家级绿色工厂、国家级5G工厂、安徽省政府质量奖等荣誉。2008年古井酒文化博览园成为AAAA景区,2013年古井贡酒酿造遗址荣列全国重点文物保护单位。2016年,古井集团成为“全国企业文化示范基地”,荣获中国酒业“社会责任突出贡献奖”。2017年,全国首家古井党建企业文化馆开馆。2018年,古井贡酒荣获“世界烈酒名牌”称号,古井贡酒酿酒方法“九酝酒法”被世界吉尼斯世界纪录认证为“世界上现存最古老的蒸馏酒酿造方法”。2019年,“古井贡酒·年份原浆传统酿造区”成为国家工业遗产。2020年,古井集团获得“国家级非物质文化遗产”“第六届全国文明单位”“全国五四红旗团委”等多项国字号荣誉。2021年,古井贡酒股份公司入选安徽省首批制造业高端品牌培育企业,再次荣获“安徽省人民政府质量奖”,摘取“中国酒业科技突出贡献奖”。古井贡酒技术研发团队荣获“全国青年文明号”。2022年,古井酒文化博览园入选国家工业旅游示范基地。公司入选新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单和安徽省基层思想政治工作示范点。2023年安徽古井贡酒股份有限公司荣获“安徽省国有控股企业税收贡献10强”;古井集团荣获“全国巾帼建功先进集体”“2022年度爱心企业”“全国工人先锋号”“全国五一巾帼标兵岗”等多项国字号荣誉,审计工作荣获2020-2022年度全国先进集体荣誉称号。2024年安徽古井贡酒股份有限公司再次荣获全国质量诚信先进企业、全国质量检验信得过产品、全国质量检验稳定合格产品等荣誉;荣获“国新杯·ESG金牛奖百强”,中国工业数据治理“领跑者”称号。集团公司先进经验分别获评中国改革2024年度企业改革与发展重点研究案例,中国政研会基层思想政治工作优秀案例,2024年企业诚信管理典型案例。2025年,古井贡酒在世界蒸馏酒品牌评价中位列“世界蒸馏酒品牌榜”第11位,古井贡酒酿造遗址成功进入中国世界文化遗产预备名单。安徽古井贡酒股份有限公司连续十年荣获“全国产品和服务质量诚信承诺企业”“全国质量检验稳定合格产品”。古井集团荣获“全国三八红旗集体”等荣誉。目前,公司主打产品古井贡酒“年份原浆”,以“桃花曲、无极水、九酝酒法、明代窖池”的优良品质,先后成为上海世博会安徽馆战略合作伙伴,2012年韩国丽水世博会、2015年意大利米兰世博会、2017年哈萨克斯坦阿斯塔纳世博会、2020年迪拜世博会、2025年日本大阪世博会中国馆指定用酒,并于2011-2013年度连续三年总冠名“感动中国”人物评选活动,2016-2026年连续11年特约播出央视春节联欢晚会,同时开展的读“亳”有奖活动受到广泛好评。2019年,古井贡酒策划发起全新升级的“全球读‘亳’——挑战最易读错的汉字”,2023年“全球读亳”被吉尼斯世界纪录官方机构正式认证为“全球参与人数最多的读汉字线上游戏”。行业首倡“中国酿,世界香”,让中国白酒成为世界的语言,坚定中国白酒走向世界的自信。2023年10月,再次开启酒文化全球巡礼活动,先后走进了德国杜塞、法国巴黎、英国伦敦、哈萨克斯坦、新西兰、澳大利亚、日本等地,以酒为媒与世界名酒产区对话,助力古井贡酒品牌国际化之路,展现中国白酒文化魅力。古香型52%vol古井贡酒·年份原浆古20荣获2019年度中国白酒感官质量奖。2020年12月,创新推出高端产品——烤麦香型“年份原浆·年三十”,受到广泛赞誉。2021年11月,“年份原浆”被国家知识产权局认定为中国驰名商标。至此,古井已拥有“古井”“古井贡”“年份原浆”“黄鹤楼”“老明光”五个中国驰名商标。2016年4月,古井贡酒与黄鹤楼酒业有限公司签订战略合作协议,开启中国名酒合作新时代。黄鹤楼酒是湖北省唯一的中国名酒,产品以“绵柔醇厚,优雅净爽,余香回味悠长”的独特风格,荣获1984年、1989年两届全国白酒评比金奖。黄鹤楼酒业目前拥有武汉、咸宁、随州三大基地,其中武汉基地黄鹤楼酒文化博览园获批国家AAA旅游景区,咸宁基地黄鹤楼森林美酒小镇获批国家AAAA景区,随州黄鹤楼酒智能酿造园按照国家级景区标准打造,园区内1号酿造车间是华中地区最大的单体智能化酿造车间。2018年,黄鹤楼酒大清香产品正式上市。2022年,黄鹤楼酒推出战略新品南派大清香楼20。2024年,“黄鹤楼汉汾酒酿造技艺”入选湖北省第七批省级非物质文化遗产代表性项目。2021年1月,古井贡酒与明光酒业签订战略合作协议。独特的绿豆香型为古井名酒家族再添新锐。明光酒业目前拥有三大系列产品,即次高端53度明绿液,“给你一个不同的口味”;中高端明系列,“给追梦人喝的酒”;怀旧回归、经典产品明光系列,“大江南北走一走,好喝还是明光酒”。明绿液及酿造工艺获国家发明专利、老明光酿造技艺入选第六批安徽省非遗名录,明绿香型白酒团体标准获中国食品工业协会批准发布。明绿液以其“色清淡绿,豆香幽雅,窖香馥郁,陈香舒适,甘美圆润,余味悠长,风格独特”备受广大消费者青睐。2021年9月,古井贡酒与九酝酒业签订战略合作协议。2022年11月,古井集团在主业守正的同时,创新开辟第二赛道,成立安徽古井健康科技有限公司,开启中医药大健康产业发展新征程。2023年11月,安徽古井集团和法国卡慕集团共同出资安徽古奇草本威士忌蒸馏坊项目正式开工,未来将建成集生产、研发、体验、销售等一体化的草本威士忌庄园。商旅业以安徽瑞景商旅集团为主体,是中国酒店集团规模TOP50企业。公司下设三家高星级酒店(合肥古井假日酒店、亳州宾馆、上海古井假日酒店)和以及拥有多家连锁品牌酒店的新三板挂牌上市公司——安徽古井酒店发展股份有限公司。类金融业以安徽汇信金融投资(集团)有限责任公司为主体,包括典当公司、小额贷款公司、融资租赁公司等,重点发展产业链金融。此外,集团还有盛隆商贸公司、龙瑞玻璃公司、瑞思威尔科技公司、润安信科检测公司、古井贡酒·年份原浆主题酒店等。2023年提前两年实现了“十四五”规划的目标任务。2026年,古井集团开启“奋进穿越年”。
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