华润三九(000999)
 
 
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  投资评级

发布时间 研究机构 分析师 评级内容
本期评级 评级变动
2026-03-22国金证券甘坛焕,王奔奔买入维持
2025-12-31中邮证券盛丽华,龙永茂买入维持
2025-10-30西南证券杜向阳买入维持
2025-10-28国金证券甘坛焕,王奔奔买入维持
2025-08-17国金证券甘坛焕,王奔奔买入维持
2025-08-03国金证券甘坛焕,王奔奔买入维持
2025-07-03中邮证券盛丽华,龙永茂买入首次
2025-05-12国信证券彭思宇,陈曦炳增持维持
2025-05-07国信证券彭思宇,陈曦炳增持维持
2025-05-06万联证券黄婧婧买入维持
  盈利预测
据华润三九四季报分析：

  盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

  成长能力维持稳定，公司规模结束收缩开始扩张

  偿债能力有所加强，流动负债的及时偿还可以保证

  运营能力有所削弱，中长期融资能力受到很大抑制

  现金流能力维持稳定，公司资金利用效率获小幅提升

  财务数据
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-312024-12-312024-09-302024-06-30
每股收益(元)0.652.061.421.090.772.021.781.44
每股净资产(元)13.9713.3212.6912.7816.4915.5015.9915.53
每股资本公积金(元)0.850.850.840.891.451.451.261.25
每股未分配利润(元)11.5910.9410.3710.4513.5412.5513.3212.88
每股经营性现金流(元)0.633.311.761.710.763.432.491.84
净资产收益率(%)4.7416.0711.478.806.1817.3314.9912.32
营业总收入(元)81.30亿316.03亿219.86亿148.10亿68.54亿276.17亿197.40亿141.06亿
营业总收入同比增长(%)18.6214.4311.384.99-6.0411.636.087.30
归属净利润(元)10.76亿34.21亿23.53亿18.15亿12.70亿33.68亿29.60亿23.98亿
归属净利润同比增长(%)-15.291.58-20.51-24.31-6.8718.0523.1927.77
扣非净利润(元)10.48亿31.34亿21.86亿16.98亿12.18亿31.18亿27.52亿23.09亿
扣非净利润同比增长(%)-13.960.52-20.56-26.46-8.2515.0119.4826.33
毛利率(%)57.6854.0353.5253.5453.2851.8652.6853.56
净利率(%)14.8813.1813.1914.9319.4313.6816.4418.27
资产负债率(%)31.7634.5833.9234.1938.9136.9936.0737.65
存货周转率(次)0.562.601.811.200.552.651.841.30
  主营收入+营业利润
 
  净利润+每股收益
  股东权益+未分配利润
  
  总资产+负债
  投资要点
  • 总资产(亿元)
  • 负债(亿元)
    截至2026年第一季度最新总资产5814235.06万元，负债1846669.32万元。

利润表
报告期2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-30
营业总收入8,129,836,961.6731,602,577,614.0821,986,403,962.0714,810,160,218.62
营业总成本6,590,146,419.6427,199,411,698.0518,777,677,19112,295,555,276.23
其他经营收益
营业利润1,598,891,324.74,851,765,720.593,425,640,234.082,620,938,608.52
利润总额1,594,218,968.274,864,079,235.693,430,609,850.882,625,392,117.67
净利润1,209,422,392.514,165,961,946.752,899,296,865.592,211,588,768.3
每股收益
其他综合收益-8,263,363.55-23,469,782.0416,253,280.68172,732.87
综合收益总额1,201,159,028.964,142,492,164.712,915,550,146.272,211,761,501.17
资产负债表
报告期2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-30
流动资产:
流动资产合计27,454,612,993.7927,967,724,831.2526,537,666,108.7327,181,261,271.56
非流动资产:
非流动资产合计30,687,737,578.2430,836,953,834.6130,026,315,697.4930,078,631,277.8
资产总计58,142,350,572.0358,804,678,665.8656,563,981,806.2257,259,892,549.36
流动负债:
流动负债合计13,517,730,471.3415,321,498,468.0314,528,300,617.6115,946,947,658.64
非流动负债:
非流动负债合计4,948,962,747.595,011,080,084.844,656,281,299.153,632,468,605.27
负债合计18,466,693,218.9320,332,578,552.8719,184,581,916.7619,579,416,263.91
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计23,245,722,594.2422,171,741,174.9721,115,686,195.8221,340,220,990.58
股东权益合计39,675,657,353.138,472,100,112.9937,379,399,889.4637,680,476,285.45
负债和股东权益合计58,142,350,572.0358,804,678,665.8656,563,981,806.2257,259,892,549.36
现金流量表
报告期2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计8,599,666,506.9635,304,984,949.2724,284,894,383.0517,378,686,377.28
经营活动现金流出小计7,543,611,513.1329,791,902,109.0921,359,534,579.4814,518,491,435.97
经营活动产生的现金流量净额1,056,054,993.835,513,082,840.182,925,359,803.572,860,194,941.31
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计2,599,032,523.0612,855,860,139.747,594,668,627.624,316,278,693.31
投资活动现金流出小计4,176,905,485.620,266,007,151.9512,959,642,938.349,843,474,565.81
投资活动产生的现金流量净额-1,577,872,962.54-7,410,147,012.21-5,364,974,310.72-5,527,195,872.5
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计273,087,883.187,057,623,901.325,512,263,382.353,992,783,907.58
筹资活动现金流出小计1,056,266,589.695,493,675,395.993,907,444,287.881,437,797,154.82
筹资活动产生的现金流量净额-783,178,706.511,563,948,505.331,604,819,094.472,554,986,752.76
汇率变动对现金及现金等价物的影响-12,811,197.11-11,873,736.88-3,908,963.65-138,146.82
现金及现金等价物净增加额-1,317,807,872.33-344,989,403.58-838,704,376.33-112,152,325.25
期末现金及现金等价物余额3,198,370,717.514,516,178,589.844,022,463,617.094,749,015,668.17
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额--344,989,403.58--112,152,325.25
  十大流通股东
截至日期 股东户数 户均持股(股) 较上期变化(%)
2026-04-3010010416624.8912.20
2026-04-108922018652.976.36
2026-03-318388319839.75-5.43
2026-02-288870218761.900.50
2026-02-138826118855.64-0.31
2026-02-108853218797.92-2.20
2026-01-319052718383.661.20
2026-01-208945018605.01-1.21
2026-01-099054718379.60-1.37
2025-12-319180618127.55-3.67

流通股东

  • 华润医药控股有限公司
  • 香港中央结算有限公司
  • 中国建设银行股份有限...
  • 华泰优逸五号混合型养...
  • TEMASEK FULLERTON ALPHA
股东名称 持股数

(万股)

 占总流通股本

持股比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
华润医药控股有限公司105214.2763.28不变0.00
香港中央结算有限公司3793.592.28增加512.65
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300医...937.760.56增加49.62
华泰优逸五号混合型养老金产品-中国银行股份有...879.000.53新进879.00
TEMASEK FULLERTON ALPH...776.140.47增加3.61
上海浦东发展银行股份有限公司-易方达裕祥回报...697.160.42不变0.00
刘少鸾666.660.40新进666.66
中国人民人寿保险股份有限公司-传统-普通保险...642.990.39新进642.99
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型...560.470.34新进560.47
中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300...535.720.32减少-573.24

十大股东

  • 华润医药控股有限公司
  • 香港中央结算有限公司
  • 中国建设银行股份有限...
  • 华泰优逸五号混合型养...
  • TEMASEK FULLERTON ALPHA
股东名称 持股数

(万股)

 占总股本持股

比例(%)

 变动类型 变动数量

(万股)
华润医药控股有限公司105214.2763.22不变0.00
香港中央结算有限公司3793.592.28增加512.65
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300医...937.760.56增加49.62
华泰优逸五号混合型养老金产品-中国银行股份有...879.000.53新进879.00
TEMASEK FULLERTON ALPH...776.140.47增加3.61
上海浦东发展银行股份有限公司-易方达裕祥回报...697.160.42不变0.00
刘少鸾666.660.40新进666.66
中国人民人寿保险股份有限公司-传统-普通保险...642.990.39新进642.99
中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型...560.470.34新进560.47
中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300...535.720.32减少-573.24

限售解禁

股东名称 解禁数量

(股)

 上市日 实际解禁数量

(股)
其他激励对象6400582025-08-29 640058
中层及核心骨干28663982025-05-26 2866398
邱华伟827672025-05-26 82767
麦毅658672025-05-26 65867
周辉567672025-05-26 56767
王亮429002025-05-26 42900
王克325002025-05-26 32500
喻翔251332025-05-26 25133

高管持股交易

姓名 职务 变动数量

(股)

 变动后持股

数(股)

 变动原因 变动日期
邱华伟董事长,董事-33107215193报告期内实施2024年度权益分派及回购注销相应限制性股票2025-12-31
麦毅副总裁-25587174549报告期内实施2024年度权益分派及回购注销相应限制性股票2025-12-31
周辉首席合规官,副总裁,总法律顾问,董事-22707147593报告期内实施2024年度权益分派及回购注销相应限制性股票2025-12-31
王亮副总裁-17160111540报告期内实施2024年度权益分派及回购注销相应限制性股票2025-12-31
王克副总裁-1300084500报告期内实施2024年度权益分派及回购注销相应限制性股票2025-12-31

基金持仓

基金名称 持股数(股) 持股市值(元) 占总股本比(%) 占流通比(%)
易方达沪深300医药ETF9377623262010786.620.560.56
易方达裕祥回报债券A6971578194785889.320.420.42
中欧医疗健康混合A5604682156594815.080.340.34
华泰柏瑞沪深300ETF5357160149679050.400.320.32
华安乾煜债券发起式A5198563145247850.220.310.31
汇添富中证中药ETF4340982121287037.080.260.26
鹏华中证中药ETF249372169674564.740.150.15
前海开源中药股票A160136444742110.160.100.10
招商成长量化选股股票A142674039863115.600.090.09
光大保德信创新生活混合A1625004540250.000.010.01
东方双债添利债券A1499504189603.000.010.01
泰康医疗健康股票发起A1383003864102.000.010.01
银华中证中药ETF1322013693695.940.010.01
华安新乐享灵活配置混合A1300003632200.000.010.01
鹏华创新医药混合A1268003542792.000.010.01
华安沣悦债券A1239333462688.020.010.01
长盛竞争优势A1119003126486.000.010.01
广发中证500指数增强A1117203121456.800.010.01
华泰柏瑞中证中药ETF1113453110979.300.010.01
华安沣泰债券A830002319020.000.000.00
  主力控盘
  公司简介
股票代码 000999 股票简称 华润三九
公司全称 华润三九医药股份有限公司 曾用名
市场类型 深圳证券交易所 证券类别 深交所主板A股
成立日期 1999-04-21 上市日期 1999-11-11
注册资本(万元) 16642178580000.00 总经理 吴文多
法人代表 吴文多 董事会秘书 邢健
注册地址 深圳市龙华区观湖街道观澜高新园区观清路1号 办公地址 深圳市龙华区观湖街道观澜高新园区观清路1号
电话 0755-66853868,0755-83360999-392210,392209 传真 0755-83360999-396006
电子邮箱 000999@999.com.cn 公司网址 www.999.com.cn
所属行业 中药Ⅱ 所属地域 广东板块
股改实施日期 2008-12-04 股改进度 实施
所属板块 深圳特区-深成500-融资融券-中药概念-婴童概念-电商概念-病毒防治-独家药品-央国企改革-健康中国-深证100R-深股通-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-维生素-流感-口罩-化妆品概念-创新药-中特估-央企改革-特色药-病原体防治-中盘股
主营业务     药品的开发、生产、销售;中药材种植;相关技术开发、转让、服务;生产所需的机械设备和原材料的进口业务;自产产品的出口(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外);预包装食品(不含复热)的批发;化妆品及一类医疗器械的开发、销售;自有物业租赁、机动车停放服务(最终表述以工商核准登记为准)。
公司简介      华润三九医药股份有限公司(简称“华润三九”)是大型国有控股医药上市公司,主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。上市以来,公司多次获评中国主板上市公司“金牛百强”、“价值百强”企业。截止目前,华润三九被纳入深证成份指数、中证500和富时罗素(FTSERussell)指数股之列。华润三九前身是1985年成立的深圳南方制药厂。1999年,由三九企业集团、深圳三九药业股份有限公司等5家公司发起设立股份制公司;2000年3月9日,在深圳证券交易所挂牌上市(股票代码为000999);2008年,正式进入华润集团;2010年,公司名称由“三九医药股份有限公司”变更为“华润三九医药股份有限公司”。华润三九主营核心业务定位于CHC健康消费品和处方药领域,产品线丰富,并持续丰富品种。CHC健康消费产品主要覆盖感冒、胃肠、皮肤、肝胆、儿科、骨科、妇科、心脑等品类,其核心产品占据了较高的市场份额;处方药产品覆盖心脑血管、抗肿瘤、消化系统、骨科、儿科、抗感染等治疗领域,拥有血塞通三七系列产品、参附注射液、示踪用盐酸米托蒽醌注射液、华蟾素片剂及注射剂、益血生胶囊、瘀血痹、注射用头孢比罗酯钠等药品,在医院端享有较高声誉。公司中药配方颗粒及中药饮片致力于打造“原质原味”的999中药配方颗粒和“三九本草悟”精致饮片。“999”品牌在消费者和医药行业中均享有较高的认可度。基于“999”主品牌构建起横跨全生命周期、纵贯全健康管理场景的“1+N”的品牌矩阵。多年来,华润三九连续在中国非处方药协会发布的非处方药企业综合排名中名列前茅,999感冒灵颗粒/胶囊连续荣获感冒咳嗽类(中成药)第一名。此外,华润三九还有多个产品位居排行榜前列。在医药行业环境不断变化的背景下,华润三九拥抱行业和市场发展机遇,以创新引领“高质量发展”,坚持“品牌+创新”双轮驱动,聚焦高质量医药健康产品创新研发和智能制造,优化业务布局,强化品牌和渠道建设,加大创新投入,积极探索产业链创新发展模式,构建中药全产业链竞争优势,提升运营质量与效率,实现经营业绩及核心能力稳步提升。华润三九一直高度重视研发创新,以公司产品“参附注射液”“红花注射液”“参麦注射液”“新泰林”“999理洫王牌血塞通三七软胶囊”“青蒿系列”为研究对象的科研项目先后荣获国家科学技术进步奖二等奖。“十四五”战略期,公司坚持创新驱动战略,打造系统化的研发体系,持续增加研发投入,加强科技人才梯队建设,提升创新发展能力。公司设立六院三室,其中健康药物研究院、中医中药研究院、创新药物研究院聚焦创新领域,进行仿制药、创新药、中药经典名方等研究与开发;中药资源研究院聚焦中药资源研究、保护与开发利用;先进递送研究院聚焦药品共性通用递送技术的前瞻性和突破性研究和孵化;工艺技术研究院聚焦工艺技术水平提升,加强产业链协同效率。深蓝实验室、伏羲实验室、水滴实验室捕捉中药智能制造、老龄化、消费升级战略机遇,挖掘创新潜力。在中药传承创新方面,华润三九加快培育新质生产力,持续深耕中药全流程开发体系,沉淀中药研发能力。华润三九持续关注国内外优质资源,战略性并购整合发力,昆药集团和天士力先后成为华润三九控股上市公司。华润三九将与昆药集团、天士力相互赋能,协同发展。其中,华润三九以CHC为核心业务,争做行业头部企业;天士力以处方药为核心业务,争做中药创新药领导者和医疗端第一品牌;昆药集团以三七产品和精品国药为核心业务,争做银发健康产业引领者。面向未来,华润三九在“关爱大众健康,共创美好生活”使命引领下,对标世界一流企业,持续完善业务布局,朝着中国“大众医药健康产业的引领者”的目标砥砺前行,致力于成为中国医药健康第一品牌。
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