广百股份(002187)_ 股票分析

广百股份(002187)

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投资评级

盈利预测

据广百股份四季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，产品市场竞争力减弱

现金流能力明显恶化，销售回款能力短期内恶化

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.03	-0.14	-0.04	-0.02	0.03	0.07	0.07	0.03
每股净资产(元)	5.71	5.66	5.76	5.75	5.83	5.78	5.78	5.72
每股资本公积金(元)	2.50	2.50	2.50	2.52	2.48	2.48	2.48	2.48
每股未分配利润(元)	1.45	1.42	1.51	1.53	1.62	1.59	1.60	1.56
每股经营性现金流(元)	-0.16	0.23	-0.08	-0.20	-0.20	0.93	0.43	0.22
净资产收益率(%)	0.61	-2.40	-0.77	-0.38	0.55	1.18	1.30	0.50
营业总收入(元)	6.12亿	34.12亿	27.87亿	22.48亿	16.14亿	55.28亿	40.74亿	31.73亿
营业总收入同比增长(%)	-62.05	-38.28	-31.60	-29.15	8.48	3.46	-5.76	-1.39
归属净利润(元)	2414.17万	-9615.66万	-3099.74万	-1535.37万	2238.67万	4760.81万	5252.93万	2002.74万
归属净利润同比增长(%)	7.84	-301.98	-159.01	-176.66	-9.44	31.64	73.58	-33.01
扣非净利润(元)	2458.08万	-9645.36万	-2733.99万	-1198.93万	2179.52万	1881.15万	2573.92万	2178.96万
扣非净利润同比增长(%)	12.78	-612.74	-206.22	-155.02	-9.88	-11.58	56.17	-19.91
毛利率(%)	41.71	28.22	26.31	22.84	18.00	22.57	22.36	20.18
净利率(%)	3.94	-2.76	-1.04	-0.67	1.41	0.87	1.29	0.64
资产负债率(%)	44.03	46.01	43.00	43.50	49.43	55.15	56.46	56.89
存货周转率(次)	1.59	11.06	8.33	7.00	5.77	16.02	10.37	8.98

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产718030.09万元，负债316147.20万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	612,441,108.37	3,412,169,869.82	2,786,686,057.2	2,247,926,961.69
营业总成本	580,890,638.61	3,493,470,058.35	2,812,027,307.9	2,255,572,462.27
其他经营收益
营业利润	32,896,190.81	-69,829,573.94	-29,140,378.68	-16,517,497.72
利润总额	32,564,067	-73,732,408.22	-30,415,488.45	-16,727,787.63
净利润	24,132,862.76	-94,037,282.36	-29,002,049.35	-15,157,361.67
每股收益
其他综合收益	9,947,977.57	20,445,351.71	20,927,048.98	16,821,543.11
综合收益总额	34,080,840.33	-73,591,930.65	-8,075,000.37	1,664,181.44

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	2,389,665,864.44	2,524,885,559.41	2,418,482,237.83	2,418,571,761.1
非流动资产:
非流动资产合计	4,790,635,040.63	4,855,682,083.48	4,687,737,932.58	4,767,239,035.78
资产总计	7,180,300,905.07	7,380,567,642.89	7,106,220,170.41	7,185,810,796.88
流动负债:
流动负债合计	1,963,571,913.02	2,157,903,454.01	2,008,107,621.07	2,010,394,146.43
非流动负债:
非流动负债合计	1,197,900,080.41	1,237,916,117.57	1,047,847,547.75	1,115,412,467.05
负债合计	3,161,471,993.43	3,395,819,571.58	3,055,955,168.82	3,125,806,613.48
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,002,277,178.19	3,968,187,464.42	4,033,828,329.54	4,045,366,550.95
股东权益合计	4,018,828,911.64	3,984,748,071.31	4,050,265,001.59	4,060,004,183.4
负债和股东权益合计	7,180,300,905.07	7,380,567,642.89	7,106,220,170.41	7,185,810,796.88

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,224,466,202.69	6,464,759,508.96	4,929,543,712.03	3,848,394,961.07
经营活动现金流出小计	1,335,477,467.69	6,304,216,232.04	4,987,000,210.48	3,990,252,582.03
经营活动产生的现金流量净额	-111,011,265	160,543,276.92	-57,456,498.45	-141,857,620.96
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	13,257,932.72	660,988,010.84	633,292,589.05	632,061,765.14
投资活动现金流出小计	5,874,830.08	61,599,275.25	49,973,116.03	33,248,254.72
投资活动产生的现金流量净额	7,383,102.64	599,388,735.59	583,319,473.02	598,813,510.42
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	5,000,000	613,214,229.45	213,214,229.45	164,454,193.99
筹资活动现金流出小计	131,678,011.5	1,712,535,516.11	1,223,344,480.05	1,130,015,516.15
筹资活动产生的现金流量净额	-126,678,011.5	-1,099,321,286.66	-1,010,130,250.6	-965,561,322.16
汇率变动对现金及现金等价物的影响	0	0	0	0
现金及现金等价物净增加额	-230,306,173.86	-339,389,274.15	-484,267,276.03	-508,605,432.7
期末现金及现金等价物余额	320,337,478.7	550,643,652.56	405,765,650.68	381,427,494.01
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-339,389,274.15	-	-508,605,432.7

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	39776	17621.04	-9.92
2026-02-28	44158	15872.43	-18.67
2025-12-31	54294	12909.25	58.32
2025-09-30	34293	20438.42	-14.47
2025-06-30	40095	17559.27	-10.08
2025-03-31	44590	15789.17	-16.17
2025-02-28	53191	13236.05	15.87
2024-12-31	45906	15336.53	72.26
2024-09-30	26650	26417.97	12.05
2024-06-30	23783	29602.61	-0.48

流通股东

广州岭南商旅投资集团...
广州市岭南资本管理有...
广州商贸产业投资基金...
广州交投私募基金管理...
广州市汽车贸易有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州岭南商旅投资集团有限公司	20002.52	28.54	不变	0.00
广州市岭南资本管理有限公司	12073.46	17.23	不变	0.00
广州商贸产业投资基金管理有限公司-广州广商鑫...	6304.90	9.00	不变	0.00
广州交投私募基金管理有限公司	1851.85	2.64	不变	0.00
广州市汽车贸易有限公司	1080.00	1.54	不变	0.00
广州岭南集团控股股份有限公司	815.40	1.16	不变	0.00
香港中央结算有限公司	734.72	1.05	新进	734.72
广州化工集团有限公司	720.00	1.03	不变	0.00
彭皓喆	651.00	0.93	新进	651.00
郑炎坤	522.03	0.74	增加	28.28

十大股东

广州岭南商旅投资集团...
广州市岭南资本管理有...
广州商贸产业投资基金...
广州交投私募基金管理...
广州市汽车贸易有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广州岭南商旅投资集团有限公司	20002.52	28.54	不变	0.00
广州市岭南资本管理有限公司	12073.46	17.23	不变	0.00
广州商贸产业投资基金管理有限公司-广州广商鑫...	6304.90	9.00	不变	0.00
广州交投私募基金管理有限公司	1851.85	2.64	不变	0.00
广州市汽车贸易有限公司	1080.00	1.54	不变	0.00
广州岭南集团控股股份有限公司	815.40	1.16	不变	0.00
香港中央结算有限公司	734.72	1.05	新进	734.72
广州化工集团有限公司	720.00	1.03	不变	0.00
彭皓喆	651.00	0.93	新进	651.00
郑炎坤	522.03	0.74	增加	28.28

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
广州市岭南资本管理有限公司	120734635	2025-10-29	120734635
广州广商鑫石产业投资基金合伙企业(有限合伙)	63049032	2025-10-29	63049032
中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品	24691358	2022-09-01	24691358
广州交投私募基金管理有限公司	18518518	2022-09-01	18518518
广州地铁集团有限公司	12345683	2022-09-01	12345683
广东德汇投资管理有限公司-德汇全球优选私募证券投资基金	8024691	2022-09-01	8024691
广东德汇投资管理有限公司-德汇尊享私募证券投资基金	7407407	2022-09-01	7407407
广东德汇投资管理有限公司-德汇优选私募证券投资基金	3703703	2022-09-01	3703703

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
大成景恒混合A	4893600	31710528.00	0.70	0.70

	主力控盘

公司简介

股票代码	002187	股票简称	广百股份
公司全称	广州市广百股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1990-08-27	上市日期	2007-11-08
注册资本(万元)	7008946330000.00	总经理	蔡劲松
法人代表	康永平	董事会秘书	王玟
注册地址	广东省广州市越秀区西湖路12号	办公地址	广东省广州市越秀区西湖路12号10-12楼
电话	020-83322348,020-83322348-6220	传真	020-83331334
电子邮箱	grandbuyoffice@163.com	公司网址	www.grandbuy.com.cn
所属行业	一般零售	所属地域	广东板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	创投-黄金概念-机构重仓-预亏预减-电商概念-粤港自贸-央国企改革-深股通-新零售-免税概念-退税商店-网红经济-内贸流通-预制菜概念-破净股-首发经济-昨日高振幅-零售概念-破增发价股
主营业务	一般经营范围:金属制品销售;茶具销售;服装辅料销售;竹制品销售;鞋帽批发;珠宝首饰批发;钟表与计时仪器销售;智能无人飞行器销售;智能机器人销售;纸制品销售;针纺织品及原料销售;照相机及器材销售;照明器具销售;移动终端设备销售;眼镜销售(不含隐形眼镜);消防器材销售;箱包销售;文具用品批发;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;卫生洁具销售;玩具销售;玩具、动漫及游艺用品销售;通讯设备销售;体育用品及器材批发;数字视频监控系统销售;食品销售(仅销售预包装食品);食品添加剂销售;食品互联网销售(仅销售预包装食品);软件销售;日用品销售;日用口罩(非医用)销售;日用化学产品销售;日用百货销售;汽车装饰用品销售;皮革制品销售;农副产品销售;母婴用品销售;门窗销售;美发饰品销售;礼品花卉销售;劳动保护用品销售;可穿戴智能设备销售;经营流通人民币;金银制品销售;教学用模型及教具销售;家用视听设备销售;家用电器销售;家居用品销售;电气机械设备销售;绘图、计算及测量仪器销售;幻灯及投影设备销售;环境监测专用仪器仪表销售;环境保护专用设备销售;户外用品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);烘炉、熔炉及电炉销售;国内贸易代理;广播电视传输设备销售;光学仪器销售;个人卫生用品销售;复印和胶印设备销售;服装服饰批发;电子产品销售;电池销售;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;灯具销售;初级农产品收购;玻璃纤维及制品销售;保健食品(预包装)销售;办公用品销售;办公设备销售;办公设备耗材销售;3D打印基础材料销售;版权代理;办公设备租赁服务;包装材料及制品销售;包装服务;保温材料销售;财务咨询;宠物食品及用品零售;厨具卫具及日用杂品零售;打字复印;电动自行车销售;电子、机械设备维护(不含特种设备);非居住房地产租赁;服装服饰零售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);广告发布(非广播电台、电视台、报刊出版单位);广告设计、代理;广告制作;柜台、摊位出租;国内货物运输代理;化妆品零售;机动车充电销售;机械设备租赁;计算机及办公设备维修;计算机软硬件及辅助设备零售;家具销售;酒店管理;乐器零售;旅客票务代理;皮革销售;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);企业管理咨询;企业形象策划;汽车销售;日用产品修理;日用电器修理;日用家电零售;软件开发;润滑油销售;商务代理代办服务;商业综合体管理服务;摄影扩印服务;食用农产品初加工;食用农产品零售;市场营销策划;数字文化创意内容应用服务;水产品零售;塑料制品销售;体育用品及器材零售;停车场服务;涂料销售(不含危险化学品);外卖递送服务;文具用品零售;五金产品零售;物业管理;洗车服务;鲜蛋零售;鲜肉零售;鞋和皮革修理;鞋帽零售;新鲜蔬菜零售;新鲜水果零售;信息技术咨询服务;信息系统集成服务;医用口罩零售;以自有资金从事投资活动;照相器材及望远镜零售;珠宝首饰回收修理服务;珠宝首饰零售;洗染服务;装卸搬运;自动售货机销售;组织文化艺术交流活动;固体废物治理;住房租赁。许可经营范围:食品经营;技术进出口;药品批发;食用菌菌种经营;食品销售;货物进出口;黄金及其制品进出口;第三类医疗器械经营;出版物批发;餐饮服务;城市配送运输服务(不含危险货物);出版物互联网销售;出版物零售;道路货物运输(不含危险货物);道路货物运输站经营;第二类增值电信业务;第一类增值电信业务;酒类经营;理发服务;生活美容服务;食品互联网销售;食品生产;小餐饮、小食杂、食品小作坊经营;小食杂;烟草制品零售;药品零售;邮政基本服务;游艺娱乐活动;住宅室内装饰装修;电气安装服务。
公司简介	广州市广百股份有限公司(002187.SZ)是深交所主板上市公司,广州岭南商旅投资集团有限公司“大商贸”产业核心企业,广东省政府认定的重点培育连锁经营龙头企业,入选中国连锁百强。公司专注零售主业连锁发展,致力于构建全生活服务、全生命周期、全客群触达、全渠道覆盖的零售产业生态体系,通过多品牌、多业态、多场景、多触点的布局,成为广州市建设国际消费中心城市的主力军和华南地区商贸零售行业的引领者。公司拥有“广百”“友谊”“新大新”等享誉全国的零售品牌,管理“8字连锁”“妇儿公司”等企业。其中,广百品牌深耕零售市场30多年,中高端经营定位,以“深耕广州、扎根大湾区、面向全国”为战略规划布局,以零售主业连锁发展为核心,建立了广百百货、广百广场、广百电器、广百超市、广百黄金、广百荟等专业品牌组合;友谊品牌定位高端精品百货,专注高端百货综合体、城市精品购物中心,聚焦精细化运营和品质化服务,提供高品质、有情怀、智慧型、可信赖的消费体验;新大新品牌是百年商号,以“国潮”和新消费理念为核心,融合国风与文旅,专注发展区域市场。先后获国家、省市奖项100多个,是“国家级服务业标准化试点单位”、全国“守合同重信用”企业。面向未来,广百股份将紧密承接国家战略、区域战略,纵深推进“深耕广州、扎根大湾区、面向全国”布局规划,围绕岭南集团“致力品质服务,成就美好生活”战略愿景,充分发挥“品质+数智+资本”的赋能作用,全面打造集“商品力、供应力、营销力、服务力、品牌力”为一体的新质生产力,为助力广州打造国际消费中心城市、推进中国式现代化的广州实践做出更大贡献。
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