ST百灵(002424)_ 股票分析

ST百灵(002424)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-07-28	中邮证券	盛丽华,龙永茂	买入	首次
2023-08-30	国元证券	马云涛	买入	维持
2023-08-25	天风证券	杨松	买入	维持
2023-07-04	国元证券	马云涛	买入	首次
2023-06-28	华鑫证券	胡博新	买入	首次
2023-06-06	天风证券	杨松	买入	首次

盈利预测

据ST百灵一季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益大幅提高

成长能力有所加强，企业成长潜力得到恢复

偿债能力有所削弱，盈利增速与债务增速持平

运营能力有所加强，存货的周转速度需要加快

现金流能力明显恶化，销售回款能力短期内恶化

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.02	-0.08	0.04	0.04	0.02	0.02	0.06	0.06
每股净资产(元)	2.28	2.26	2.33	2.33	2.29	2.28	2.49	2.47
每股资本公积金(元)	0.12	0.12	0.08	0.08	0.06	0.06	0.06	0.12
每股未分配利润(元)	1.09	1.07	1.15	1.14	1.12	1.14	1.32	1.31
每股经营性现金流(元)	-0.04	0.54	0.38	0.18	0.07	0.01	-0.03	-0.02
净资产收益率(%)	0.89	-3.33	1.77	1.62	0.76	1.05	2.55	2.50
营业总收入(元)	6.44亿	30.49亿	21.02亿	14.62亿	7.61亿	38.25亿	27.75亿	21.43亿
营业总收入同比增长(%)	-15.31	-20.31	-24.28	-31.77	-42.93	-10.26	-1.22	12.81
归属净利润(元)	2818.96万	-10436.60万	5681.44万	5183.46万	2416.97万	3362.19万	8821.60万	8746.14万
归属净利润同比增长(%)	16.63	-410.41	-35.60	-40.73	-53.25	108.11	-37.20	-27.32
扣非净利润(元)	2868.00万	-13760.80万	2120.99万	1384.58万	159.60万	-8243.52万	2546.97万	3256.32万
扣非净利润同比增长(%)	1697.02	-66.93	-16.72	-57.48	-96.42	-61.80	-81.04	-72.28
毛利率(%)	45.89	47.38	52.91	52.50	51.05	58.09	58.65	61.33
净利率(%)	4.24	-3.38	2.78	3.59	3.20	0.96	3.14	3.93
资产负债率(%)	46.23	48.77	47.78	52.26	54.31	55.16	51.15	53.37
存货周转率(次)	0.53	1.81	0.98	0.70	0.34	1.41	0.92	0.68

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产595497.74万元，负债275286.82万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	644,124,070.17	3,048,628,245.34	2,101,575,922.6	1,461,977,449.93
营业总成本	583,726,112.16	2,950,859,041.7	1,952,181,605.46	1,363,394,630.11
其他经营收益
营业利润	37,918,925.37	78,744,327.04	145,042,905.21	117,342,071.51
利润总额	36,471,495.03	40,471,982.52	128,978,064.39	111,020,616.01
净利润	27,302,019.96	-103,123,322.99	58,408,111.03	52,435,926.96
每股收益
其他综合收益	9,487.39	-63,673.24	-38,452.04	-42,493.75
综合收益总额	27,311,507.35	-103,186,996.23	58,369,658.99	52,393,433.21

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	2,525,560,170.65	2,723,608,981.91	2,797,010,676.58	3,376,150,287.46
非流动资产:
非流动资产合计	3,429,417,243.48	3,473,919,780.31	3,489,098,185.16	3,487,353,393.79
资产总计	5,954,977,414.13	6,197,528,762.22	6,286,108,861.74	6,863,503,681.25
流动负债:
流动负债合计	2,669,287,614.24	2,799,591,204.3	2,827,388,672.14	3,359,237,298.13
非流动负债:
非流动负债合计	83,580,549.31	223,139,814.69	176,018,831.14	227,541,250.44
负债合计	2,752,868,163.55	3,022,731,018.99	3,003,407,503.28	3,586,778,548.57
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,183,718,514.25	3,155,519,417.92	3,263,072,076.31	3,258,088,252.1
股东权益合计	3,202,109,250.58	3,174,797,743.23	3,282,701,358.46	3,276,725,132.68
负债和股东权益合计	5,954,977,414.13	6,197,528,762.22	6,286,108,861.74	6,863,503,681.25

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	634,096,023.19	3,641,293,977.1	2,744,377,130.38	1,630,148,983.3
经营活动现金流出小计	684,242,355.89	2,892,575,454.23	2,208,671,202.48	1,380,799,605.94
经营活动产生的现金流量净额	-50,146,332.7	748,718,522.87	535,705,927.9	249,349,377.36
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	4,669,889.61	55,464,382.02	11,423,573.65	2,455,149.74
投资活动现金流出小计	15,948,026.56	150,243,911.34	42,572,034.76	38,985,629.24
投资活动产生的现金流量净额	-11,278,136.95	-94,779,529.32	-31,148,461.11	-36,530,479.5
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	438,700,000	1,165,630,149.49	1,115,630,149.49	1,063,230,149.49
筹资活动现金流出小计	551,403,819.31	1,802,065,582.53	1,771,918,032.47	1,129,409,370.63
筹资活动产生的现金流量净额	-112,703,819.31	-636,435,433.04	-656,287,882.98	-66,179,221.14
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3.57	24.54	-88.35	-86.79
现金及现金等价物净增加额	-174,128,292.53	17,503,585.05	-151,730,504.54	146,639,589.93
期末现金及现金等价物余额	166,760,773.22	340,889,065.75	171,654,976.16	470,025,070.63
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	17,503,585.05	-	146,639,589.93

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-05-20	61413	22757.37	-1.57
2026-04-30	62393	22399.92	-1.21
2026-04-20	63159	22128.25	-0.46
2026-04-10	63448	22027.46	-4.67
2026-03-31	66553	20999.78	2.96
2026-03-20	64638	21621.93	-2.43
2026-03-10	66245	21097.42	-4.03
2026-02-27	69026	20247.42	-0.07
2026-02-13	69073	20233.64	-0.31
2026-02-10	69290	20170.28	-1.40

流通股东

华创证券-证券行业支持...
华创证券-工商银行-华...
张君鹏
张明
黄琳琳

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
华创证券-证券行业支持民企发展系列之华创证券...	8680.55	7.16	不变	0.00
华创证券-工商银行-华创证券有限责任公司支持...	7454.10	6.14	不变	0.00
张君鹏	904.53	0.75	增加	329.53
张明	886.87	0.73	不变	0.00
黄琳琳	689.14	0.57	增加	104.14
冷佼娟	589.31	0.49	新进	589.31
宋宇	560.00	0.46	不变	0.00
北京神农投资管理股份有限公司-神农春晓私募证...	536.42	0.44	减少	-477.30
六妙星(北京)私募基金管理有限公司-六妙星兰...	534.75	0.44	新进	534.75
吴文光	498.65	0.41	新进	498.65

十大股东

姜伟
华创证券-证券行业支持...
华创证券-工商银行-华...
张君鹏
张明

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
姜伟	24534.63	17.55	不变	0.00
华创证券-证券行业支持民企发展系列之华创证券...	8680.55	6.21	不变	0.00
华创证券-工商银行-华创证券有限责任公司支持...	7454.10	5.33	不变	0.00
张君鹏	904.53	0.65	增加	329.53
张明	886.87	0.63	不变	0.00
黄琳琳	689.14	0.49	增加	104.14
冷佼娟	589.31	0.42	新进	589.31
宋宇	560.00	0.40	不变	0.00
北京神农投资管理股份有限公司-神农春晓私募证...	536.42	0.38	减少	-477.30
六妙星(北京)私募基金管理有限公司-六妙星兰...	534.75	0.38	新进	534.75

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
姜伟	248019200	2013-06-03
张锦芬	51990400	2013-06-03
姜勇	51990400	2013-06-03
招商证券股票星集合资产管理计划	53714	2010-09-03
华鑫证券有限责任公司自营账户	132494	2010-09-03
全国社保基金五零一组合	132494	2010-09-03
山西潞安矿业(集团)有限责任公司企业年金计划	28647	2010-09-03
泰信双息双利债券型证券投资基金	35809	2010-09-03

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
姜伟	非独立董事,董事长	-10200000	280046284	司法拍卖	2022-12-19
姜勇	非独立董事	-54071200	0	司法拍卖	2022-12-19
姜勇	非独立董事	-22997200	64736600	司法拍卖	2022-01-04
姜伟	董事长,非独立董事	-40014881	431529404	协议转让	2021-06-07
姜伟	董事长,非独立董事	-4259887	587894271	协议转让	2020-12-21

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
汇添富中证中药ETF	4620900	37475499.00	0.33	0.39
南方中证1000ETF	1639200	13293912.00	0.12	0.14
鹏华中证中药ETF	1631300	13229843.00	0.12	0.14
广发中证1000ETF	1554400	12606184.00	0.11	0.13
华夏中证1000ETF	1391800	11287498.00	0.10	0.12
富国中证1000ETF	968500	7854535.00	0.07	0.08
富国中证1000指数增强(LOF)A	733600	5949496.00	0.05	0.06
易方达中证1000ETF	527200	4275592.00	0.04	0.04
方正富邦金立方一年持有期混合A	340000	2757400.00	0.02	0.03
富国中证医药主题指数增强型(LOF)A	319600	2591956.00	0.02	0.03
华泰柏瑞中证中药ETF	250262	2029624.82	0.02	0.02
银华中证中药ETF	153800	1247318.00	0.01	0.01
汇添富中证1000ETF	75900	615549.00	0.01	0.01
方正富邦新兴成长混合A	63000	510930.00	0.00	0.01
方正富邦策略精选A	49200	399012.00	0.00	0.00
平安国证2000ETF	35200	285472.00	0.00	0.00
兴银中证1000指数增强A	28700	232757.00	0.00	0.00
华泰柏瑞中证1000ETF	25100	203561.00	0.00	0.00
嘉实中创400ETF	17200	139492.00	0.00	0.00
华宝双债增强债券A	16100	130571.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002424	股票简称	ST百灵
公司全称	贵州百灵企业集团制药股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所风险警示板A股
成立日期	1999-03-25	上市日期	2010-05-24
注册资本(万元)	13975984000000.00	总经理	牛民
法人代表	牛民(代)	董事会秘书	李泽钧
注册地址	贵州省安顺市经济技术开发区西航路212号	办公地址	贵州省安顺市经济技术开发区西航路212号
电话	0851-33415126	传真	0851-33412296
电子邮箱	GZBLZQB@163.com	公司网址	www.gzbl.com
所属行业	中药Ⅱ	所属地域	贵州板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	ST股-参股银行-预盈预增-中药概念-独家药品-健康中国-乡村振兴-互联医疗-工业大麻-富时罗素-标准普尔-流感-口罩-CAR-T细胞疗法-新冠药物-肝炎概念-创新药-特色药
主营业务	片剂、胶囊剂、糖浆剂、软胶囊剂、颗粒剂、丸剂、散剂、喷雾剂、煎膏剂、酊剂、滴丸剂、原料药(岩白菜素)、大容量注射剂(含中药提取);生产销售预包装食品;卫生用品类生产(皮肤、粘膜卫生用品);保健食品生产加工(片剂(糖)、颗粒剂、口服液、酒剂);生产糖果制品(糖果);中药材种植(国家有专项规定的除外);市场营销策划;设计、制作、发布、代理国内外各类广告(国家规定须取得专项审批的取得审批后才能从事经营活动);市场推广宣传;市场调查与研究;文化学术交流、营销管理;化妆品销售(国家有专项规定的除外);自有仓库及配套设备出租;消毒剂(75%酒精)生产及销售(不得从事危险化学品储存);卫生用品(湿巾)生产及销售;中草药、农作物种子种苗培育及销售;中药材加工、销售;中药饮片生产、销售;进出口代理、货物进出口、药品进出口。
公司简介	贵州百灵企业集团制药股份有限公司(以下简称“贵州百灵”)是一家从事苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司。2010年6月,公司在深圳证券交易所成功上市(股票代码:SZ002424)。公司明确围绕“强化公司在苗药领域的优势地位,力争成为中成药领域具有核心竞争优势的企业”为战略发展目标,以实施“科技苗药、文化苗药、生态苗药”为抓手,致力打造拥有大健康全产业链的企业集团。贵州百灵先后荣获“国家知识产权优势企业”、“国家认定企业技术中心”、“全国守合同重信用企业”、“全国民族团结进步模范集体”、工信部第四批“绿色工厂”、“农业产业化龙头企业”、贵州首届“省长质量奖”等荣誉,连续多年入选中国制药工业百强、贵州企业“双百强”等榜单。品牌影响力是企业的核心竞争力之一,公司经过二十余年的发展,在规模不断扩大的同时,持续加大对品牌建设的投入,以提升公司品牌市场知名度和市场影响力。经过多年的发展,公司现已形成以“百灵鸟”牌心脑血管类药物银丹心脑通软胶囊,感冒咳嗽类药物维C银翘片、咳速停糖浆及胶囊、金感胶囊,小儿柴桂退热颗粒,以及妇科类药物康妇灵胶囊、经带宁胶囊等中药、苗药为主导的强势产品架构和品牌体系。公司主要品种银丹心脑通软胶囊、小儿柴桂退热颗粒、强力枇杷露、益母草膏、黄连上清片、牛黄解毒片、一清颗粒等36个品种54个批文入选《国家基本药物目录》(2018年版),其中银丹心脑通软胶囊为全国独家品种,小儿柴桂退热颗粒为新增入选品种,为全国独家规格。公司产品银丹心脑通软胶囊、小儿柴桂退热颗粒、维C银翘片、泌淋清胶囊等共计51个品种纳入《医保目录》(2020年版)。2020年,贵州百灵入选“中国医药工业百强系列榜单”,位列中国中药企业30强。根据中国非处方药物协会数据,公司入选“2021年度中国非处方药生产企业榜”第18位,公司产品咳速停糖浆/胶囊、金感胶囊、维C银翘片、双羊喉痹通颗粒及小儿柴桂退热颗粒等多款产品稳居各类别产品榜前列,排名持续上升。公司一贯重视产品研发工作,将其视为推动自身发展的源动力,已建立了较为完善的技术创新体系。公司已获得国家认定企业技术中心、全国创新型企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家级技术创新示范企业、国家知识产权优势企业、贵州省创新型领军企业培育企业、贵州省知识产权优势企业等荣誉,同时建立了现代苗药创制技术国家地方联合工程研究中心、全国博士后科研工作站、院士工作站、贵州省民族药(中药)复方制剂工程技术研究中心、贵州西南民族药(中药)口服制剂制造技术产学研合作创新联盟、现代苗药创新技术研究院等研发平台。通过结合科研院所、高等院校和企业在“产、学、研、用”方面的资源,持续增强了公司在药物研发方面的核心竞争力,积极探索校企合作协同创新的新模式新机制,促进自主技术创新,促进科技成果转化,加快公司高层次人才的培养,满足公司人才储备的需求,进一步巩固并提升公司核心竞争力。公司产品银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆/胶囊、小儿柴桂退热颗粒先后获得第十七届、第十九届、第二十一届中国专利优秀奖,彰显了公司核心产品的知识产权竞争力。贵州百灵紧跟“健康中国”战略,秉承“专精于药、专注于人”的企业理念,围绕全面建成小康社会的战略目标,以提升全民健康为己任,坚持以成熟品牌为依托,以优势品种为核心,不断加强研发创新体系的建设与研发投入,以实现公司可持续发展。未来,公司仍将以民族药、苗药为核心,化学药和生物药为两翼的发展战略,致力打造拥有大健康全产业链的企业集团。
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