云南锗业(002428)_ 股票分析

云南锗业(002428)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2023-06-06	东方财富证券	周旭辉	增持	首次

盈利预测

据云南锗业四季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

成长能力明显恶化，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，资金使用效率有所优化

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.01	0.03	0.03	0.03	0.02	0.08	0.05	-0.01
每股净资产(元)	2.25	2.23	2.23	2.24	2.25	2.23	2.19	2.13
每股资本公积金(元)	0.51	0.51	0.51	0.51	0.51	0.51	0.51	0.51
每股未分配利润(元)	0.60	0.59	0.58	0.59	0.60	0.58	0.55	0.49
每股经营性现金流(元)	0.03	-0.29	-0.26	-0.20	-0.15	-0.05	-0.02	-0.13
净资产收益率(%)	0.62	1.37	1.24	1.51	0.70	3.68	2.07	-0.66
营业总收入(元)	2.89亿	10.66亿	7.99亿	5.29亿	2.40亿	7.67亿	5.03亿	3.48亿
营业总收入同比增长(%)	20.31	38.89	58.89	52.10	83.78	14.20	6.74	23.53
归属净利润(元)	910.71万	2014.60万	1814.82万	2214.98万	1019.94万	5309.56万	2947.45万	-924.44万
归属净利润同比增长(%)	-10.71	-62.06	-38.43	339.60	188.73	661.28	706.02	-27.39
扣非净利润(元)	484.70万	-680.67万	223.19万	768.93万	714.24万	2616.03万	1377.09万	-1723.21万
扣非净利润同比增长(%)	-32.14	-126.02	-83.79	144.62	147.51	246.47	153.74	13.41
毛利率(%)	20.29	21.12	22.55	23.98	25.22	28.48	29.35	14.69
净利率(%)	3.18	2.33	2.75	4.59	4.35	6.26	5.39	-2.60
资产负债率(%)	55.85	55.31	56.74	56.52	56.53	52.53	47.28	45.53
存货周转率(次)	0.29	1.11	0.83	0.55	0.24	0.95	0.63	0.58

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产348551.15万元，负债194673.40万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	288,865,931.79	1,065,881,192.39	798,830,090.93	529,499,250.02
营业总成本	290,103,948.27	1,078,057,245.88	800,725,570.55	522,204,102.93
其他经营收益
营业利润	9,089,923.13	15,379,668.28	19,775,762.69	26,135,216.94
利润总额	9,089,611.36	15,299,892.39	19,763,690.23	26,132,443.66
净利润	9,184,775.89	24,818,209.44	21,963,110.01	24,305,121.98
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	9,184,775.89	24,818,209.44	21,963,110.01	24,305,121.98

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	1,815,665,853.22	1,764,392,508.39	1,927,030,722.14	1,916,328,924.36
非流动资产:
非流动资产合计	1,669,845,633.98	1,644,437,441.96	1,573,347,594.75	1,572,808,460.83
资产总计	3,485,511,487.2	3,408,829,950.35	3,500,378,316.89	3,489,137,385.19
流动负债:
流动负债合计	416,523,270.33	944,938,237.92	958,336,191.92	1,084,504,230.81
非流动负债:
非流动负债合计	1,530,210,738.29	940,541,472.13	1,027,951,439.81	887,650,865.5
负债合计	1,946,734,008.62	1,885,479,710.05	1,986,287,631.73	1,972,155,096.31
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,469,194,818.96	1,459,120,187.53	1,455,442,707	1,460,112,680.98
股东权益合计	1,538,777,478.58	1,523,350,240.3	1,514,090,685.16	1,516,982,288.88
负债和股东权益合计	3,485,511,487.2	3,408,829,950.35	3,500,378,316.89	3,489,137,385.19

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	255,013,943.68	1,047,845,155.03	784,678,529.51	498,431,593.36
经营活动现金流出小计	232,256,729.53	1,235,193,123.22	957,465,687.89	630,335,709.29
经营活动产生的现金流量净额	22,757,214.15	-187,347,968.19	-172,787,158.38	-131,904,115.93
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	3,108,107.8	2,216,054.6	2,203,454.6
投资活动现金流出小计	27,637,187.23	97,800,164.83	38,585,237.21	24,456,510.9
投资活动产生的现金流量净额	-27,637,187.23	-94,692,057.03	-36,369,182.61	-22,253,056.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	817,260,000	1,076,242,510.58	922,355,260.58	552,833,750
筹资活动现金流出小计	716,814,298.95	970,528,606.41	836,905,807.37	423,871,622.59
筹资活动产生的现金流量净额	100,445,701.05	105,713,904.17	85,449,453.21	128,962,127.41
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-128,810.09	127,453.34	185,341.41	218,282.43
现金及现金等价物净增加额	95,436,917.88	-176,198,667.71	-123,521,546.37	-24,976,762.39
期末现金及现金等价物余额	317,465,356.4	222,028,438.52	274,705,559.86	373,250,343.84
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-176,198,667.71	-	-24,976,762.39

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-05-20	270432	2415.10	32.43
2026-05-08	204213	3198.23	-5.30
2026-04-30	215647	3028.65	52.68
2026-04-20	141245	4624.02	-2.26
2026-04-10	144517	4519.33	16.01
2026-03-31	124570	5243.00	23.20
2026-03-20	101114	6459.24	-18.68
2026-03-10	124335	5252.91	-6.62
2026-02-27	133153	4905.03	13.93
2026-02-13	116869	5588.48	0.52

流通股东

临沧飞翔冶炼有限责任公司
云南东兴实业集团有限公司
香港中央结算有限公司
云南省核工业二〇九地质...
郑文宝

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
临沧飞翔冶炼有限责任公司	8957.92	13.72	不变	0.00
云南东兴实业集团有限公司	4107.92	6.29	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1698.19	2.60	减少	-582.33
云南省核工业二〇九地质大队(云南省核技术支持...	820.03	1.26	减少	-20.00
郑文宝	440.00	0.67	新进	440.00
王爱军	391.01	0.60	不变	0.00
赖春金	355.64	0.54	新进	355.64
UBS AG	301.63	0.46	减少	-12.23
中信银行股份有限公司-华夏中证细分有色金属产...	297.79	0.46	新进	297.79
高盛国际-自有资金	263.21	0.40	新进	263.21

十大股东

临沧飞翔冶炼有限责任公司
云南东兴实业集团有限公司
香港中央结算有限公司
云南省核工业二〇九地质...
郑文宝

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
临沧飞翔冶炼有限责任公司	8957.92	13.72	不变	0.00
云南东兴实业集团有限公司	4107.92	6.29	不变	0.00
香港中央结算有限公司	1698.19	2.60	减少	-582.33
云南省核工业二〇九地质大队(云南省核技术支持...	820.03	1.26	减少	-20.00
郑文宝	440.00	0.67	新进	440.00
王爱军	391.01	0.60	不变	0.00
赖春金	355.64	0.54	新进	355.64
UBS AG	301.63	0.46	减少	-12.23
中信银行股份有限公司-华夏中证细分有色金属产...	297.79	0.46	新进	297.79
高盛国际-自有资金	263.21	0.40	新进	263.21

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
深圳市盛桥投资管理有限公司	46800000	2013-06-13
临沧飞翔冶炼有限责任公司	182063232	2013-06-13
云南东兴实业集团有限公司	41079168	2013-06-13
刘丽	3042000	2011-08-29
云南省核工业二O九地质大队	20176000	2011-06-08
孙嫚均	702000	2011-06-08
张伶伶	1170000	2011-06-08
熊远香	702000	2011-06-08

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
临沧飞翔冶炼有限责任公司	总经理,董事长,非独立董事	-12891065	89579232	大宗交易	2016-07-06
吴红平	副总经理,非独立董事	-2240000	11627876	大宗交易	2016-06-21
临沧飞翔冶炼有限责任公司	总经理,董事长,非独立董事	2948800	102470297	竞价交易	2015-12-23
临沧飞翔冶炼有限责任公司	总经理,董事长,非独立董事	5000	99521497	竞价交易	2015-09-25
临沧飞翔冶炼有限责任公司	总经理,董事长,非独立董事	1107700	99516497	竞价交易	2015-09-24

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
华夏中证细分有色金属产业主题ETF	2977920	145650067.20	0.46	0.46
鹏华创新未来混合(LOF)C	2295700	112282687.00	0.35	0.35
同泰慧盈混合A	535075	26170518.25	0.08	0.08
华安智联混合(LOF)A	372800	18233648.00	0.06	0.06
广发恒祥债券A	309800	15152318.00	0.05	0.05
嘉合睿金混合发起式A	107000	5233370.00	0.02	0.02
嘉合锦程混合A	89100	4357881.00	0.01	0.01
太平中证1000指数增强A	64400	3149804.00	0.01	0.01
南方远见回报股票A	30400	1486864.00	0.00	0.00
山证资管精选行业混合发起式A	30400	1486864.00	0.00	0.00
前海开源量化优选A	13400	655394.00	0.00	0.00
兴业稳健双利一年持有期债券A	13000	635830.00	0.00	0.00
鑫元成长驱动股票发起式A	9700	474427.00	0.00	0.00
银河量化优选混合A	6200	303242.00	0.00	0.00
太平中证A500指数增强A	4900	239659.00	0.00	0.00
银河中证A500指数增强A	4400	215204.00	0.00	0.00
平安国证2000ETF	2700	132057.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	002428	股票简称	云南锗业
公司全称	云南临沧鑫圆锗业股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1998-08-19	上市日期	2010-05-26
注册资本(万元)	6531200000000.00	总经理	包文东
法人代表	包文东	董事会秘书	张鑫昌
注册地址	云南省临沧市临翔区忙畔街道办事处忙畔社区喜鹊窝组168号	办公地址	云南省昆明市呈贡新区马金铺电力装备园魁星街666号
电话	0871-65955312,0871-65955973	传真	0871-68213308
电子邮箱	Diractorate@sino-ge.com	公司网址	www.sino-ge.com
所属行业	有色金属	所属地域	云南板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	稀缺资源-预盈预增-光伏概念-西部大开发-融资融券-小金属概念-深股通-华为概念-富时罗素-半导体概念-第三代半导体-商业航天-光通信模块-2025中报扭亏-昨日高振幅-小盘股-通信技术-光纤概念-小盘成长-2025年报预减
主营业务	锗系列产品及其他冶金产品、矿产品生产、冶炼、销售;本企业自产的高纯二氧化锗、锗锭、区熔锗、有机锗系列产品、有色金属及矿产品相关技术的出口;本企业生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口;红外光学镜头设计与制造;光学元件加工热压成型;锗煤生产与销售。
公司简介	云南临沧鑫圆锗业股份有限公司(简称云南锗业)是集锗矿开采、精深加工和研发为一体的、锗产业链较为完整的高新技术企业,具有40余年的锗生产历史。公司拥有全资和控股子公司8家,下属企业分布在云南临沧、云南昆明、湖北武汉等地。公司于2004年通过了ISO9001国际质量管理体系认证,于2015年通过了ISO14001环境管理体系ISO18001职业健康安全体系认证。是2008年云南省第一批认定的“高新技术企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”,是2010年国家科学技术部认定的“临沧国家锗材料高新技术产业化基地骨干企业”。至2016年底,公司已拥有10大类产品:高纯二氧化锗、有机锗、区熔锗、红外锗光学元件、红外热像仪整机、太阳能电池用锗单晶及晶片、高效聚光太阳电池模组、光纤四氯化锗、高纯度砷化镓单晶及晶片、磷化铟单晶及晶片。技术创新:公司拥有专门的研发机构——企业技术中心,于2007年9月被认定为省级企业技术中心(云经技术[2007]393号),于2010年云南省认定的“云南省锗材料工程技术研究中心”,并于2015年12月被国家发改委认定为国家级企业技术中心(发改高技[2015]3264号)。主要从事太阳能电池用锗单晶及晶片、超高纯锗单晶及高纯锗探测器、红外光学锗精密元器件、红外热像仪、锗高端新产品、磷化铟单晶及晶片等和其它半导体材料的核心关键技术开发和产业化技术开发。“十二·五”期间,公司确立了新技术、新产品研发投入机制和技术创新合作机制,与中国科学院半导体研究所、北京航空航天大学、深圳大学、华北电力大学等院校合作,创建了以中国科学院院士、研究员等为核心的科研团队,建立了产、学、研研发平台,实现了科工贸一体化。公司通过自主研发和合作研发,掌握了锗、砷化镓、硅等半导体材料加工关键技术48项,经成果转化实现了精深加工产业化。公司主持并参与制定的国家锗行业标准共41项,正在起草的标准项目9项。2011年、2015年两次获云南省标准化创新贡献奖,先后获得全国半导体材料标准优秀奖8项;先后承担国家科技支撑计划课题2项、国家863科技计划课题1项,省市级科技计划项目6项。先后获得2014年度云南省技术发明一等奖、2011年度科技创业奖、云南省科学技术进步奖等各级科技奖励10余项。近年来,公司曾多次被省、市政府及相关部门评为“守合同重信用单位”、“科学技术进步单位”、“工商企业诚信单位”、“劳动关系和谐企业”、“云南省百户优强工业企业”、“云南省科技小巨人企业”等。品牌建设:公司注重品牌建设,注重产品质量的提高,以顾客满意为关注的焦点,并及时与顾客进行沟通,了解顾客的需求。于2002年向国家商标局申请注册了商标为“临鑫圆”牌的“二氧化锗,有机锗”产品,于2008年11月又申请注册了区熔锗锭的“临鑫”牌及重新注册了“临鑫圆”牌。云南锗业拥有1项中国驰名商标、1项云南省著名商标、2种省级名牌产品和2种云南省重点新产品。“临鑫圆LINXINYUAN及图商标”于2012年4月被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标。“临鑫圆”牌区熔锗锭于2010年10月被云南省名牌战略推荐委员会认定为云南省名牌产品。“临鑫圆”牌高纯二氧化锗于2013年10月被云南省名牌战略推荐委员会认定为云南省名牌产品。“开盒即用高效太阳能电池用锗单晶片”和“有机锗-132”于2014年被评为云南省重点新产品。“临鑫圆”牌产品“二氧化锗,有机锗”于2010年被认定为云南省著名商标。
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