黄山旅游(600054)_ 股票分析

黄山旅游(600054)

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	最新动态

投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
信达证券	2026-03-24	买入
广发证券	2026-03-17	买入	买入
太平洋	2026-03-16	买入
国泰海通证券	2026-03-07	买入

盈利预测

据黄山旅游四季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益下降

成长能力有所加强，营收增长率加速,优势需加强

偿债能力有所削弱，短期偿债能力具有一定的保障

运营能力维持稳定，存货变现能力极大提高

现金流能力有所加强，公司现金回收质量较高

财务数据

	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31
每股收益(元)	0.40	0.35	0.17	0.05	0.43	0.39	0.18	0.04
每股净资产(元)	6.55	6.56	6.38	6.43	6.39	6.34	6.12	6.18
每股资本公积金(元)	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47	0.47
每股未分配利润(元)	4.51	4.53	4.35	4.40	4.35	4.33	4.12	4.19
每股经营性现金流(元)	0.91	0.69	0.32	0.08	0.72	0.56	0.24	-0.03
净资产收益率(%)	6.18	5.37	2.72	0.79	6.92	6.25	2.94	0.57
营业总收入(元)	21.09亿	15.35亿	9.40亿	4.03亿	19.31亿	14.12亿	8.34亿	3.36亿
营业总收入同比增长(%)	9.23	8.75	12.70	19.79	0.09	-1.58	-0.39	-0.43
归属净利润(元)	2.92亿	2.53亿	1.27亿	3689.50万	3.15亿	2.85亿	1.32亿	2549.99万
归属净利润同比增长(%)	-7.15	-11.02	-3.87	44.69	-25.51	-30.15	-34.10	-60.51
扣非净利润(元)	2.62亿	2.47亿	1.23亿	3497.62万	3.17亿	2.72亿	1.25亿	2245.04万
扣非净利润同比增长(%)	-17.38	-9.23	-0.88	55.79	-18.95	-33.12	-38.17	-62.77
毛利率(%)	46.86	48.60	45.43	39.24	51.78	53.41	50.21	39.47
净利率(%)	14.73	17.89	14.58	9.74	17.61	22.15	17.56	8.63
资产负债率(%)	18.52	15.52	15.30	14.73	15.23	15.22	16.11	16.65
存货周转率(次)	21.83	17.37	11.65	5.47	3.71	1.38	0.89	0.44

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2025年年度最新总资产611073.90万元，负债113153.96万元。

利润表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
营业总收入	2,109,325,107.63	1,535,392,958.83	940,007,279.49	403,021,557.03
营业总成本	1,632,041,718.93	1,122,454,600.21	730,808,371.32	336,315,956.85
其他经营收益
营业利润	489,364,530.85	405,451,850.63	207,815,480.52	65,389,282.53
利润总额	490,205,451.55	407,509,430.67	208,320,160.58	65,577,870.74
净利润	310,789,149.99	274,752,462.92	137,066,093.29	39,238,895.07
每股收益
其他综合收益	5,054,400	1,825,200	-1,614,600	-3,439,800
综合收益总额	315,843,549.99	276,577,662.92	135,451,493.29	35,799,095.07

资产负债表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
流动资产:
流动资产合计	1,996,131,012.52	2,005,016,851.62	1,916,207,023.9	1,882,762,951.03
非流动资产:
非流动资产合计	4,114,607,953.96	3,908,324,700.88	3,825,181,138.67	3,851,418,777.81
资产总计	6,110,738,966.48	5,913,341,552.5	5,741,388,162.57	5,734,181,728.84
流动负债:
流动负债合计	743,049,927.48	579,188,441.86	533,292,707.35	483,093,321.61
非流动负债:
非流动负债合计	388,489,703.78	338,776,022.62	344,894,539.66	361,296,616.48
负债合计	1,131,539,631.26	917,964,464.48	878,187,247.01	844,389,938.09
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	4,778,366,895.82	4,787,203,918.86	4,656,838,792.84	4,690,796,560.01
股东权益合计	4,979,199,335.22	4,995,377,088.02	4,863,200,915.56	4,889,791,790.75
负债和股东权益合计	6,110,738,966.48	5,913,341,552.5	5,741,388,162.57	5,734,181,728.84

现金流量表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,631,927,137.36	1,894,963,101.24	1,149,050,424.5	512,342,649.2
经营活动现金流出小计	1,965,492,294.74	1,394,036,191.86	915,610,999.35	453,044,575.13
经营活动产生的现金流量净额	666,434,842.62	500,926,909.38	233,439,425.15	59,298,074.07
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	483,763,846.06	474,676,831.08	129,299,424.42	5,686,572
投资活动现金流出小计	993,759,060.5	872,352,404.06	742,907,345.17	663,828,021.76
投资活动产生的现金流量净额	-509,995,214.44	-397,675,572.98	-613,607,920.75	-658,141,449.76
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	32,400,000	21,700,000	20,700,000	11,300,000
筹资活动现金流出小计	257,895,948.36	161,225,631.37	112,411,728.01	16,538,342.1
筹资活动产生的现金流量净额	-225,495,948.36	-139,525,631.37	-91,711,728.01	-5,238,342.1
汇率变动对现金及现金等价物的影响	105,815.63	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-68,950,504.55	-36,274,294.97	-471,880,223.61	-604,081,717.79
期末现金及现金等价物余额	1,737,616,005.68	1,770,292,215.26	1,334,686,286.62	1,202,484,792.44
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-68,950,504.55	-	-471,880,223.61	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2015-04-09	22562	13977.04	-7.48
2014-12-31	24385	12932.13	-11.14
2014-03-20	27442	11491.51	-13.65
2013-12-31	31781	9922.60	-7.45
2013-09-30	34341	9182.90	10.27
2013-04-19	31143	10125.87	-2.68

流通股东

黄山旅游集团有限公司
中国银行股份有限公司-...
香港中央结算有限公司
王建成WANG JIANCHENG
VANGUARD EMERGING MARKET

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
黄山旅游集团有限公司	29659.58	40.66	不变	0.00
中国银行股份有限公司-富国中证旅游主题交易型...	549.76	0.75	增加	24.15
香港中央结算有限公司	531.46	0.73	增加	171.10
王建成WANG JIANCHENG	431.64	0.59	新进	431.64
VANGUARD EMERGING MARK...	379.17	0.52	减少	-11.35
J.P.MORGAN SECURITIES ...	344.87	0.47	不变	0.00
新华养老通海稳进2号股票型养老金产品-中国银...	325.63	0.45	新进	325.63
VANGUARD TOTAL INTERNA...	323.07	0.44	不变	0.00
GUOTAI JUNAN SECURITIE...	240.20	0.33	增加	11.70
林彤	237.40	0.33	不变	0.00

十大股东

黄山旅游集团有限公司
中国银行股份有限公司-...
香港中央结算有限公司
王建成
VANGUARD EMERGING MARKET

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
黄山旅游集团有限公司	29659.58	40.66	不变	0.00
中国银行股份有限公司-富国中证旅游主题交易型...	549.76	0.75	增加	24.15
香港中央结算有限公司	531.46	0.73	增加	171.10
王建成	431.64	0.59	增加	9.23
VANGUARD EMERGING MARK...	379.17	0.52	减少	-11.35
J.P.MORGAN SECURITIES ...	344.87	0.47	不变	0.00
新华养老通海稳进2号股票型养老金产品-中国银...	325.63	0.45	新进	325.63
VANGUARD TOTAL INTERNA...	323.07	0.44	不变	0.00
GUOTAI JUNAN SECURITIE...	240.20	0.33	增加	11.70
林彤	237.40	0.33	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
黄山旅游集团有限公司	296595000	2017-02-17	296595000
上银基金管理有限公司	19083557	2016-08-11	19083557
招商财富资产管理有限公司	9062066	2016-08-11	9062066
山西证券股份有限公司	8086252	2016-08-11	8086252
张友明	4043125	2016-08-11	4043125

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

叶正军

总裁,董事,副董事长

10000

二级市场买卖

2013-01-25

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
富国中证旅游主题ETF	5497600	62232832.00	0.75	1.07
华夏中证旅游主题ETF	661968	7493477.76	0.09	0.13
鹏扬消费量化选股混合A	448100	5072492.00	0.06	0.09
华安安康灵活配置混合A	273100	3091492.00	0.04	0.05
招商丰拓灵活混合A	177100	2004772.00	0.02	0.03
国富兴海回报混合A	116300	1316516.00	0.02	0.02
华安睿明两年定开混合A	75400	853528.00	0.01	0.01
华安兴安优选一年混合A	66600	753912.00	0.01	0.01
诺安鼎利混合A	59700	675804.00	0.01	0.01
招商享利增强债券A	57300	648636.00	0.01	0.01
华安新优选A	50400	570528.00	0.01	0.01
汇添富上证综合指数A	49900	564868.00	0.01	0.01
中信建投远见回报A	45400	513928.00	0.01	0.01
华夏上证580ETF	44400	502608.00	0.01	0.01
景顺长城沪深300指数增强A	38000	430160.00	0.01	0.01
华夏中证2000ETF	36100	408652.00	0.00	0.01
招商瑞德一年持有期混合A	36000	407520.00	0.00	0.01
招商丰泽混合A	35700	404124.00	0.00	0.01
易方达上证580ETF	32200	364504.00	0.00	0.01
朱雀产业智选A	27600	312432.00	0.00	0.01

	主力控盘

公司简介

黄山旅游所属地域：安徽省涉及概念：区块链，DeepSeek概念，旅游概念，国企改革，参股券商，沪股通
主营业务：一般项目：名胜风景区管理；游览景区管理；休闲观光活动；游乐园服务；客运索道经营；酒店管理；餐饮管理；品牌管理；旅游开发项目策划咨询；旅行社服务网点旅游招徕、咨询服务；会议及展览服务；职工疗休养策划服务；养生保健服务（非医疗）；健身休闲活动；体验式拓展活动及策划；组织文化艺术交流活动；票务代理服务；旅客票务代理；农村民间工艺及制品、休闲农业和乡村旅游资源的开发经营；互联网销售（除销售需要许可的商品）；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；日用品销售；茶具销售；初级农产品收购；茶叶种植；装卸搬运；污水处理及其再生利用；企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物业管理；商业综合体管理服务；停车场服务；非居住房地产租赁；柜台、摊位出租；广告发布；软件开发；软件销售；信息系统运行维护服务；信息技术咨询服务；数据处理和存储支持服务；网络技术服务；体育场地设施经营（不含高危险性体育运动）（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：旅游业务；道路旅客运输经营；营业性演出；住宿服务；餐饮服务；食品销售；酒类经营；烟草制品零售；酒吧服务（不含演艺娱乐活动）；歌舞娱乐活动；洗浴服务；足浴服务；茶叶制品生产；房地产开发经营；互联网信息服务；网络文化经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。
上市日期： 1997-05-06 每股净资产： 6.55元每股收益： 0.40元净利润： 2.92亿元净利润增长率： -7.15%
营业收入： 21.09亿元每股现金流： 0.91元每股公积金： 0.47元每股未分配利润： 4.51元总股本： 7.29亿流通股： 5.13亿

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