海信视像(600060)_ 股票分析

海信视像(600060)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-05-09	太平洋	孟昕,赵梦菲	买入	维持
2026-04-30	开源证券	吕明,马宇轩	买入	维持
2026-04-29	国金证券	王刚,赵中平,蔡润泽	买入	维持
2026-04-13	西南证券	龚梦泓,方建钊	增持	维持
2026-04-07	开源证券	吕明,马宇轩	买入	维持
2026-03-31	国金证券	王刚,赵中平,蔡润泽	买入	维持
2026-01-11	中国银河	何伟,刘立思,陆思源,杨策	买入	维持
2025-11-04	太平洋	孟昕,赵梦菲,金桐羽	买入	维持
2025-10-30	中国银河	何伟,陆思源,刘立思,杨策	买入	维持
2025-10-30	国金证券	王刚,赵中平,蔡润泽	买入	维持

盈利预测

据海信视像四季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益提高

成长能力维持稳定，公司易于获得长足发展

偿债能力有所加强，偿还流动负债具有较好保障

运营能力维持稳定，资金使用效率有所下降

现金流能力有所削弱，销售回款能力亦有所增强

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.45	1.89	1.25	0.81	0.42	1.72	1.01	0.64
每股净资产(元)	16.72	16.29	15.66	15.17	15.50	15.07	14.38	13.92
每股资本公积金(元)	1.95	1.92	1.87	1.82	1.79	1.82	1.79	1.75
每股未分配利润(元)	12.89	12.43	11.80	11.36	11.86	11.43	10.71	10.35
每股经营性现金流(元)	0.58	3.51	2.63	1.38	0.93	2.76	2.26	0.93
净资产收益率(%)	2.75	12.11	8.08	5.22	2.78	11.86	6.93	4.38
营业总收入(元)	137.21亿	576.79亿	428.30亿	272.31亿	133.75亿	585.30亿	406.50亿	254.61亿
营业总收入同比增长(%)	2.58	-1.45	5.36	6.95	5.31	9.17	3.63	2.36
归属净利润(元)	5.91亿	24.54亿	16.29亿	10.56亿	5.53亿	22.47亿	13.10亿	8.34亿
归属净利润同比增长(%)	6.71	9.24	24.27	26.63	18.57	7.19	-19.52	-19.59
扣非净利润(元)	4.54亿	18.77亿	12.06亿	8.12亿	4.52亿	18.18亿	9.87亿	6.42亿
扣非净利润同比增长(%)	0.55	3.26	22.17	26.57	19.47	4.91	-27.31	-24.29
毛利率(%)	16.85	16.70	15.66	16.37	15.93	15.66	14.82	15.35
净利率(%)	4.99	4.87	4.44	4.53	4.67	4.39	3.84	4.10
资产负债率(%)	40.75	40.77	42.27	42.07	42.39	46.33	42.12	43.45
存货周转率(次)	1.87	8.41	6.52	4.05	1.92	8.60	6.46	3.69

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产4570852.12万元，负债1862822.38万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	13,720,609,794.24	57,679,224,941.74	42,830,391,096	27,230,708,112.25
营业总成本	13,098,646,809.37	55,545,131,508.54	41,525,875,705.46	26,426,150,271.67
其他经营收益
营业利润	841,374,234.02	3,184,650,846.01	2,144,849,378.39	1,380,075,893.58
利润总额	837,914,575.92	3,227,317,499.91	2,177,199,473.09	1,398,679,253.9
净利润	684,978,412.87	2,806,978,247.31	1,903,316,925.75	1,233,858,906.72
每股收益
其他综合收益	-72,026,138.16	35,408,428.82	95,679,695.3	87,157,304.98
综合收益总额	612,952,274.71	2,842,386,676.13	1,998,996,621.05	1,321,016,211.7

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	36,333,975,358.94	34,935,929,995.59	35,657,220,553.09	33,997,258,876.07
非流动资产:
非流动资产合计	9,374,545,869.12	9,645,540,343.2	9,633,308,632.08	9,838,797,492.28
资产总计	45,708,521,228.06	44,581,470,338.79	45,290,529,185.17	43,836,056,368.35
流动负债:
流动负债合计	17,594,299,731.64	17,120,855,248.75	18,122,485,641.94	17,435,743,691.75
非流动负债:
非流动负债合计	1,033,924,060.52	1,053,452,438.01	1,023,344,013.08	1,007,261,256.9
负债合计	18,628,223,792.16	18,174,307,686.76	19,145,829,655.02	18,443,004,948.65
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	21,824,281,648.72	21,260,164,263.26	20,435,500,172.99	19,792,400,848.12
股东权益合计	27,080,297,435.9	26,407,162,652.03	26,144,699,530.15	25,393,051,419.7
负债和股东权益合计	45,708,521,228.06	44,581,470,338.79	45,290,529,185.17	43,836,056,368.35

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	15,612,078,175.33	66,008,509,167.56	47,960,776,509.46	31,887,729,118.39
经营活动现金流出小计	14,858,060,466.71	61,425,292,954.84	44,530,122,569.14	30,086,106,597.83
经营活动产生的现金流量净额	754,017,708.62	4,583,216,212.72	3,430,653,940.32	1,801,622,520.56
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	5,848,311,337.99	25,029,037,814.79	15,444,327,494.21	12,005,213,107.2
投资活动现金流出小计	6,144,333,107.11	26,922,413,398.19	17,478,928,701.25	13,467,663,808.34
投资活动产生的现金流量净额	-296,021,769.12	-1,893,375,583.4	-2,034,601,207.04	-1,462,450,701.14
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	286,135,501.74	2,002,207,625.13	1,543,269,190.79	1,166,727,710.91
筹资活动现金流出小计	315,825,329.09	4,188,252,079.98	2,861,852,363.43	1,309,762,697.14
筹资活动产生的现金流量净额	-29,689,827.35	-2,186,044,454.85	-1,318,583,172.64	-143,034,986.23
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-33,016,185.23	-43,180,032.65	-1,799,668.12	18,246,346.87
现金及现金等价物净增加额	395,289,926.92	460,616,141.82	75,669,892.52	214,383,180.06
期末现金及现金等价物余额	2,841,531,952.89	2,446,242,025.97	2,061,295,776.67	2,200,009,064.21
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	460,616,141.82	-	214,383,180.06

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	41655	31328.11	6.29
2026-02-28	39191	33297.75	28.71
2025-12-31	30448	42859.05	-11.91
2025-09-30	34566	37753.06	5.38
2025-06-30	32802	39783.31	6.22
2025-03-31	30880	42259.46	1.48
2025-02-28	30430	42884.40	-15.41
2024-12-31	35973	36276.44	20.62
2024-09-30	29823	43771.62	13.79
2024-06-30	26208	49809.26	-12.55

流通股东

海信集团控股股份有限公司
海信集团有限公司
香港中央结算有限公司
全国社保基金一零三组合
海信视像科技股份有限...

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
海信集团控股股份有限公司	39250.60	30.19	不变	0.00
海信集团有限公司	21629.32	16.64	不变	0.00
香港中央结算有限公司	6246.06	4.80	增加	76.63
全国社保基金一零三组合	3100.00	2.38	增加	100.00
海信视像科技股份有限公司-2024年员工持股...	1682.39	1.29	不变	0.00
青岛海信通信有限公司	1305.40	1.00	不变	0.00
龙大食品集团有限公司	1088.35	0.84	不变	0.00
全国社保基金一零一组合	1088.27	0.84	新进	1088.27
全国社保基金一一零组合	1034.11	0.80	不变	0.00
宁波银行股份有限公司-中泰星元价值优选灵活配...	863.34	0.66	新进	863.34

十大股东

海信集团控股股份有限公司
海信集团有限公司
香港中央结算有限公司
全国社保基金一零三组合
海信视像科技股份有限...

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
海信集团控股股份有限公司	39250.60	30.08	不变	0.00
海信集团有限公司	21629.32	16.57	不变	0.00
香港中央结算有限公司	6246.06	4.79	增加	76.63
全国社保基金一零三组合	3100.00	2.38	增加	100.00
海信视像科技股份有限公司-2024年员工持股...	1682.39	1.29	不变	0.00
青岛海信通信有限公司	1305.40	1.00	不变	0.00
龙大食品集团有限公司	1088.35	0.83	不变	0.00
全国社保基金一零一组合	1088.27	0.83	新进	1088.27
全国社保基金一一零组合	1034.11	0.79	不变	0.00
宁波银行股份有限公司-中泰星元价值优选灵活配...	863.34	0.66	新进	863.34

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
核心骨干员工	4260999	2025-09-08	4260999
于芝涛	416667	2025-09-08	416667
李敏华	246667	2025-09-08	246667
李炜	150000	2025-09-08	150000
核心骨干员工	5413166	2024-09-06	5413166
于芝涛	416667	2024-09-06	416667
李炜	150000	2024-09-06	150000
刘莎莎	33333	2024-09-06	33333

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李炜	代理董事会秘书,总经理,非独立董事	15000	465000	集中竞价	2024-09-06
李炜	代理董事会秘书,总经理,非独立董事	15000	465000	二级市场买卖	2024-09-06
李炜	代理董事会秘书,总经理,非独立董事	15000	465000	二级市场买卖	2024-09-06
李佳	高级管理人员	-66667	33333	股权激励实施	2023-12-15
李佳	高级管理人员	-66667	33333	股权激励实施	2023-12-15

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中泰星元灵活配置混合A	8633399	193042801.64	0.66	0.66
嘉实新消费股票A	4731300	105791868.00	0.36	0.36
招商核心竞争力混合A	3534700	79035892.00	0.27	0.27
嘉实主题混合	3102143	69363917.48	0.24	0.24
中泰兴为价值精选混合A	3081817	68909428.12	0.24	0.24
中泰玉衡价值优选混合A	2537741	56743888.76	0.19	0.20
鹏华盛世创新混合(LOF)A	1941000	43400760.00	0.15	0.15
中泰元和价值精选混合A	1411900	31570084.00	0.11	0.11
广发睿明优质企业混合A	1159800	25933128.00	0.09	0.09
嘉实丰和灵活配置混合A	1148791	25686966.76	0.09	0.09
国泰中证全指家用电器ETF	1139560	25480561.60	0.09	0.09
招商社会责任混合A	968700	21660132.00	0.07	0.07
广发中证全指家用电器ETF	533300	11924588.00	0.04	0.04
广发睿鑫混合A	491600	10992176.00	0.04	0.04
嘉实多元债券A	400000	8944000.00	0.03	0.03
海富通消费核心混合A	356400	7969104.00	0.03	0.03
招商瑞信稳健配置混合A	353400	7902024.00	0.03	0.03
银华远景债券A	343100	7671716.00	0.03	0.03
博时新兴消费主题混合A	236200	5281432.00	0.02	0.02
广发消费升级股票	180200	4029272.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	600060	股票简称	海信视像
公司全称	海信视像科技股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1997-04-17	上市日期	1997-03-24
注册资本(万元)	13049722540000.00	总经理	李炜
法人代表	于芝涛	董事会秘书	范潇
注册地址	青岛市经济技术开发区前湾港路218号	办公地址	青岛市经济技术开发区前湾港路218号
电话	0532-83889556	传真	0532-83889556
电子邮箱	zqb@hisense.com	公司网址	visual.hisense.com
所属行业	家用电器	所属地域	山东板块
股改实施日期	2006-06-11	股改进度	实施
所属板块	节能环保-LED概念-融资融券-智能穿戴-智能电视-智能家居-中证500-上证380-沪股通-体育产业-人工智能-AI智能体-MSCI中国-工业互联-电子竞技-超清视频-标准普尔-国产芯片-MiniLED-MicroLED-商业航天-元宇宙概念-机器人概念-世界杯-多模态AI-AI眼镜-DeepSeek概念-价值股-消费电子概念-显示技术-中盘股-中盘价值
主营业务	一般项目:电视机制造;家用电器研发;家用电器制造;家用电器销售;家用电器安装服务;家用电器零配件销售;日用电器修理;广播电视设备制造(不含广播电视传输设备);广播电视设备专业修理;广播影视设备销售;广播电视传输设备销售;影视录放设备制造;数字视频监控系统制造;数字视频监控系统销售;家用视听设备销售;电子产品销售;智能车载设备制造;智能车载设备销售;音响设备制造;音响设备销售;虚拟现实设备制造;显示器件制造;显示器件销售;幻灯及投影设备制造;幻灯及投影设备销售;移动通信设备制造;移动通信设备销售;计算机软硬件及外围设备制造;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及辅助设备批发;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;软件开发;软件销售;人工智能应用软件开发;人工智能基础软件开发;机械设备租赁;非居住房地产租赁;住房租赁;土地使用权租赁;物业管理;货物进出口;技术进出口;以自有资金从事投资活动;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:道路货物运输(不含危险货物);废弃电器电子产品处理;广播电视传输设备制造;卫星电视广播地面接收设施销售;道路货物运输(网络货运)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	海信视像科技股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)于1997年4月在上海证交所上市,并于2019年12月更名为海信视像科技股份有限公司。公司主要从事于显示及上下游产业链产品的研究、开发、生产与销售。截至2020年底,公司共有员工1.9万余人,在青岛、江门、贵阳等地建立生产基地,产品远销海内外多个国家和地区。公司在青岛、深圳、武汉、美国、欧洲等全球多个地方设立研发中心,拥有国家级多媒体重点实验室、国家级技术中心、业内领先的研发团队,构建起协同分工的研发体系,不断追求研发深度,提升产品的领先性与公司核心竞争力。公司坚持以技术创新为驱动力,通过显示技术、芯片、云服务、操作系统以及人工智能技术的不断领先与高度协同,推出了中国第一款自主知识产权的数字视频处理芯片、中国第一条国产液晶模组生产线、国际领先的ULED背光技术、激光电视技术等行业领先的技术和产品,为公司产业升级提供雄厚的技术支持。据统计,从2004年至今,海信电视已经连续十多年在中国彩电市场线下销售量占有率高居第一(数据来源:中怡康和奥维云网),在海外的北美、欧洲市场占有率大幅提升,在南非、澳洲、日本市场占有率均位居前列,体现出海信“大头在海外”战略布局的重要成果。作为行业内的领先者,公司致力于成为“显示无处不在、服务无处不在、连接无处不在”的全球一流系统显示解决方案提供商,通过基于核心科技的创新产品和服务,为用户智造品质生活,为提升用户生活品质和亿万家庭的幸福做出海信的一份贡献。
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