赣粤高速(600269)_ 股票分析

赣粤高速(600269)

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投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
华创证券	2026-04-01	买入

盈利预测

据赣粤高速四季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力维持稳定，营业收入由亏转盈

偿债能力维持稳定，负债资产占比维持稳定

运营能力有所加强，资金使用效率得到显著提高

现金流能力维持稳定，现金满足投资的水平基本稳定

财务数据

	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31
每股收益(元)	0.55	0.70	0.33	0.18	0.55	0.49	0.27	0.17
每股净资产(元)	8.35	8.52	8.14	8.18	7.99	7.94	7.66	7.74
每股资本公积金(元)	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.78	0.78	0.78
每股未分配利润(元)	5.68	5.88	5.51	5.54	5.35	5.34	5.11	5.17
每股经营性现金流(元)	1.27	0.89	0.64	0.40	1.11	0.85	0.53	0.32
净资产收益率(%)	6.72	8.44	4.03	2.27	7.05	6.35	3.49	2.19
营业总收入(元)	62.83亿	43.99亿	30.81亿	15.61亿	59.85亿	45.60亿	32.20亿	15.59亿
营业总收入同比增长(%)	4.98	-3.55	-4.32	0.10	-20.12	-12.69	-7.22	0.19
归属净利润(元)	12.80亿	16.28亿	7.64亿	4.28亿	12.79亿	11.52亿	6.27亿	3.91亿
归属净利润同比增长(%)	0.03	41.35	21.80	9.52	8.65	6.25	-14.33	-7.65
扣非净利润(元)	10.52亿	9.38亿	6.26亿	4.11亿	10.81亿	9.23亿	6.51亿	3.83亿
扣非净利润同比增长(%)	-2.75	1.64	-3.83	7.17	5.06	3.41	9.10	22.42
毛利率(%)	37.72	41.41	39.05	48.22	39.29	41.49	41.07	47.22
净利率(%)	21.89	38.91	26.78	30.50	22.26	27.03	21.37	27.50
资产负债率(%)	43.22	43.06	43.90	43.51	44.71	43.59	44.32	44.57
存货周转率(次)	1.45	0.87	0.64	0.29	1.22	0.87	0.63	0.26

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2025年年度最新总资产3771356.84万元，负债1630059.65万元。

利润表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
营业总收入	6,283,076,008.78	4,398,682,698.32	3,081,306,001.17	1,560,505,790.15
营业总成本	4,578,363,494.44	3,039,938,383.95	2,178,078,242.72	954,709,968.26
其他经营收益
营业利润	1,944,607,581.36	2,302,921,425.8	1,107,758,067.01	636,798,771.88
利润总额	1,921,685,550.25	2,310,216,375.44	1,111,363,353.09	640,131,192.3
净利润	1,375,414,984.83	1,711,698,543.65	825,234,522.76	475,953,273.76
每股收益
其他综合收益	-46,462,433.15	-5,561,654.45	-17,376,987.91	3,194,000.33
综合收益总额	1,328,952,551.68	1,706,136,889.2	807,857,534.85	479,147,274.09

资产负债表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
流动资产:
流动资产合计	8,146,514,674.43	9,105,568,821.11	8,257,047,369.33	8,078,228,453.09
非流动资产:
非流动资产合计	29,567,053,745.08	29,190,717,636.45	29,011,826,466	29,175,473,824.32
资产总计	37,713,568,419.51	38,296,286,457.56	37,268,873,835.33	37,253,702,277.41
流动负债:
流动负债合计	6,163,122,245.26	6,331,191,426.35	7,575,801,869.9	7,505,033,154.04
非流动负债:
非流动负债合计	10,137,474,236.87	10,160,748,527.87	8,786,654,342	8,703,301,320.49
负债合计	16,300,596,482.13	16,491,939,954.22	16,362,456,211.9	16,208,334,474.53
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	19,499,843,955.15	19,886,783,799.65	19,010,231,413.65	19,092,548,814
股东权益合计	21,412,971,937.38	21,804,346,503.34	20,906,417,623.43	21,045,367,802.88
负债和股东权益合计	37,713,568,419.51	38,296,286,457.56	37,268,873,835.33	37,253,702,277.41

现金流量表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	6,541,228,796.55	4,892,802,423.81	3,409,572,391.55	2,071,492,303.55
经营活动现金流出小计	3,566,332,693.45	2,804,061,301.99	1,920,912,405.42	1,141,172,615.84
经营活动产生的现金流量净额	2,974,896,103.1	2,088,741,121.82	1,488,659,986.13	930,319,687.71
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	170,230,121.05	36,223,571.88	27,246,830.85	5,043,242.21
投资活动现金流出小计	1,907,718,447.5	1,255,216,601.63	815,487,327.22	559,281,018.11
投资活动产生的现金流量净额	-1,737,488,326.45	-1,218,993,029.75	-788,240,496.37	-554,237,775.9
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	7,679,881,193.84	6,509,881,193.84	3,364,881,193.84	2,280,481,193.84
筹资活动现金流出小计	8,801,066,100.46	7,686,105,569.45	4,402,138,816.53	2,639,382,553.12
筹资活动产生的现金流量净额	-1,121,184,906.62	-1,176,224,375.61	-1,037,257,622.69	-358,901,359.28
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	116,222,870.03	-306,476,283.54	-336,838,132.93	17,180,552.53
期末现金及现金等价物余额	2,751,619,262.43	2,328,920,108.86	2,298,558,259.47	2,652,576,944.93
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	116,222,870.03	-	-336,838,132.93	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-02-28	49619	47066.79	4.22
2025-12-31	47610	49052.87	-2.34
2025-09-30	48749	47906.77	-1.02
2025-06-30	49252	47417.51	-2.89
2025-03-31	50719	46046.00	0.33
2025-02-28	50551	46199.03	-3.17
2024-12-31	52205	44735.31	-4.93
2024-09-30	54914	42528.44	-3.81
2024-06-30	57090	40907.46	-3.29
2024-03-31	59030	39563.05	-0.05

流通股东

江西省交通投资集团有...
长城人寿保险股份有限...
江西省港航建设投资集...
香港中央结算有限公司
黄国珍

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西省交通投资集团有限责任公司	110977.42	47.52	不变	0.00
长城人寿保险股份有限公司-自有资金	15998.57	6.85	不变	0.00
江西省港航建设投资集团有限公司	11653.68	4.99	不变	0.00
香港中央结算有限公司	3430.93	1.47	增加	667.89
黄国珍	2774.00	1.19	增加	9.79
王维珍	2697.12	1.15	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-东方红中证东方红红...	1498.61	0.64	新进	1498.61
长城人寿保险股份有限公司-万能-个险万能	1325.84	0.57	不变	0.00
中信证券股份有限公司-社保基金1106组合	1265.44	0.54	新进	1265.44
招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型...	1070.67	0.46	增加	3.13

十大股东

江西省交通投资集团有...
长城人寿保险股份有限...
江西省港航建设投资集...
香港中央结算有限公司
黄国珍

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西省交通投资集团有限责任公司	110977.42	47.52	不变	0.00
长城人寿保险股份有限公司-自有资金	15998.57	6.85	不变	0.00
江西省港航建设投资集团有限公司	11653.68	4.99	不变	0.00
香港中央结算有限公司	3430.93	1.47	增加	667.89
黄国珍	2774.00	1.19	增加	9.79
王维珍	2697.12	1.15	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-东方红中证东方红红...	1498.61	0.64	新进	1498.61
长城人寿保险股份有限公司-万能-个险万能	1325.84	0.57	不变	0.00
中信证券股份有限公司-社保基金1106组合	1265.44	0.54	新进	1265.44
招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型...	1070.67	0.46	增加	3.13

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
牛志明	总经理助理	1000	1000	二级市场买卖	2015-12-18
汪洪	总经理助理	32487	97461	其他	2006-09-20
黄铮	总经理,董事	1785	5355	其他	2006-09-20
汪洪	总经理助理	10374	64974	股改对价支付	2006-06-15
黄铮	总经理,董事	570	3570	股改对价支付	2006-06-15

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
东方红中证东方红红利低波动指数A	14986100	77777859.00	0.64	0.64
南方中证1000ETF	10706722	55567887.18	0.46	0.46
景顺长城沪港深红利成长低波指数A	6846000	35530740.00	0.29	0.29
华夏中证1000ETF	6769300	35132667.00	0.29	0.29
广发中证1000ETF	4843200	25136208.00	0.21	0.21
中欧价值精选混合A	2421700	12568623.00	0.10	0.10
中邮睿信增强债券A	2200000	11418000.00	0.09	0.09
中欧红利智选混合A	1875100	9731769.00	0.08	0.08
富国中证1000ETF	1798200	9332658.00	0.08	0.08
中欧瑾源灵活配置混合A	1124600	5836674.00	0.05	0.05
中欧颐利债券A	997400	5176506.00	0.04	0.04
博时沪深300指数A	935500	4855245.00	0.04	0.04
中欧汇利债券A	856800	4446792.00	0.04	0.04
博时中证1000指数增强A	844900	4385031.00	0.04	0.04
广发稳健策略混合A	824529	4279305.51	0.04	0.04
嘉实物流产业股票A	788700	4093353.00	0.03	0.03
中欧瑾通灵活配置混合A	783700	4067403.00	0.03	0.03
长信利保债券A	762000	3954780.00	0.03	0.03
华夏智胜新锐股票A	735700	3818283.00	0.03	0.03
中欧瑾泉灵活配置混合A	666200	3457578.00	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

赣粤高速所属地域：江西省涉及概念：高股息精选，国企改革，参股保险，融资融券，参股券商，沪股通，核电
主营业务：交通基础设施的投资、建设、管理、经营、养护、工程咨询以及附属设施的开发和经营；服务区汽车维修；百货销售；住宿；餐饮；广告；仓储（危险化学品除外）；新能源开发；智能交通系统与信息网络产品的研发与服务；新技术、新材料、新产品研发；房地产开发与经营；酒店经营管理；教育信息咨询服务；文化旅游资源及养老产业开发；苗圃和园林绿化；筑路材料加工与经营；道路清障救援（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
上市日期： 2000-05-18 每股净资产： 8.35元每股收益： 0.55元净利润： 12.80亿元净利润增长率： 0.03%
营业收入： 62.83亿元每股现金流： 1.27元每股公积金： 0.79元每股未分配利润： 5.68元总股本： 23.35亿流通股： 23.35亿

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