恒丰纸业(600356)_ 股票分析

恒丰纸业(600356)

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	最新动态

投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
中国银河	2026-04-15	买入	买入
江海证券	2026-03-24	买入
中信建投证券	2026-02-28	买入
天风证券	2026-02-01	买入

盈利预测

据恒丰纸业四季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力明显增强

成长能力有所加强，固定资产扩张将支撑企业经营成长

偿债能力有所削弱，短期偿债能力有比较好的保障

运营能力维持稳定，存货变现能力陷入停滞

现金流能力有所加强，可持续经营能力明显削弱

财务数据

	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31
每股收益(元)	0.66	0.50	0.32	0.09	0.39	0.37	0.19	0.07
每股净资产(元)	9.16	8.99	8.93	8.71	8.61	8.59	8.41	8.44
每股资本公积金(元)	2.90	2.90	2.90	2.90	2.90	2.90	2.90	2.90
每股未分配利润(元)	4.63	4.47	4.41	4.18	4.09	4.07	3.89	3.91
每股经营性现金流(元)	0.89	0.52	0.49	0.31	0.78	0.83	0.25	0.09
净资产收益率(%)	7.44	5.63	3.58	1.07	4.57	4.34	2.24	0.88
营业总收入(元)	28.22亿	20.39亿	13.53亿	6.74亿	27.74亿	19.18亿	12.00亿	5.32亿
营业总收入同比增长(%)	1.77	6.29	12.78	26.80	4.74	4.87	2.83	-16.11
归属净利润(元)	1.98亿	1.48亿	9493.67万	2802.95万	1.16亿	1.10亿	5615.66万	2214.88万
归属净利润同比增长(%)	70.72	34.76	69.06	26.55	-14.94	24.56	2.48	-11.87
扣非净利润(元)	1.70亿	1.32亿	8537.86万	2380.62万	1.21亿	9563.41万	4343.52万	1940.40万
扣非净利润同比增长(%)	40.31	38.29	96.57	22.69	4.21	15.91	-15.33	-16.49
毛利率(%)	19.48	17.34	17.14	15.68	17.82	16.27	15.57	16.02
净利率(%)	7.52	7.46	7.12	4.21	4.76	6.14	5.11	4.59
资产负债率(%)	26.21	25.64	25.45	25.34	23.70	24.20	21.37	20.94
存货周转率(次)	2.78	2.06	1.36	0.72	3.02	2.18	1.33	0.56

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2025年年度最新总资产380976.44万元，负债99868.38万元。

利润表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
营业总收入	2,822,466,355.4	2,038,897,070.32	1,353,286,955.21	674,235,983.11
营业总成本	2,566,524,922.88	1,885,518,974.19	1,252,206,639.99	632,749,601.3
其他经营收益
营业利润	233,813,633.89	167,704,913.98	104,901,267.9	36,242,747.61
利润总额	236,020,343.62	168,086,357.85	105,302,396.52	37,263,283.48
净利润	212,113,842.9	152,116,650.74	96,346,626.13	28,373,202.31
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	212,113,842.9	152,116,650.74	96,346,626.13	28,373,202.31

资产负债表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
流动资产:
流动资产合计	2,346,733,001.25	2,207,687,199.27	2,157,122,927.7	2,028,681,824.05
非流动资产:
非流动资产合计	1,463,031,411.98	1,491,733,539.26	1,506,126,208.46	1,538,223,677.06
资产总计	3,809,764,413.23	3,699,420,738.53	3,663,249,136.16	3,566,905,501.11
流动负债:
流动负债合计	765,878,477.42	673,822,488.64	638,396,218.34	675,442,143.48
非流动负债:
非流动负债合计	232,805,276.2	274,584,651.85	293,761,579.03	228,276,263.95
负债合计	998,683,753.62	948,407,140.49	932,157,797.37	903,718,407.43
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,735,087,239.27	2,685,645,953.42	2,668,148,640.85	2,601,240,754.22
股东权益合计	2,811,080,659.61	2,751,013,598.04	2,731,091,338.79	2,663,187,093.68
负债和股东权益合计	3,809,764,413.23	3,699,420,738.53	3,663,249,136.16	3,566,905,501.11

现金流量表
报告期	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	3,123,958,256.45	2,344,775,821.01	1,633,555,966.52	830,901,475.11
经营活动现金流出小计	2,857,696,430.82	2,190,780,188.76	1,486,168,052.75	739,383,860.38
经营活动产生的现金流量净额	266,261,825.63	153,995,632.25	147,387,913.77	91,517,614.73
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	111,448,623.6	-	-	-
投资活动现金流出小计	220,962,308.98	143,210,464.83	71,845,384.96	32,074,714.23
投资活动产生的现金流量净额	-109,513,685.38	-143,210,464.83	-71,845,384.96	-32,074,714.23
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	484,050,403.62	354,050,403.62	306,374,403.62	148,956,018.6
筹资活动现金流出小计	344,525,899.55	296,017,803.88	259,606,627.76	128,885,464.76
筹资活动产生的现金流量净额	139,524,504.07	58,032,599.74	46,767,775.86	20,070,553.84
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-140,966.76	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	296,131,677.56	68,817,767.16	122,310,304.67	79,513,454.34
期末现金及现金等价物余额	613,621,944.99	389,577,277.37	439,800,572.1	400,272,964.55
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	296,131,677.56	-	122,310,304.67	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	15610	21110.60	0.31
2025-12-31	15562	19196.21	6.51
2025-09-30	14611	20445.65	-12.06
2025-06-30	16614	17980.70	-4.78
2025-03-31	17448	17121.24	-14.10
2024-12-31	20311	14707.86	45.02
2024-09-30	14006	21328.81	1.43
2024-06-30	13808	21634.66	-2.36
2024-03-31	14142	21123.70	5.44
2024-02-29	13412	22273.44	-9.37

流通股东

牡丹江恒丰纸业集团有...
牡丹江恒丰纸业股份有...
高建华
董延明
岳红云

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司	8942.31	29.93	不变	0.00
牡丹江恒丰纸业股份有限公司-第一期员工持股计...	815.39	2.73	不变	0.00
高建华	652.45	2.18	不变	0.00
董延明	500.00	1.67	不变	0.00
岳红云	200.58	0.67	不变	0.00
中国农业银行股份有限公司-交银施罗德国企改革...	199.99	0.67	减少	-370.00
蔡永超	161.10	0.54	新进	161.10
中国建设银行股份有限公司-诺安多策略混合型证...	160.67	0.54	新进	160.67
李巍	155.00	0.52	新进	155.00
何瑜	150.00	0.50	新进	150.00

十大股东

牡丹江恒丰纸业集团有...
牡丹江恒丰纸业股份有...
高建华
董延明
岳红云

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司	8942.31	29.93	不变	0.00
牡丹江恒丰纸业股份有限公司-第一期员工持股计...	815.39	2.73	不变	0.00
高建华	652.45	2.18	不变	0.00
董延明	500.00	1.67	不变	0.00
岳红云	200.58	0.67	不变	0.00
中国农业银行股份有限公司-交银施罗德国企改革...	199.99	0.67	减少	-370.00
蔡永超	161.10	0.54	新进	161.10
中国建设银行股份有限公司-诺安多策略混合型证...	160.67	0.54	新进	160.67
李巍	155.00	0.52	新进	155.00
何瑜	150.00	0.50	新进	150.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
黑龙江省投资总公司	4000000	2010-07-27
黑龙江辰能投资管理有限责任公司	9000000	2010-07-27
China Access Paper Investment Company Limited	40000000	2010-07-27
牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司	53000000	2010-02-12

高管持股交易

姓名

职务

变动数量

(股)

变动后持股

数(股)

变动原因

变动日期

徐祥

董事,董事长

1799

8183

可转债转股

2015-04-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
交银国企改革灵活配置混合A	1999920	17559297.60	0.67	0.67
诺安多策略混合A	1606700	14106826.00	0.54	0.54
建信灵活配置混合A	773001	6786948.78	0.26	0.26
银华多元机遇混合	698800	6135464.00	0.23	0.23
长安鑫悦消费混合A	500000	4390000.00	0.17	0.17
中庚小盘价值股票	451000	3959780.00	0.15	0.15
国金量化多因子A	337200	2960616.00	0.11	0.11
银华永祥灵活配置混合	328000	2879840.00	0.11	0.11
汇添富中证500指数增强A	307200	2697216.00	0.10	0.10
西部利得量化成长混合A	303700	2666486.00	0.10	0.10
国金量化精选A	269100	2362698.00	0.09	0.09
宏利睿智成长混合A	173200	1520696.00	0.06	0.06
泓德红利优选混合(LOF)A	126400	1109792.00	0.04	0.04
中邮核心优选混合A	120600	1058868.00	0.04	0.04
西部利得消费精选混合A	118100	1036918.00	0.04	0.04
嘉实瑞虹三年定期混合	117800	1034284.00	0.04	0.04
大成动态量化配置策略混合A	117200	1029016.00	0.04	0.04
中欧数据挖掘混合A	91100	799858.00	0.03	0.03
鹏扬消费主题混合发起式A	76500	671670.00	0.03	0.03
泓德裕康债券A	74900	657622.00	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

恒丰纸业所属地域：黑龙江省涉及概念： 2025年报预增，国企改革，烟草，黑龙江自贸区，振兴东北
主营业务：纸、纸浆和纸制品制造、销售；造纸原辅料生产、销售及技术开发；制浆、造纸工艺设计和技术服务；经营公司自产产品及技术的出口业务；经营公司生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；外供工业生产用水、污水处理服务。
上市日期： 2001-04-19 每股净资产： 9.16元每股收益： 0.66元净利润： 1.98亿元净利润增长率： 70.72%
营业收入： 28.22亿元每股现金流： 0.89元每股公积金： 2.90元每股未分配利润： 4.63元总股本： 3.30亿流通股： 2.99亿

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