江西铜业(600362)_ 股票分析

江西铜业(600362)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-04-03	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2026-02-14	国元证券	马捷	增持	首次
2026-02-03	开源证券	孙二春,冯伟珉	买入	首次
2025-11-03	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2025-09-02	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	首次
2024-08-30	民生证券	邱祖学,张弋清,袁浩	买入	维持
2024-04-28	民生证券	邱祖学,张弋清	买入	维持
2024-03-29	民生证券	邱祖学,李挺	买入	调高
2023-04-03	民生证券	邱祖学,张弋清,李挺	增持	首次
2022-12-14	中原证券	刘智,李泽森	增持	首次

盈利预测

据江西铜业四季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力大幅增强

成长能力维持稳定，营收增长率重拾升势

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力有所削弱，产品市场竞争力减弱

现金流能力维持稳定，开始占款,资金使用率急需提升

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.82	2.07	1.74	1.21	0.57	2.01	1.44	1.05
每股净资产(元)	24.29	23.47	23.59	23.06	23.10	22.51	21.92	21.44
每股资本公积金(元)	3.43	3.43	3.27	3.27	3.27	3.27	3.22	3.22
每股未分配利润(元)	14.62	13.80	14.07	13.54	13.59	13.03	11.20	10.81
每股经营性现金流(元)	1.59	-2.00	1.82	0.83	0.16	0.70	0.12	-1.40
净资产收益率(%)	3.41	8.96	7.55	5.29	2.47	9.58	6.96	5.11
营业总收入(元)	1391.24亿	5446.23亿	3960.47亿	2569.59亿	1109.55亿	5166.09亿	3922.20亿	2703.05亿
营业总收入同比增长(%)	25.39	5.42	0.98	-4.94	-9.44	-1.01	-1.84	1.04
归属净利润(元)	28.18亿	71.30亿	60.23亿	41.75亿	19.52亿	69.62亿	49.84亿	36.17亿
归属净利润同比增长(%)	44.31	2.41	20.85	15.42	13.85	7.03	0.83	7.66
扣非净利润(元)	31.26亿	91.48亿	62.60亿	43.49亿	24.75亿	82.19亿	58.94亿	49.49亿
扣非净利润同比增长(%)	26.30	11.30	6.20	-12.12	37.04	52.95	42.36	83.02
毛利率(%)	5.07	4.40	3.58	3.92	4.42	3.55	3.66	4.13
净利率(%)	2.26	1.37	1.64	1.72	1.83	1.44	1.39	1.49
资产负债率(%)	62.47	56.95	60.88	63.72	57.59	54.54	57.69	62.81
存货周转率(次)	1.96	9.21	8.03	5.04	2.26	11.67	8.84	5.65

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产25991589.50万元，负债16237084.36万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	139,124,071,797	544,623,484,060	396,046,714,556	256,958,886,885
营业总成本	134,155,121,839	528,317,826,062	387,548,806,472	250,376,062,350
其他经营收益
营业利润	4,051,412,205	10,408,112,828	7,809,237,434	5,411,194,849
利润总额	4,030,892,276	10,155,190,649	7,822,138,700	5,422,146,929
净利润	3,145,253,919	7,467,947,110	6,480,848,089	4,417,391,454
每股收益
其他综合收益	-177,050,009	-736,339,380	-237,961,214	-107,529,116
综合收益总额	2,968,203,910	6,731,607,730	6,242,886,875	4,309,862,338

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	171,439,043,368	142,037,349,032	157,657,895,557	169,611,969,993
非流动资产:
非流动资产合计	88,476,851,679	76,653,819,868	77,844,266,784	78,245,776,916
资产总计	259,915,895,047	218,691,168,900	235,502,162,341	247,857,746,909
流动负债:
流动负债合计	139,928,854,236	113,045,700,717	130,784,879,818	145,943,464,590
非流动负债:
非流动负债合计	22,441,989,408	11,504,740,638	12,589,484,270	12,001,865,258
负债合计	162,370,843,644	124,550,441,355	143,374,364,088	157,945,329,848
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	84,110,213,551	81,275,615,316	81,677,331,590	79,849,804,685
股东权益合计	97,545,051,403	94,140,727,545	92,127,798,253	89,912,417,061
负债和股东权益合计	259,915,895,047	218,691,168,900	235,502,162,341	247,857,746,909

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	160,964,695,769	601,183,471,659	439,736,745,734	284,884,839,933
经营活动现金流出小计	155,456,225,408	608,097,572,974	433,448,748,220	282,013,434,134
经营活动产生的现金流量净额	5,508,470,361	-6,914,101,315	6,287,997,514	2,871,405,799
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	3,506,375,361	30,648,543,911	20,614,960,719	9,867,645,980
投资活动现金流出小计	15,830,187,685	27,440,978,909	28,345,218,835	26,146,751,291
投资活动产生的现金流量净额	-12,323,812,324	3,207,565,002	-7,730,258,116	-16,279,105,311
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	43,612,140,439	119,594,512,784	129,672,347,171	101,249,579,102
筹资活动现金流出小计	24,003,773,040	116,292,204,016	126,215,300,962	90,629,649,874
筹资活动产生的现金流量净额	19,608,367,399	3,302,308,768	3,457,046,209	10,619,929,228
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-123,765,248	-139,580,195	-41,663,500	-63,020,571
现金及现金等价物净增加额	12,669,260,188	-543,807,740	1,973,122,107	-2,850,790,855
期末现金及现金等价物余额	27,628,285,642	14,959,025,454	17,475,955,301	12,652,042,339
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-543,807,740	-	-2,850,790,855

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-10-31	167630	12379.93	-18.12

流通股东

江西铜业集团有限公司
香港中央结算(代理人)...
香港中央结算有限公司
中国证券金融股份有限公司
中国工商银行股份有限...

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西铜业集团有限公司	158316.21	45.72	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	100552.18	29.04	减少	-6908.90
香港中央结算有限公司	9234.45	2.67	减少	-218.34
中国证券金融股份有限公司	1944.49	0.56	减少	-8427.50
中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金...	1299.29	0.38	增加	301.40
中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300...	836.29	0.24	减少	-874.10
全国社保基金四零三组合	800.03	0.23	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-万家中证工业有色金...	769.45	0.22	新进	769.45
中信银行股份有限公司-华夏中证细分有色金属产...	591.17	0.17	新进	591.17
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交...	580.57	0.17	减少	-641.72

十大股东

江西铜业集团有限公司
香港中央结算(代理人)...
香港中央结算有限公司
中国证券金融股份有限公司
中国工商银行股份有限...

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
江西铜业集团有限公司	158316.21	45.72	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	100552.18	29.04	减少	-6908.90
香港中央结算有限公司	9234.45	2.67	减少	-218.34
中国证券金融股份有限公司	1944.49	0.56	减少	-8427.50
中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金...	1299.29	0.38	增加	301.40
中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300...	836.29	0.24	减少	-874.10
全国社保基金四零三组合	800.03	0.23	不变	0.00
中国建设银行股份有限公司-万家中证工业有色金...	769.45	0.22	新进	769.45
中信银行股份有限公司-华夏中证细分有色金属产...	591.17	0.17	新进	591.17
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交...	580.57	0.17	减少	-641.72

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

江西铜业集团公司

1225035414

2010-09-27

江西铜业集团公司

57039479

2010-09-27

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证申万有色金属ETF	12992900	558694700.00	0.38	0.63
华泰柏瑞沪深300ETF	8362925	359605775.00	0.24	0.40
万家中证工业有色金属主题ETF	7694546	330865478.00	0.22	0.37
华夏中证细分有色金属产业主题ETF	5911748	254205164.00	0.17	0.28
易方达沪深300ETF	5805704	249645272.00	0.17	0.28
天弘中证工业有色金属主题ETF发起联接A	2256900	97046700.00	0.07	0.11
国金中证A500指数增强A	1777748	76443164.00	0.05	0.09
博时信用债券A/B	1000000	43000000.00	0.03	0.05
富国中证红利指数增强A	763300	32821900.00	0.02	0.04
国金智远量化选股混合A	543200	23357600.00	0.02	0.03
富国中证500指数增强(LOF)A	470800	20244400.00	0.01	0.02
中航混改精选混合A	228800	9838400.00	0.01	0.01
华夏景气驱动混合A	217800	9365400.00	0.01	0.01
广发资源智选股票发起式A	194782	8375626.00	0.01	0.01
中银稳进策略混合A	121800	5237400.00	0.00	0.01
华夏智胜价值成长股票A	120200	5168600.00	0.00	0.01
华宝中证稀有金属指数增强发起A	107050	4603150.00	0.00	0.01
中银周期优选混合发起A	91500	3934500.00	0.00	0.00
广发稳健策略混合A	72900	3134700.00	0.00	0.00
博时恒耀债券A	68000	2924000.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	600362	股票简称	江西铜业
公司全称	江西铜业股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1997-01-24	上市日期	2001-12-21
注册资本(万元)	34627294050000.00	总经理	周少兵
法人代表	郑高清	董事会秘书	涂东阳
注册地址	中华人民共和国江西省贵溪市冶金大道15号	办公地址	中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号
电话	0791-82710117,0791-82710111,0791-82710566	传真	0791-82710034
电子邮箱	jccl@jxcc.com	公司网址	www.jxcc.com
所属行业	有色金属	所属地域	江西板块
股改实施日期	2006-04-18	股改进度	实施
所属板块	AH股-参股券商-稀缺资源-新材料-参股银行-黄金概念-机构重仓-基本金属-锂电池概念-融资融券-央国企改革-小金属概念-沪股通-一带一路-证金持股-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-电池技术-大盘股-大盘价值
主营业务	有色金属、稀贵金属采、选、冶炼、加工及相关技术服务;有色金属矿、稀贵金属、非金属矿、有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工;与上述业务相关的硫化工及其延伸产品、精细化工产品;有色金属贸易和贵金属贸易;选矿药剂、橡胶制品;危险化学品生产、危险化学品经营;毒害品、腐蚀品、压缩气体、液化气体的生产和加工;自产产品的销售及售后服务、相关的咨询服务和业务;岩土边坡、测量与涵、隧道工程;机电、土木建筑维修与装潢;汽车与工程机械维修、流动式起重机械维修;钢丝增强液压橡胶软管组合件生产;合金耐磨产品铸造;矿山、冶炼专用设备制造、加工、安装、维修与销售;涂装、保温、防腐工程;工业设备清洗;货运代理、仓储(危险品除外);道路旅客运输经营;道路货物运输(不含危险货物);非居住房地产租赁;信息技术咨询服务、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;从事境外期货套期保值业务。代理进出口业务(以上商品进出口不涉及国营贸易、进口配额许可证,出口配额招标、出口许可证等专项规定管理的商品)。
公司简介	江西铜业股份有限公司成立于1979年,肩负国家赋予的“摆脱我国铜工业落后面貌,振兴中国铜工业”的光荣使命。40多年来,受益于国家经济持续增长,亦有赖于自身的专业与专注,已成为中国有色金属行业特大型集团公司,江铜在铜以及相关有色金属领域,拥有勘探、采矿、选矿、冶炼、加工为一体的全产业链。国内以江西省内产业为核心,辐射至环黄渤海地区、长三角地区、粤港澳大湾区、西南地区,实现了沿江、沿海T字型产业布局;海外初步形成以中亚哈萨克斯坦、非洲赞比亚为“桥头堡”,南美智利、新加坡等办事处为“触角”的布局雏形,建立了覆盖全国、辐射海外的投资、金融和贸易等多元产业。江铜拥有多个“世界名牌”产品,涵盖阴极铜、黄金、白银、铅锌、硫酸等冶炼产品,钼、硒、碲、铼、铂、钯、铋等稀贵稀散金属产品及铜加工产品、新型材料产品、工业制造产品等。“江铜牌”和“贵冶牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品,“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。旗下江西铜业股份有限公司1997年在香港、伦敦同时上市,成为国内首支境外上市矿业股,2002年回归A股,2008年实现整体上市。2019年,江铜股份成功完成恒邦股份控股收购;由江铜作为主要股东的佳鑫国际资源投资有限公司于2025年8月正式在香港联交所主板、阿斯塔纳国际交易所“一带一路”板同步上市,江铜集团旗下上市公司增至三家。展望未来,江铜集团将围绕“主业聚焦、创新突破、资源增储、高质发展、迈向一流”战略方针,全力推进产业体系转型升级,坚定不移做实、做强、做优、做大实体经济,追求卓越,朝着具有全球核心竞争力的世界一流企业迈进。
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