航发动力(600893)_ 股票分析

航发动力(600893)

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	最新动态

投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-05-29	中航证券	张超,方晓明,宋翰生	买入	维持
2026-05-27	中航证券	张超,方晓明,宋翰生	买入	维持
2026-04-14	国信证券	李聪,石昆仑	增持	首次
2025-10-31	民生证券	尹会伟,孔厚融	买入	维持
2025-09-02	天风证券	王泽宇,赵博轩	买入	维持
2025-08-29	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持
2025-08-28	民生证券	尹会伟,孔厚融	买入	维持
2025-04-08	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持
2025-04-03	天风证券	王泽宇,赵博轩	买入	维持
2025-04-02	民生证券	尹会伟,孔厚融,冯鑫	买入	维持

盈利预测

据航发动力四季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力有所削弱，公司规模减缓扩张

偿债能力有所削弱，负债资产占比维持稳定

运营能力有所削弱，流动资产合理利用率小幅下降

现金流能力维持稳定，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.00	0.24	0.04	0.03	0.00	0.32	0.27	0.22
每股净资产(元)	15.08	15.08	14.93	14.91	14.97	14.96	14.94	14.88
每股资本公积金(元)	10.26	10.26	10.30	10.30	10.30	10.30	10.30	10.30
每股未分配利润(元)	3.60	3.59	3.41	3.41	3.47	3.47	3.44	3.39
每股经营性现金流(元)	1.26	-1.66	-3.18	-3.44	0.77	-5.37	-6.48	-3.89
净资产收益率(%)	0.01	1.58	0.27	0.23	0.02	2.17	1.82	1.49
营业总收入(元)	70.77亿	463.31亿	229.12亿	140.98亿	61.65亿	478.80亿	259.56亿	185.48亿
营业总收入同比增长(%)	14.80	-3.23	-11.73	-23.99	-1.71	9.48	-1.33	4.35
归属净利润(元)	255.93万	6.34亿	1.08亿	9177.79万	751.14万	8.60亿	7.26亿	5.95亿
归属净利润同比增长(%)	-65.93	-26.27	-85.13	-84.57	-95.15	-39.48	-29.56	-17.99
扣非净利润(元)	3468.37万	2.94亿	6812.80万	3841.44万	1939.12万	7.92亿	6.82亿	5.46亿
扣非净利润同比增长(%)	78.86	-62.81	-90.02	-92.97	-81.70	-35.20	-19.62	-0.97
毛利率(%)	10.91	9.12	10.74	10.96	9.77	10.06	11.14	10.40
净利率(%)	0.27	1.59	0.83	1.07	0.57	2.05	3.15	3.56
资产负债率(%)	59.28	59.97	62.60	59.82	57.67	60.74	60.16	58.66
存货周转率(次)	0.18	1.32	0.54	0.35	0.16	1.40	0.66	0.50

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产12272462.09万元，负债7274858.53万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	7,077,226,141.69	46,331,495,671.4	22,912,209,398.24	14,098,413,064.22
营业总成本	7,056,171,792.26	45,772,949,875.15	22,741,583,870.43	13,985,307,167.62
其他经营收益
营业利润	70,613,382.84	962,553,305.56	284,523,418.21	192,945,142.99
利润总额	65,691,243.66	907,425,066.12	259,836,036.5	192,914,051.18
净利润	19,203,540.51	737,708,660.9	190,116,565.85	151,091,493.13
每股收益
其他综合收益	-1,082,187.52	-2,758,907.68	-1,074,065.38	-817,632.28
综合收益总额	18,121,352.99	734,949,753.22	189,042,500.47	150,273,860.85

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	89,233,616,028.72	90,288,642,569.72	94,622,573,730.24	85,810,161,525.59
非流动资产:
非流动资产合计	33,491,004,901.15	32,782,947,766.37	32,734,229,784.1	32,692,799,599.27
资产总计	122,724,620,929.87	123,071,590,336.09	127,356,803,514.34	118,502,961,124.86
流动负债:
流动负债合计	78,884,538,603.82	78,093,221,245.09	84,025,022,520.31	75,132,741,110.91
非流动负债:
非流动负债合计	-6,135,953,273.55	-4,291,447,678.82	-4,299,651,029.47	-4,239,488,640.49
负债合计	72,748,585,330.27	73,801,773,566.27	79,725,371,490.84	70,893,252,470.42
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	40,210,039,972.57	40,190,833,433.19	39,790,878,329.19	39,751,288,439.43
股东权益合计	49,976,035,599.6	49,269,816,769.82	47,631,432,023.5	47,609,708,654.44
负债和股东权益合计	122,724,620,929.87	123,071,590,336.09	127,356,803,514.34	118,502,961,124.86

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	13,846,344,761.14	48,823,683,662.42	29,852,851,705.56	20,255,169,928.07
经营活动现金流出小计	10,478,951,985.29	53,241,402,791	38,319,212,133.07	29,423,413,927.58
经营活动产生的现金流量净额	3,367,392,775.85	-4,417,719,128.58	-8,466,360,427.51	-9,168,243,999.51
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	2,528,020.51	465,101,106.9	50,539,123.35	33,992,122.51
投资活动现金流出小计	584,763,973.43	3,768,212,921.31	2,207,537,657.06	1,415,659,474.18
投资活动产生的现金流量净额	-582,235,952.92	-3,303,111,814.41	-2,156,998,533.71	-1,381,667,351.67
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	8,122,502,551.24	40,804,359,029.37	33,564,465,975.32	25,436,467,469.39
筹资活动现金流出小计	13,139,067,537.09	35,333,408,373.41	25,605,973,070.36	19,793,925,407.4
筹资活动产生的现金流量净额	-5,016,564,985.85	5,470,950,655.96	7,958,492,904.96	5,642,542,061.99
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-10,690,919.2	-10,408,218.24	-4,195,074.07	398,856.04
现金及现金等价物净增加额	-2,242,099,082.12	-2,260,288,505.27	-2,669,061,130.33	-4,906,970,433.15
期末现金及现金等价物余额	3,211,460,501	5,453,559,583.12	5,044,786,958.06	2,806,877,655.24
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-2,260,288,505.27	-	-4,906,970,433.15

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	121106	22010.42	-12.08
2025-12-31	137744	19351.80	5.32
2025-10-31	130791	20380.56	0.00
2025-09-30	130791	20380.56	-12.75
2025-06-30	149904	17782.01	6.41
2025-03-31	140870	18922.37	5.62
2024-12-31	133374	19985.86	2.54
2024-09-30	130070	20493.54	-2.92
2024-06-30	133980	19895.46	-5.61
2024-03-31	141949	18778.53	0.00

流通股东

中国航空发动机集团有...
航发基金管理有限公司-...
香港中央结算有限公司
贵州黎阳航空发动机有...
贵州乌江能源投资有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国航空发动机集团有限公司	122055.80	45.80	不变	0.00
航发基金管理有限公司-北京国发航空发动机产业...	9806.55	3.68	不变	0.00
香港中央结算有限公司	4315.17	1.62	增加	541.26
贵州黎阳航空发动机有限公司	3905.06	1.47	不变	0.00
贵州乌江能源投资有限公司	3126.95	1.17	不变	0.00
国家军民融合产业投资基金有限责任公司	2529.15	0.95	减少	-742.63
中国建设银行股份有限公司-富国中证军工龙头交...	1887.81	0.71	减少	-26.21
沈阳盛京金控投资集团有限公司	1876.17	0.70	不变	0.00
中国航空工业集团有限公司	1853.38	0.70	新进	1853.38
新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	1709.95	0.64	新进	1709.95

十大股东

中国航空发动机集团有...
航发基金管理有限公司-...
香港中央结算有限公司
贵州黎阳航空发动机有...
贵州乌江能源投资有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国航空发动机集团有限公司	122055.80	45.79	不变	0.00
航发基金管理有限公司-北京国发航空发动机产业...	9806.55	3.68	不变	0.00
香港中央结算有限公司	4315.17	1.62	增加	541.26
贵州黎阳航空发动机有限公司	3905.06	1.46	不变	0.00
贵州乌江能源投资有限公司	3126.95	1.17	不变	0.00
国家军民融合产业投资基金有限责任公司	2529.15	0.95	减少	-742.63
中国建设银行股份有限公司-富国中证军工龙头交...	1887.81	0.71	减少	-26.21
沈阳盛京金控投资集团有限公司	1876.17	0.70	不变	0.00
中国航空工业集团有限公司	1853.38	0.70	新进	1853.38
新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品...	1709.95	0.64	新进	1709.95

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
北京国发航空发动机产业投资基金中心(有限合伙)	98065547	2023-09-25	98065547
中国航空发动机集团有限公司	97079376	2023-09-25	97079376
中国航空发动机集团有限公司	140712945	2022-09-27	140712945
徐逸	223422	2022-03-10	223422
中国航发西安航空发动机有限公司	11318	2022-03-10	11318
交银金融资产投资有限公司	49032772	2021-09-27	49032772
深圳市鑫麦穗投资管理有限公司	49032772	2021-09-27	49032772
国家军民融合产业投资基金有限责任公司	49032772	2021-09-27	49032772

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
雷卫龙	职工代表监事	100	7500	二级市场买卖	2021-03-31
代小立	副总经理	-500	0	减持	2017-05-03
雷卫龙	监事	7400	7400	二级市场买卖	2016-07-06
叔伟	高级管理人员	5900	5900	二级市场买卖	2016-02-16
徐广京	高级管理人员	600	600	二级市场买卖	2015-07-14

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
富国中证军工龙头ETF	18878079	907280476.74	0.71	0.71
易方达国防军工混合A	15527814	746266740.84	0.58	0.58
国泰中证军工ETF	7905245	379926074.70	0.30	0.30
华夏国证航天航空行业ETF	6538200	314225892.00	0.25	0.25
广发成长启航混合A	6466295	310770137.70	0.24	0.24
招商享诚增强债券A	5688894	273408245.64	0.21	0.21
广发中小盘精选混合A	5019000	241213140.00	0.19	0.19
景顺长城景颐双利债券A	4979700	239324382.00	0.19	0.19
招商安华债券A	4918556	236385801.36	0.18	0.18
广发小盘成长混合(LOF)A	4775165	229494429.90	0.18	0.18
广发中证军工ETF	4445740	213662264.40	0.17	0.17
鹏华中证国防指数(LOF)A	4214404	202544256.24	0.16	0.16
鹏华中证国防ETF	3856802	185357904.12	0.14	0.14
华商信用增强债券A	3422494	164485061.64	0.13	0.13
前海开源新经济混合A	3333884	160226465.04	0.13	0.13
东方红新动力混合A	3331998	160135823.88	0.13	0.13
富国中证军工指数(LOF)A	3295121	158363515.26	0.12	0.12
华夏优势增长混合	3000009	144180432.54	0.11	0.11
华安国证航天航空行业ETF	2982700	143348562.00	0.11	0.11
长信国防军工量化混合A	2918700	140272722.00	0.11	0.11

	主力控盘

公司简介

股票代码	600893	股票简称	航发动力
公司全称	中国航发动力股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1993-12-23	上市日期	1996-03-21
注册资本(万元)	26655942380000.00	总经理	沈鹏
法人代表	牟欣	董事会秘书	任立新
注册地址	西安市未央区徐家湾	办公地址	陕西省西安市未央区徐家湾
电话	029-86150271,029-86152008,029-86152009	传真	029-86629636
电子邮箱	hkdl2008@XAE.AECC.CN	公司网址	HFDL.AECC.CN
所属行业	国防军工	所属地域	陕西板块
股改实施日期	2008-11-19	股改进度	实施
所属板块	航天航空-军工-参股银行-预亏预减-西部大开发-融资融券-通用航空-央国企改革-无人机-沪股通-航母概念-大飞机-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-央企改革-2025中报预减-昨日高振幅-微利股-大盘股
主营业务	从事各类飞行器动力装置、第二动力装置、燃汽轮机及零部件的设计、试验、研制、生产、装配、试车、维修、营销和售后服务等业务;从事航空发动机技术衍生产品的研制、试验、开发、中试、生产、销售、服务等业务;航空发动机及其零部件转包生产、进出口、“三来一补”加工等业务;物流、贸易等业务;烟气透平动力装置、航天发动机及其零部件制造、销售与维修;风力发电机及零部件的生产、销售、工程设计、安装、技术咨询与售后服务;太阳能发电设备的制造、系统集成、销售与维修;铝型材及门窗的制造、安装和销售;计测设备的检定、校准及测试、研制、调修、销售;计量标准研究开发与应用;计测技术培训及咨询服务;仪器、仪表、工具、普通设备、石化、电力、冶金机械成套设备、电器机械与器材、机械备件、电子产品的制造、销售与维修;金属材料、橡胶制品、成品油、氧气、氩气、丙烷(化工原料)、本企业废旧物资的销售;压力容器、锅炉的设计、制造、安装和维修;幕墙的设计、安装、装饰装修;进出口业务;医疗机械制造、销售;住宿、餐饮服务;市政公用工程的设计和施工、环保工程的设计和施工;机电设备的设计、制造、采购、销售、安装和维修;科技咨询及技术服务(以上涉及专项审批的由分支机构经营)。
公司简介	中国航发动力股份有限公司,前身为始建于1958年的国营红旗机械厂,是上世纪五十年代苏联援建的第二批航空工业企业之一,是我国大中型航空发动机及燃气轮机动力装置研制生产基地。2008年,公司借壳S吉生化登陆A股市场(简称“航空动力”,证券代码:600893),成为国内首家航空动力装置整体上市的公司。2014年,通过重大资产重组实现原中航工业旗下(黎明公司、黎阳公司、南方公司等)航空发动机主机业务整体上市,更名为中航动力股份有限公司。2017年,中国航空发动机集团有限公司成为公司实际控制人后,更名为“中国航发动力股份有限公司”(简称“航发动力”)。我们坚持国家利益至上,秉承“动力强军,科技报国”的使命,以“成为世界一流航空发动机企业”为发展愿景,致力于将公司建设成为“中国航发‘龙头企业’、中国航发重要的主机厂、中国航发先进的航空制造基地”。我们坚持聚焦航空发动机及燃气轮机主业,面向军民两大市场。多年来,围绕科研生产任务,不断完善生产、技术体系建设,形成了三代机的批产能力,基本具备了四代机和大涵道比涡扇发动机的研制能力,为型号的批产以及企业后续发展奠定了坚实的基础。全面提升了技术创新水平,在大涵道比、中等推力以上涡轮风扇发动机核心机制造及整机总装总试制造技术上处于国内先进水平,具备完整的生产制造技术和发动机综合服务保障能力,为航空武器装备建设、实现国防现代化起到了十分重要的作用。民用市场方面,我们以航空为本、以装备制造为重点,立足高起点,大力发展外贸航空零部件转包生产,先后与美国GE、英国RR、法国SAFRAN、加拿大PWC等世界著名航空发动机制造企业建立了战略合作关系,并成为数家外国发动机制造公司的近百种零件的海外优质供应商。作为陕西省军民融合示范企业,我们坚决贯彻落实军民融合深度发展战略,开放共享成效明显。六十余年以来,我们为中国航空发动机事业做出了重大贡献,先后荣获中华全国总工会“五一劳动奖状”“国家科技进步特等奖”“中国工业大奖”“全国文明单位”“中国明星企业”“全国企业文化建设优秀单位奖”“全国用户满意服务单位”“装备服务优质单位”“中国最具创新力企业”“陕西省百强企业”等多项殊荣。随着公司日益发展壮大,向世人展示了自身的装备制造水平和承担国家重大任务的能力,我们的影响力与日俱增,企业形象得到大幅跃升。
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