四创电子(600990)_ 股票分析

四创电子(600990)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2024-04-27	民生证券	尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫	增持	维持
2023-10-28	民生证券	尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫	增持	维持
2023-05-04	民生证券	尹会伟,孔厚融,赵博轩	增持	调低
2023-04-25	东方证券	王天一,罗楠,冯函,丁昊	买入	维持
2022-10-31	民生证券	尹会伟,孔厚融,赵博轩	买入	维持
2022-09-08	民生证券	尹会伟,孔厚融,赵博轩	买入	维持
2022-05-16	民生证券	尹会伟,孔厚融	买入	首次
2022-04-26	东方证券	王天一,罗楠,冯函	买入	维持

盈利预测

据四创电子四季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益亏损加重

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力有所加强，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力维持稳定，销售回款能力有较大程度增强

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	-0.21	-1.39	-0.34	-0.16	-0.08	-1.19	-0.15	-0.14
每股净资产(元)	5.71	5.92	6.65	6.77	6.85	6.92	7.78	7.73
每股资本公积金(元)	3.46	3.46	3.46	3.53	3.53	3.53	3.64	3.73
每股未分配利润(元)	0.72	0.93	1.66	1.82	1.90	1.98	2.73	2.71
每股经营性现金流(元)	-0.81	0.68	-0.81	-1.19	-0.68	0.90	-0.64	-0.86
净资产收益率(%)	-3.64	-16.48	-4.88	-2.32	-1.12	-12.06	-1.89	-1.81
营业总收入(元)	1.70亿	17.45亿	10.41亿	6.77亿	2.93亿	16.03亿	10.92亿	6.41亿
营业总收入同比增长(%)	-41.86	8.87	-4.64	5.61	-13.67	-16.79	1.37	-13.32
归属净利润(元)	-5732.90万	-28806.05万	-9020.03万	-4343.19万	-2112.98万	-24588.26万	-4044.02万	-3895.39万
归属净利润同比增长(%)	-171.32	-17.15	-123.05	-11.50	-178.96	55.56	53.81	4.25
扣非净利润(元)	-5923.78万	-30132.72万	-9502.03万	-4620.07万	-2300.01万	-30086.90万	-6660.61万	-5857.34万
扣非净利润同比增长(%)	-157.55	-0.15	-42.66	21.12	13.57	49.54	35.06	-17.04
毛利率(%)	17.15	14.69	17.63	18.94	19.08	13.12	15.23	15.12
净利率(%)	-33.67	-16.45	-8.61	-6.38	-7.21	-15.34	-3.69	-6.05
资产负债率(%)	71.31	71.98	69.11	68.69	67.50	68.31	66.06	66.15
存货周转率(次)	0.11	1.12	0.58	0.38	0.17	0.95	0.58	0.34

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产549870.02万元，负债392104.32万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	170,228,804.22	1,745,388,686.05	1,041,269,223.5	676,777,599.03
营业总成本	229,876,811.71	1,963,332,358.07	1,117,074,829.25	710,796,707.25
其他经营收益
营业利润	-55,783,093.4	-288,553,663.98	-99,353,718.7	-49,332,587.73
利润总额	-55,737,569.76	-286,953,184.47	-97,694,047.25	-49,187,908.06
净利润	-57,320,484.29	-287,107,055.23	-89,661,889.68	-43,149,551.69
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	-57,320,484.29	-287,107,055.23	-89,661,889.68	-43,149,551.69

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	3,624,065,137.38	3,935,422,528.43	4,044,899,510.45	4,053,517,160.55
非流动资产:
非流动资产合计	1,874,635,081.21	1,899,255,152.44	1,887,190,054.57	1,948,421,867.37
资产总计	5,498,700,218.59	5,834,677,680.87	5,932,089,565.02	6,001,939,027.92
流动负债:
流动负债合计	3,190,206,978.46	3,439,579,549.2	3,522,803,889.34	3,550,416,568.22
非流动负债:
非流动负债合计	730,836,188.83	760,120,315.69	576,862,694.15	572,587,057.87
负债合计	3,921,043,167.29	4,199,699,864.89	4,099,666,583.49	4,123,003,626.09
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	1,547,054,008.32	1,604,383,329.52	1,802,243,570.82	1,849,012,021.9
股东权益合计	1,577,657,051.3	1,634,977,815.98	1,832,422,981.53	1,878,935,401.83
负债和股东权益合计	5,498,700,218.59	5,834,677,680.87	5,932,089,565.02	6,001,939,027.92

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	263,188,405.58	2,091,345,651.69	1,142,510,980.52	615,114,947.04
经营活动现金流出小计	482,960,593.71	1,907,834,177.12	1,361,008,845.67	940,601,514.34
经营活动产生的现金流量净额	-219,772,188.13	183,511,474.57	-218,497,865.15	-325,486,567.3
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	586,464	-	-
投资活动现金流出小计	8,743,245.36	90,395,895.99	40,212,202.83	26,533,990.55
投资活动产生的现金流量净额	-8,743,245.36	-89,809,431.99	-40,212,202.83	-26,533,990.55
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	180,000,000	1,572,551,790.5	1,070,619,658.09	625,393,087.82
筹资活动现金流出小计	278,191,349.91	1,572,024,347.87	1,104,681,223.33	567,877,047.49
筹资活动产生的现金流量净额	-98,191,349.91	527,442.63	-34,061,565.24	57,516,040.33
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-19.79	-76,138.45	-8.91	1.18
现金及现金等价物净增加额	-326,706,803.19	94,153,346.76	-292,771,642.13	-294,504,516.34
期末现金及现金等价物余额	210,006,554.57	536,713,357.76	149,788,368.87	148,055,494.66
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	94,153,346.76	-	-294,504,516.34

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	37939	7144.40	1.01
2025-12-31	37560	7217.12	12.20
2025-09-30	33476	8097.59	-0.25
2025-06-30	33561	8143.08	21.62
2025-03-31	27594	9903.96	-9.49
2024-12-31	30488	8963.85	18.83
2024-09-30	25656	10652.08	-8.67
2024-06-30	28090	9825.88	-1.25
2024-03-31	28447	9702.57	0.00
2024-03-30	28447	9702.57	37.66

流通股东

中电博微电子科技有限公司
中电科投资控股有限公司
香港中央结算有限公司
上海冉钰投资管理中心(...
李松峰

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中电博微电子科技有限公司	11524.63	42.84	不变	0.00
中电科投资控股有限公司	903.64	3.36	不变	0.00
香港中央结算有限公司	226.71	0.84	增加	21.20
上海冉钰投资管理中心(有限合伙)	202.39	0.75	不变	0.00
李松峰	155.29	0.58	增加	19.12
张耀坤	150.00	0.56	减少	-266.85
王静玉	116.25	0.43	减少	-14.88
旷海滨	95.21	0.35	新进	95.21
黄伟群	93.20	0.35	新进	93.20
潘洪强	93.02	0.35	增加	1.46

十大股东

中电博微电子科技有限公司
中电科投资控股有限公司
香港中央结算有限公司
上海冉钰投资管理中心(...
李松峰

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中电博微电子科技有限公司	11524.63	42.52	不变	0.00
中电科投资控股有限公司	903.64	3.33	不变	0.00
香港中央结算有限公司	226.71	0.84	增加	21.20
上海冉钰投资管理中心(有限合伙)	202.39	0.75	不变	0.00
李松峰	155.29	0.57	增加	19.12
张耀坤	150.00	0.55	减少	-266.85
王静玉	116.25	0.43	减少	-14.88
旷海滨	95.21	0.35	新进	95.21
黄伟群	93.20	0.34	新进	93.20
潘洪强	93.02	0.34	增加	1.46

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中电博微电子科技有限公司	18248056	2020-11-25	18248056
上海冉钰投资管理中心(有限合伙)	1197547	2020-05-25	1197547
信泰人寿保险股份有限公司-自有资金	756131	2020-05-25	756131
中电科投资控股有限公司	598773	2020-05-25	598773
北京裕达益通投资管理中心(有限合伙)	479018	2020-05-25	479018
上海哥钰投资管理中心(有限合伙)	479018	2020-05-25	479018
上海诚鼎新扬子投资合伙企业(有限合伙)	419141	2020-05-25	419141
中信建投证券股份有限公司	299386	2020-05-25	299386

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
任小伟	董事长,董事	-23731	0	其他	2026-03-31
朱迅	董事,总经理	-15530	16000	回购注销	2025-12-31
任小伟	总经理,董事	-23033	23731	其他	2025-07-24
张小旗	董事	-17066	17582	其他	2025-07-24
韩耀庆	副总经理	-16341	16836	其他	2025-07-24

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
永赢低碳环保智选混合发起A	1678173	53114175.45	0.62	0.62
华夏稳增混合	513900	16264935.00	0.19	0.19
中航军民融合精选A	502700	15910455.00	0.19	0.19
华夏兴华混合A	441342	13968474.30	0.16	0.16
嘉实中证高端装备细分50ETF	334658	10591925.70	0.12	0.12
招商金安成长严选混合	162400	5139960.00	0.06	0.06
华泰柏瑞中证通用航空主题ETF	99804	3158796.60	0.04	0.04
东方低碳经济混合A	89700	2839005.00	0.03	0.03
永赢制造升级智选混合发起A	84900	2687085.00	0.03	0.03
国联融盛双盈债券A	60000	1899000.00	0.02	0.02
华夏景气成长一年持有混合发起式A	56700	1794555.00	0.02	0.02
南方中证通用航空主题ETF	38400	1215360.00	0.01	0.01
招商和悦稳健养老一年持有期混合(FOF)A	37000	1171050.00	0.01	0.01
国泰景气优选混合A	32100	1015965.00	0.01	0.01
东方阿尔法招阳混合A	31300	990645.00	0.01	0.01
同泰新能源1年持有股票A	30400	962160.00	0.01	0.01
中加改革红利混合	30000	949500.00	0.01	0.01
平安鼎泰混合(LOF)	28700	908355.00	0.01	0.01
华夏上证580ETF	27900	883035.00	0.01	0.01
易方达上证580ETF	20500	648825.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	600990	股票简称	四创电子
公司全称	四创电子股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2000-08-18	上市日期	2004-04-16
注册资本(万元)	2710513310000.00	总经理	朱迅
法人代表	任小伟	董事会秘书	王向新
注册地址	安徽省合肥高新技术产业开发区	办公地址	安徽省合肥市高新技术产业开发区习友路3366号
电话	0551-5391323,0551-65391324,0551-65391323	传真	0551-5391322
电子邮箱	wangxiangxin@sun-create.com	公司网址	www.sun-create.com
所属行业	国防军工	所属地域	安徽板块
股改实施日期	2006-06-20	股改进度	实施
所属板块	军工-预盈预增-融资融券-通用航空-北斗导航-安防概念-央国企改革-沪股通-航母概念-军民融合-富时罗素-标准普尔-新能源车-商业航天-央企改革-可控核聚变-低空经济-破增发价股
主营业务	许可经营项目为卫星电视广播地面接收设备设计、生产、安装、销售。一般经营项目为雷达整机及其配套产品、集成电路、广播电视及微波通信产品、电子系统工程及其产品的设计、研制、生产、销售、出口、服务;有线电视工程设计安装(乙级),校园网工程建设,安全技术防范工程设计、施工、维修;应急指挥通信系统、城市智能交通视频监控系统研发、生产与集成;卫星导航集成电路及用户机的研发、生产与运营;电源和特种元件的研发、生产;车辆销售;家用电器、电子产品、通信设备销售;移动电话机及移动通信终端的研发、生产、销售和服务;新能源产品技术研发、生产、销售及光伏电站项目开发、建设、运营管理;软件开发、销售;电子元器件制造、零售、批发;本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进口;承包境外建筑智能化系统集成工程的勘测、咨询、设计和监理,上述境外项目所需设备、材料出口;对外派遣实施上述境外项目所需劳务人员。
公司简介	四创电子股份有限公司(以下简称公司)位于合肥国家高新技术产业开发区,2000年8月成立,现控股股东为中电博微电子科技有限公司。2004年5月,公司在上海证券交易所挂牌上市,股票代码:600990。公司立足中国电科电子装备、产业基础、网信体系板块,以电磁感知技术、产品和产业为主责,重点聚焦气象雷达、空管雷达、低空监视雷达、特种车辆改装、印制电路板、电源、微波器件、安防信息系统、应急人防、粮食信息系统等核心业务,着力打造国内民用雷达及配套产品研发生产基地。公司是国家技术创新示范企业、国家高新技术企业、全国电子信息行业标杆企业,是首批安徽省创新型企业、安徽省产学研联合示范企业、安徽省重点软件企业。拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、安徽省院士工作站、安徽省北斗卫星导航技术重点实验室、安徽省工业设计中心和精密电路设计制造合肥市技术创新中心。拥有政府特殊津贴专家、安徽省特支计划创新领军人才、合肥庐州产业创新团队等各类高端领军人才。历年来,公司主持承担了国家科技支撑计划、国家高技术研究发展计划(863计划)和国家重大科学仪器设备开发专项等多项国家专项项目,先后取得多项国家级、省部级等各类科技进步奖,国家级、省部级重点新产品。公司将坚持“观念创新、管理创新、产品创新、知识创新”的发展路径,秉承“共同参与、共同思考、共同成就、共同分享”的企业文化。立足新发展阶段,贯彻新发展理念,构建新发展格局,努力践行维护国防与公共安全的使命,打造客户信赖的高科技、精益型、国际化企业,促进股东和员工、企业和社会的多赢共进,向着高质量发展目标不断迈进。
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