春秋航空(601021)_ 股票分析

春秋航空(601021)

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	最新动态

投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
申万宏源	2025-11-15	增持	增持
长江证券	2025-11-09	买入	买入
民生证券	2025-11-04	买入	买入
中信证券	2025-11-03	买入	买入
中泰证券	2025-11-01	买入	买入
华泰证券	2025-10-31	买入	买入

盈利预测

据春秋航空二季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力维持稳定，公司规模结束收缩开始扩张

偿债能力有所削弱，流动负债的及时偿还可以保证

运营能力有所削弱，产品市场竞争力减弱

现金流能力有所削弱，公司现金回收质量略差

财务数据

	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
每股收益(元)	2.40	1.20	0.69	2.33	2.67	1.39	0.83	2.31
每股净资产(元)	18.58	17.92	18.18	17.76	18.10	16.77	16.90	16.10
每股资本公积金(元)	7.96	7.95	7.95	7.96	7.96	7.96	7.96	7.96
每股未分配利润(元)	9.51	8.74	9.05	8.36	8.70	7.43	7.56	6.74
每股经营性现金流(元)	5.66	2.85	0.46	6.02	5.63	3.28	1.05	6.84
净资产收益率(%)	12.93	6.56	3.84	13.72	15.45	8.28	5.02	15.32
营业总收入(元)	167.73亿	103.04亿	53.17亿	200.00亿	159.77亿	98.75亿	51.68亿	179.38亿
营业总收入同比增长(%)	4.98	4.35	2.88	11.50	13.29	22.97	33.79	114.34
归属净利润(元)	23.36亿	11.69亿	6.77亿	22.73亿	26.04亿	13.61亿	8.10亿	22.57亿
归属净利润同比增长(%)	-10.32	-14.11	-16.39	0.69	-2.73	62.28	127.78	174.36
扣非净利润(元)	23.14亿	11.49亿	6.74亿	22.54亿	25.96亿	13.55亿	8.10亿	22.31亿
扣非净利润同比增长(%)	-10.89	-15.25	-16.78	1.07	0.85	79.14	137.82	169.80
毛利率(%)	17.70	13.88	16.34	12.94	19.05	14.96	17.62	13.49
净利率(%)	13.92	11.34	12.74	11.36	16.30	13.78	15.67	12.58
资产负债率(%)	60.93	62.09	60.85	60.35	58.67	61.20	61.77	64.40
存货周转率(次)	35.03	24.92	12.40	62.51	55.43	37.75	20.03	82.36

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至第三季度最新总资产4652699.56万元，负债2834837.18万元。

利润表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
营业总收入	16,772,971,940	10,304,467,333	5,317,122,280	19,999,927,181
营业总成本	14,618,954,483	9,413,183,154	4,721,993,380	18,399,375,676
其他经营收益
营业利润	3,092,742,137	1,542,848,573	892,616,708	2,649,134,769
利润总额	3,081,297,403	1,542,895,172	892,414,067	2,653,449,012
净利润	2,335,519,692	1,168,631,539	677,135,765	2,272,944,296
每股收益
其他综合收益	-53,131,010	-62,185,216	-85,372,923	77,068,703
综合收益总额	2,282,388,682	1,106,446,323	591,762,842	2,350,012,999

资产负债表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
流动资产:
流动资产合计	11,053,070,551	12,098,494,415	12,793,346,419	12,012,791,810
非流动资产:
非流动资产合计	35,473,925,036	34,136,324,557	32,640,592,662	31,822,219,970
资产总计	46,526,995,587	46,234,818,972	45,433,939,081	43,835,011,780
流动负债:
流动负债合计	10,303,618,233	10,491,554,674	9,122,739,729	9,048,743,906
非流动负债:
非流动负债合计	18,044,753,587	18,215,116,224	18,523,571,732	17,405,372,602
负债合计	28,348,371,820	28,706,670,898	27,646,311,461	26,454,116,508
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	18,178,623,767	17,528,148,074	17,787,627,620	17,380,895,272
股东权益合计	18,178,623,767	17,528,148,074	17,787,627,620	17,380,895,272
负债和股东权益合计	46,526,995,587	46,234,818,972	45,433,939,081	43,835,011,780

现金流量表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	20,652,100,153	12,669,609,138	5,908,922,946	24,791,252,113
经营活动现金流出小计	15,110,465,870	9,879,476,617	5,455,263,540	18,896,284,971
经营活动产生的现金流量净额	5,541,634,283	2,790,132,521	453,659,406	5,894,967,142
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	1,021,858,328	385,307,025	60,138,483	270,908,172
投资活动现金流出小计	4,839,915,541	2,740,315,383	1,592,573,573	10,163,592,374
投资活动产生的现金流量净额	-3,818,057,213	-2,355,008,358	-1,532,435,090	-9,892,684,202
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	4,175,098,433	3,065,832,442	2,792,312,883	10,006,940,927
筹资活动现金流出小计	6,209,932,136	3,167,575,046	1,309,632,704	10,356,061,244
筹资活动产生的现金流量净额	-2,034,833,703	-101,742,604	1,482,680,179	-349,120,317
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-16,805,186	-6,168,074	-2,464,233	37,523,638
现金及现金等价物净增加额	-328,061,819	327,213,485	401,440,262	-4,309,313,739
期末现金及现金等价物余额	6,668,688,327	7,323,963,631	7,398,190,408	6,996,750,146
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	327,213,485	-	-4,309,313,739

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-09-30	30164	32433.81	43.53
2025-06-30	21016	46551.84	-7.43
2025-03-31	22702	43094.59	18.90
2024-12-31	19093	51251.71	-3.42
2024-09-30	19770	49496.65	3.80
2024-06-30	19047	51375.48	-1.40
2024-03-31	19318	50654.77	-5.95
2023-12-31	20540	47641.13	3.92
2023-09-30	19766	49506.67	2.86
2023-06-30	19217	50921.00	3.18

流通股东

上海春秋国际旅行社(集...
香港中央结算有限公司
上海春秋包机旅行社有...
中国证券金融股份有限公司
上海春翔投资有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
上海春秋国际旅行社(集团)有限公司	50400.00	51.52	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2194.75	2.24	减少	-76.55
上海春秋包机旅行社有限公司	1878.52	1.92	不变	0.00
中国证券金融股份有限公司	1689.28	1.73	不变	0.00
上海春翔投资有限公司	1291.37	1.32	不变	0.00
全国社保基金一一四组合	1123.33	1.15	不变	0.00
上海春翼投资有限公司	1073.21	1.10	不变	0.00
招商银行股份有限公司-工银瑞信可转债债券型证...	956.55	0.98	增加	110.84
中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300...	827.10	0.85	减少	-44.08
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交...	602.07	0.62	减少	-18.74

十大股东

上海春秋国际旅行社(集...
香港中央结算有限公司
上海春秋包机旅行社有...
中国证券金融股份有限公司
上海春翔投资有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
上海春秋国际旅行社(集团)有限公司	50400.00	51.52	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2194.75	2.24	减少	-76.55
上海春秋包机旅行社有限公司	1878.52	1.92	不变	0.00
中国证券金融股份有限公司	1689.28	1.73	不变	0.00
上海春翔投资有限公司	1291.37	1.32	不变	0.00
全国社保基金一一四组合	1123.33	1.15	不变	0.00
上海春翼投资有限公司	1073.21	1.10	不变	0.00
招商银行股份有限公司-工银瑞信可转债债券型证...	956.55	0.98	增加	110.84
中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300...	827.10	0.85	减少	-44.08
中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交...	602.07	0.62	减少	-18.74

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
富国基金管理有限公司	13534768	2023-06-05	13534768
狮诚控股国际私人有限公司	8795529	2023-06-05	8795529
广发证券股份有限公司	8747930	2023-06-05	8747930
中欧基金管理有限公司	6250000	2023-06-05	6250000
海富通基金管理有限公司	4066639	2023-06-05	4066639
广发基金管理有限公司	3207781	2023-06-05	3207781
财通基金管理有限公司	2866307	2023-06-05	2866307
嘉实基金管理有限公司	2820778	2023-06-05	2820778

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
上海春翔投资有限公司	非独立董事,副董事长	-1369400	15785507	集中竞价、大宗交易	2023-03-28
上海春翔投资有限公司	副董事长,非独立董事	-1369400	15785507	集中竞价、大宗交易	2023-03-28
上海春翔投资有限公司	副董事长,非独立董事	-1369400	15785507	集中竞价、大宗交易	2023-03-28
上海春翼投资有限公司	董事长,非独立董事	-492100	11715638	集中竞价、大宗交易	2023-03-28
上海春翼投资有限公司	董事长,非独立董事	-492100	11715638	集中竞价、大宗交易	2023-03-28

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
工银可转债债券	9565501	511562993.48	0.98	0.98
华泰柏瑞沪深300ETF	8271006	442333400.88	0.85	0.85
易方达沪深300ETF	6020700	321987036.00	0.62	0.62
广发价值领先混合A	4106180	219598506.40	0.42	0.42
富国中证旅游主题ETF	4044200	216283816.00	0.41	0.41
广发睿毅领先混合A	2725143	145740647.64	0.28	0.28
天弘永利债券A	2693729	144060626.92	0.28	0.28
广发聚富混合	2371566	126831349.68	0.24	0.24
建信优选成长混合A	1579832	84489415.36	0.16	0.16
广发多策略混合	1083100	57924188.00	0.11	0.11
工银平衡回报6个月持有期债券A	970252	51889076.96	0.10	0.10
天弘通利混合A	964450	51578786.00	0.10	0.10
华夏中证旅游主题ETF	894664	47846630.72	0.09	0.09
广发睿合混合A	825000	44121000.00	0.08	0.08
天弘安康颐养混合A	554000	29627920.00	0.06	0.06
建信中小盘先锋股票A	507800	27157144.00	0.05	0.05
广发鑫睿一年持有期混合A	419972	22460102.56	0.04	0.04
华宝服务优选混合	412569	22064190.12	0.04	0.04
华夏兴阳一年持有混合	407302	21782510.96	0.04	0.04
广发睿恒进取一年持有期混合A	249904	13364865.92	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

春秋航空所属地域：上海市涉及概念：跨境电商，免税店，MSCI预期，融资融券，沪股通，证金持股
主营业务：国内航空客货运输业务；内地至香港，澳门特别行政区和周边国家的航空客货运输业务；航空公司间的代理业务；与航空运输业务相关的服务业务；市际包车客运；市县际定线旅游客运；从事货物及技术的进出口业务；代理货物运输保险，健康保险，人寿保险，意外伤害保险，责任保险；预包装食品(不含熟食卤味，冷冻冷藏),工艺礼品，家用电器，日用百货，五金交电，纺织品，电子产品，化工原料(除危险品),金属材料，仪器仪表，机械设备，汽车零配件的批发零售，自有设备租赁业务，职工食堂，航空配餐(限分支经营)。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
上市日期： 2015-01-21 每股净资产： 18.58元每股收益： 2.40元净利润： 23.36亿元净利润增长率： -10.32%
营业收入： 167.73亿元每股现金流： 5.66元每股公积金： 7.96元每股未分配利润： 9.51元总股本： 9.78亿流通股： 9.78亿

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