西部矿业(601168)_ 股票分析

西部矿业(601168)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-06-16	开源证券	孙二春	买入	首次
2026-04-02	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2026-04-01	东兴证券	张天丰,闵泓朴	增持	维持
2025-10-28	东兴证券	张天丰,闵泓朴	增持	维持
2025-10-26	民生证券	邱祖学,袁浩	买入	维持
2025-08-04	西南证券	黄腾飞	买入	维持
2025-08-01	中邮证券	李帅华,魏欣	买入	维持
2025-07-31	国信证券	刘孟峦,焦方冉	增持	维持
2025-07-31	华鑫证券	傅鸿浩,杜飞	买入	维持
2025-07-29	东兴证券	张天丰,闵泓朴	增持	维持

盈利预测

据西部矿业四季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有提升

成长能力维持稳定，营业收入增速大幅提升

偿债能力有所加强，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，存货变现能力陷入停滞

现金流能力有所加强，公司现金回收质量略差

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.67	1.53	1.24	0.78	0.34	1.23	1.15	0.68
每股净资产(元)	8.37	7.74	7.42	6.97	7.52	7.17	7.07	6.61
每股资本公积金(元)	2.10	2.10	2.10	2.10	2.10	2.10	2.09	2.09
每股未分配利润(元)	4.57	3.94	3.66	3.21	3.76	3.42	3.35	2.88
每股经营性现金流(元)	1.72	4.28	3.70	2.10	1.10	3.46	3.40	2.11
净资产收益率(%)	8.26	20.50	16.94	11.10	4.61	18.23	17.01	10.45
营业总收入(元)	187.24亿	616.87亿	484.42亿	316.19亿	165.42亿	500.26亿	367.25亿	249.77亿
营业总收入同比增长(%)	13.19	23.31	31.90	26.59	50.74	17.02	13.93	10.11
归属净利润(元)	15.86亿	36.43亿	29.45亿	18.69亿	8.08亿	29.32亿	27.32亿	16.21亿
归属净利润同比增长(%)	96.34	24.26	7.80	15.35	9.61	5.10	24.33	7.55
扣非净利润(元)	16.07亿	36.18亿	29.00亿	18.34亿	7.81亿	29.47亿	27.66亿	16.76亿
扣非净利润同比增长(%)	105.82	22.77	4.83	9.42	9.17	15.30	17.84	12.61
毛利率(%)	22.60	19.57	19.65	19.98	17.40	19.90	22.43	21.06
净利率(%)	13.59	9.97	10.70	10.64	9.38	10.58	12.65	11.00
资产负债率(%)	58.52	57.50	57.92	58.97	57.57	58.57	59.61	60.14
存货周转率(次)	2.71	9.67	7.84	5.11	2.72	9.68	8.47	6.14

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产6681890.44万元，负债3909965.36万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	18,723,663,755	61,686,769,908	48,442,386,524	31,619,198,164
营业总成本	15,477,305,224	53,609,378,138	41,844,249,244	27,266,237,786
其他经营收益
营业利润	2,967,630,331	7,115,139,870	5,967,030,516	3,881,448,544
利润总额	2,891,947,717	7,068,626,572	5,964,340,594	3,879,846,174
净利润	2,545,231,648	6,152,104,287	5,182,502,641	3,363,106,340
每股收益
其他综合收益	-3,335,151	98,524,787	-1,690,044	-1,731,623
综合收益总额	2,541,896,497	6,250,629,074	5,180,812,597	3,361,374,717

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	17,980,986,453	19,262,651,295	17,039,538,343	13,830,028,899
非流动资产:
非流动资产合计	48,837,917,979	40,153,911,271	40,545,087,242	40,755,477,831
资产总计	66,818,904,432	59,416,562,566	57,584,625,585	54,585,506,730
流动负债:
流动负债合计	16,433,383,870	15,495,634,464	15,541,025,206	14,083,381,127
非流动负债:
非流动负债合计	22,666,269,775	18,669,501,361	17,810,984,714	18,105,349,607
负债合计	39,099,653,645	34,165,135,825	33,352,009,920	32,188,730,734
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	19,955,464,634	18,445,570,094	17,684,332,886	16,599,474,964
股东权益合计	27,719,250,787	25,251,426,741	24,232,615,665	22,396,775,996
负债和股东权益合计	66,818,904,432	59,416,562,566	57,584,625,585	54,585,506,730

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	23,488,074,606	75,654,420,500	57,921,357,864	37,800,570,814
经营活动现金流出小计	19,384,909,835	65,443,407,997	49,111,374,539	32,790,478,306
经营活动产生的现金流量净额	4,103,164,771	10,211,012,503	8,809,983,325	5,010,092,508
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	9,348,162	917,231,988	645,520,968	500,991,047
投资活动现金流出小计	9,488,210,366	3,788,285,086	2,833,452,511	1,979,483,717
投资活动产生的现金流量净额	-9,478,862,204	-2,871,053,098	-2,187,931,543	-1,478,492,670
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	6,492,159,428	12,042,727,810	7,310,302,528	6,844,749,232
筹资活动现金流出小计	3,440,763,773	14,413,534,827	10,787,912,280	10,391,934,661
筹资活动产生的现金流量净额	3,051,395,655	-2,370,807,017	-3,477,609,752	-3,547,185,429
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3,378,302	-2,625,509	-1,697,490	-529,205
现金及现金等价物净增加额	-2,327,680,080	4,966,526,879	3,142,744,540	-16,114,796
期末现金及现金等价物余额	5,947,308,988	8,274,989,068	6,451,206,729	3,292,347,393
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	4,966,526,879	-	-16,114,796

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	147400	16166.89	0.20
2026-06-18	147100	16199.86	3.23
2026-06-10	142500	16722.81	-3.32
2026-05-29	147400	16166.89	-5.87
2026-05-20	156600	15217.11	-9.64
2026-05-08	173300	13750.72	4.33
2026-04-30	166100	14346.78	0.48
2026-04-20	165300	14416.21	9.25
2026-04-10	151300	15750.17	-2.67
2026-03-31	155452	15329.49	9.55

流通股东

西部矿业集团有限公司
青海西矿资产管理有限公司
香港中央结算有限公司
林泗华
瑞众人寿保险有限责任...

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
西部矿业集团有限公司	55946.00	23.48	不变	0.00
青海西矿资产管理有限公司	17766.01	7.46	不变	0.00
香港中央结算有限公司	16229.02	6.81	减少	-969.57
林泗华	4658.67	1.96	增加	313.53
瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金	2526.76	1.06	减少	-1206.70
新疆同裕股权投资有限公司	2397.00	1.01	减少	-45.00
中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金...	2089.56	0.88	新进	2089.56
新疆塔城国际资源有限公司	1900.00	0.80	减少	-300.00
太保致远(上海)私募基金管理有限公司-太保致...	1374.01	0.58	新进	1374.01
招商银行股份有限公司-上证红利交易型开放式指...	1337.00	0.56	新进	1337.00

十大股东

西部矿业集团有限公司
青海西矿资产管理有限公司
香港中央结算有限公司
林泗华
瑞众人寿保险有限责任...

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
西部矿业集团有限公司	55946.00	23.48	不变	0.00
青海西矿资产管理有限公司	17766.01	7.46	不变	0.00
香港中央结算有限公司	16229.02	6.81	减少	-969.57
林泗华	4658.67	1.95	增加	313.53
瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金	2526.76	1.06	减少	-1206.70
新疆同裕股权投资有限公司	2397.00	1.01	减少	-45.00
中国工商银行股份有限公司-南方中证申万有色金...	2089.56	0.88	新进	2089.56
新疆塔城国际资源有限公司	1900.00	0.80	减少	-300.00
太保致远(上海)私募基金管理有限公司-太保致...	1374.01	0.58	新进	1374.01
招商银行股份有限公司-上证红利交易型开放式指...	1337.00	0.56	新进	1337.00

限售解禁

股东名称

解禁数量

(股)

上市日

实际解禁数量

(股)

西部矿业集团有限公司

672300000

2010-07-12

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证申万有色金属ETF	20895645	522391125.00	0.88	0.88
华泰柏瑞上证红利ETF	13370026	334250650.00	0.56	0.56
嘉实资源精选股票A	5113900	127847500.00	0.21	0.21
万家双引擎灵活配置混合A	5022861	125571525.00	0.21	0.21
景顺长城景颐招利6个月持有期债券A	4251000	106275000.00	0.18	0.18
万家战略发展产业混合A	2917303	72932575.00	0.12	0.12
天弘中证500指数增强A	1343370	33584250.00	0.06	0.06
尚正竞争优势混合发起A	1000000	25000000.00	0.04	0.04
国投瑞银核心企业混合	882500	22062500.00	0.04	0.04
银河价值成长混合A	783200	19580000.00	0.03	0.03
广发中证智选高股息策略ETF	772000	19300000.00	0.03	0.03
汇添富中证500指数增强A	509600	12740000.00	0.02	0.02
国投瑞银景气行业混合	496300	12407500.00	0.02	0.02
广发资源智选股票发起式A	439100	10977500.00	0.02	0.02
安信楚盈一年持有混合A	398800	9970000.00	0.02	0.02
中航混改精选混合A	394900	9872500.00	0.02	0.02
鹏扬中证500质量成长ETF	362000	9050000.00	0.02	0.02
兴业中证500指数增强A	346600	8665000.00	0.01	0.01
西部利得国企红利指数增强A	331200	8280000.00	0.01	0.01
中银稳进策略混合A	315900	7897500.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	601168	股票简称	西部矿业
公司全称	西部矿业股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2000-12-28	上市日期	2007-07-03
注册资本(万元)	23830000000000.00	总经理	周华荣
法人代表	王海丰	董事会秘书	王伟
注册地址	青海省西宁市海湖新区文逸路4号西矿海湖商务中心1号楼	办公地址	青海省西宁市海湖新区文逸路4号西矿·海湖商务中心1号楼
电话	0971-6108188	传真	0971-6122926
电子邮箱	wm@westmining.com	公司网址	www.westmining.com
所属行业	有色金属	所属地域	青海板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	稀缺资源-新材料-黄金概念-基本金属-西部大开发-融资融券-央国企改革-小金属概念-沪股通-MSCI中国-标准普尔-盐湖提锂-钒电池-锂矿概念-电池技术-中盘股-中盘价值
主营业务	铜、铅、锌等有色金属矿和锰等黑色金属矿的探矿、采矿、选矿、冶炼、加工及其产品销售;共、伴生金银等稀贵金属及其副产品的开发、冶炼、加工和贸易;有色矿产品、建筑材料、钢材、煤炭销售;能源产品及其化工产品(不含危险化学品及易制毒化学品)的生产和销售;地质勘查;经营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外);工业气体的生产与销售(仅限取得许可证的分公司经营);电力的生产与销售;境外期货的套期保值业务;房屋租赁、土地租赁、车位租赁业务及企业经营管理受托业务;生活、工业取水、供水(仅限取得许可证的分公司经营);硫磺的生产和销售(仅限取得许可证的分公司经营)。(以上经营范围依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	西部矿业股份有限公司(下称“西部矿业”)由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立,总部位于青海省西宁市,2007年7月12日在上海证券交易所挂牌上市。在全国11个省、市、自治区拥有30余家(分)子公司和控股公司,业务范围涵盖矿山采选、有色冶炼、金融贸易、盐湖化工等领域。公司主要从事铜、铅、锌、铁、镍、钒、钼等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务,以及黄金、白银等稀贵金属和硫精矿等产品的生产及销售。
发行证券一览

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