中国中免(601888)_ 股票分析

中国中免(601888)

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	最新动态

投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-05-14	太平洋	王湛	买入	维持
2026-05-14	山西证券	王冯,张晓霖	买入	维持
2026-05-05	东吴证券	吴劲草,王琳婧,杜玥莹	买入	维持
2026-05-05	信达证券	范欣悦,陆亚宁	买入	维持
2026-04-30	中银证券	李小民,宋环翔	买入	维持
2026-04-30	国金证券	于健,谷亦清	买入	维持
2026-04-09	华龙证券	王芳	买入	维持
2026-04-03	国信证券	曾光,杨玉莹	增持	维持
2026-04-02	太平洋	王湛	买入	调高
2026-04-01	中银证券	李小民,宋环翔	买入	维持

盈利预测

据中国中免四季报分析：

盈利能力维持稳定，企业经营效益大幅下降

成长能力有所削弱，主营业务盈利性下滑明显减缓

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，资金使用效率得到显著提高

现金流能力维持稳定，公司资金利用效率不易提升

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	1.14	1.73	1.48	1.26	0.94	2.06	1.89	1.59
每股净资产(元)	27.89	26.81	26.91	26.68	27.54	26.63	26.21	26.02
每股资本公积金(元)	8.68	8.42	8.42	8.42	8.43	8.43	8.43	8.43
每股未分配利润(元)	17.62	16.56	16.55	16.33	17.06	16.13	15.96	15.65
每股经营性现金流(元)	1.87	2.93	1.64	1.26	2.32	3.84	2.47	2.08
净资产收益率(%)	4.16	6.48	5.50	4.65	3.46	7.88	7.23	5.97
营业总收入(元)	169.06亿	536.94亿	398.62亿	281.51亿	167.46亿	564.74亿	430.21亿	312.65亿
营业总收入同比增长(%)	0.96	-4.92	-7.34	-9.96	-10.96	-16.38	-15.38	-12.81
归属净利润(元)	23.48亿	35.86亿	30.52亿	26.00亿	19.38亿	42.67亿	39.19亿	32.83亿
归属净利润同比增长(%)	21.18	-15.96	-22.13	-20.81	-15.98	-36.44	-24.72	-15.07
扣非净利润(元)	23.37亿	35.44亿	30.36亿	25.95亿	19.36亿	41.44亿	38.73亿	32.38亿
扣非净利润同比增长(%)	20.76	-14.47	-21.60	-19.84	-15.81	-37.70	-25.40	-16.00
毛利率(%)	33.63	32.75	32.54	32.77	32.98	32.03	33.12	33.53
净利率(%)	14.02	6.87	8.69	10.32	12.28	8.61	10.02	11.67
资产负债率(%)	25.54	18.48	18.34	18.61	21.80	20.08	20.67	21.51
存货周转率(次)	0.72	2.21	1.56	1.11	0.68	2.00	1.45	1.04

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产8560027.45万元，负债2186570.88万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	16,906,021,992.25	53,693,579,201.52	39,862,118,945.61	28,150,749,967.59
营业总成本	14,045,223,517.06	47,572,249,872.45	35,064,359,332.84	24,257,586,248.34
其他经营收益
营业利润	2,793,150,132.49	5,304,270,598.53	4,484,924,570.77	3,707,988,492.89
利润总额	2,795,542,502.69	5,307,466,657.75	4,417,994,686.5	3,663,479,214.1
净利润	2,370,312,666.05	3,689,562,897.2	3,463,710,305.2	2,906,356,631.76
每股收益
其他综合收益	-466,435,290.23	-507,288,555.68	-287,747,476.53	-308,578,958.7
综合收益总额	1,903,877,375.82	3,182,274,341.52	3,175,962,828.67	2,597,777,673.06

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	60,371,809,469.67	56,225,571,672.53	55,867,871,914.53	55,494,150,992.87
非流动资产:
非流动资产合计	25,228,465,020.87	18,757,298,569.44	19,628,438,888.41	19,514,978,247.7
资产总计	85,600,274,490.54	74,982,870,241.97	75,496,310,802.94	75,009,129,240.57
流动负债:
流动负债合计	14,374,631,957.1	9,646,921,428.9	9,602,043,937.35	9,748,139,966.27
非流动负债:
非流动负债合计	7,491,076,851.88	4,210,424,376.42	4,241,533,395.96	4,209,088,806.81
负债合计	21,865,708,808.98	13,857,345,805.32	13,843,577,333.31	13,957,228,773.08
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	57,955,716,589.01	55,469,259,598.08	55,673,889,506.75	55,198,579,788.3
股东权益合计	63,734,565,681.56	61,125,524,436.65	61,652,733,469.63	61,051,900,467.49
负债和股东权益合计	85,600,274,490.54	74,982,870,241.97	75,496,310,802.94	75,009,129,240.57

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	17,860,271,486.46	58,164,110,869.33	42,924,399,991.79	30,129,898,349.12
经营活动现金流出小计	13,969,677,622.69	52,105,550,645.07	39,536,406,362.78	27,522,777,614.87
经营活动产生的现金流量净额	3,890,593,863.77	6,058,560,224.26	3,387,993,629.01	2,607,120,734.25
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	7,885,545	2,872,876,583.86	1,470,332,348.6	20,952,912.02
投资活动现金流出小计	2,028,068,544.2	6,353,221,454.49	4,776,069,338.89	1,907,763,580.01
投资活动产生的现金流量净额	-2,020,182,999.2	-3,480,344,870.63	-3,305,736,990.29	-1,886,810,667.99
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	748,639,805.59	850,819,486.83	769,774,550.86	696,087,672.44
筹资活动现金流出小计	823,290,679.93	4,032,797,618.47	3,391,755,606.96	2,650,383,807.31
筹资活动产生的现金流量净额	-74,650,874.34	-3,181,978,131.64	-2,621,981,056.1	-1,954,296,134.87
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-247,067,385.84	-429,810,556.92	-269,493,741.17	-217,155,438.61
现金及现金等价物净增加额	1,548,692,604.39	-1,033,573,334.93	-2,809,218,158.55	-1,451,141,507.22
期末现金及现金等价物余额	35,261,101,406.28	33,739,583,590.25	31,963,938,766.63	33,322,015,417.96
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	-1,033,573,334.93	-	-1,451,141,507.22

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2022-06-30	157952	12361.20	-9.45
2022-03-31	174441	11192.76	7.24
2021-12-31	162669	12002.75	13.80
2021-09-30	142947	13658.74	3.02
2021-06-30	138750	14071.90	39.55
2021-03-31	99429	19636.88	84.62
2020-12-31	53856	36253.63	-5.00
2020-09-30	56692	34440.05	32.90
2020-06-30	42659	45769.37	-32.91
2020-03-31	63581	30708.47	57.50

流通股东

中国旅游集团有限公司
香港中央结算(代理人)...
香港中央结算有限公司
中国证券金融股份有限公司
中国工商银行股份有限...

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国旅游集团有限公司	104064.27	50.08	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	11637.52	5.60	减少	0.00
香港中央结算有限公司	5649.51	2.72	减少	-742.67
中国证券金融股份有限公司	2435.79	1.17	减少	-3408.50
中国工商银行股份有限公司-景顺长城新兴成长混...	1390.00	0.67	减少	-340.00
张炜	1288.88	0.62	不变	0.00
中央汇金资产管理有限责任公司	1184.82	0.57	不变	0.00
中国银行股份有限公司-富国中证旅游主题交易型...	1161.08	0.56	新进	1161.08
全国社保基金一一八组合	963.33	0.46	新进	963.33
国新宏盛投资(北京)有限公司	957.21	0.46	新进	957.21

十大股东

中国旅游集团有限公司
香港中央结算(代理人)...
香港中央结算有限公司
中国证券金融股份有限公司
中国工商银行股份有限...

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国旅游集团有限公司	104064.27	50.08	不变	0.00
香港中央结算(代理人)有限公司	11637.52	5.60	减少	0.00
香港中央结算有限公司	5649.51	2.72	减少	-742.67
中国证券金融股份有限公司	2435.79	1.17	减少	-3408.50
中国工商银行股份有限公司-景顺长城新兴成长混...	1390.00	0.67	减少	-340.00
张炜	1288.88	0.62	不变	0.00
中央汇金资产管理有限责任公司	1184.82	0.57	不变	0.00
中国银行股份有限公司-富国中证旅游主题交易型...	1161.08	0.56	新进	1161.08
全国社保基金一一八组合	963.33	0.46	新进	963.33
国新宏盛投资(北京)有限公司	957.21	0.46	新进	957.21

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
上海复星产业投资有限公司	19250000	2014-07-15	19250000
博时基金管理有限公司	14950000	2014-07-15	14950000
信达澳银基金管理有限公司	11350000	2014-07-15	11350000
兴业全球基金管理有限公司	11250000	2014-07-15	11250000
新华人寿保险股份有限公司	9987772	2014-07-15	9987772
财通基金管理有限公司	9950000	2014-07-15	9950000
西安投资控股有限公司	9850000	2014-07-15	9850000
银华基金管理有限公司	9650000	2014-07-15	9650000

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
景顺长城新兴成长混合A	13900000	978282000.00	0.67	0.71
富国中证旅游主题ETF	11610841	817170989.58	0.56	0.59
景顺长城鼎益混合(LOF)A	6400000	450432000.00	0.31	0.33
万家品质生活A	2504220	176247003.60	0.12	0.13
万家新兴蓝筹A	2416900	170101422.00	0.12	0.12
景顺长城内需增长贰号混合A	2400000	168912000.00	0.12	0.12
兴全沪深300指数增强(LOF)A	2293976	161450030.88	0.11	0.12
富国中证消费50ETF	1553910	109364185.80	0.07	0.08
华夏蓝筹混合(LOF)A	1549200	109032696.00	0.07	0.08
景顺长城绩优成长混合A	1200000	84456000.00	0.06	0.06
景顺长城内需增长混合A	1200000	84456000.00	0.06	0.06
华夏中证旅游主题ETF	1024222	72084744.36	0.05	0.05
招商优势企业混合A	900000	63342000.00	0.04	0.05
万家和谐增长混合A	805000	56655900.00	0.04	0.04
招商产业精选股票A	750000	52785000.00	0.04	0.04
景顺长城集英成长两年定期开放混合	680200	47872476.00	0.03	0.03
华夏兴和混合A	673400	47393892.00	0.03	0.03
招商上证消费80ETF	585656	41218469.28	0.03	0.03
国泰消费优选股票	448815	31587599.70	0.02	0.02
泓德臻远回报混合	428400	30150792.00	0.02	0.02

	主力控盘

公司简介

股票代码	601888	股票简称	中国中免
公司全称	中国旅游集团中免股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	2008-03-28	上市日期	2009-09-23
注册资本(万元)	20777966440000.00	总经理	常筑军
法人代表	常筑军	董事会秘书	杨洪义
注册地址	北京市东城区东直门外小街甲2号A座8层	办公地址	北京市东城区东直门外小街甲2号A座8层
电话	010-84479696	传真	010-84479312
电子邮箱	cdfir@ctg.cn	公司网址	www.ctgdutyfree.com.cn
所属行业	商贸零售	所属地域	北京板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	旅游酒店-AH股-中字头-机构重仓-融资融券-电商概念-央国企改革-沪股通-证金持股-MSCI中国-富时罗素-标准普尔-免税概念-茅指数-央企改革-海南自贸-零售概念-行业龙头-大盘股
主营业务	旅游商品相关项目的投资与管理;旅游服务配套设施的开发、改造与经营;旅游产业研究与咨询服务等。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
公司简介	中国旅游集团中免股份有限公司(原中国国旅股份有限公司)为中国旅游集团有限公司控股上市公司,是聚焦于旅游零售业务的大型股份制企业。2009年,中国旅游集团中免股份有限公司(证券代码:601888,原中国国旅股份有限公司)在上海证券交易所正式挂牌上市,正式登陆A股市场,翻开了公司发展史上新的一页。公司成功入选上证50和富时中国A50指数,先后荣获上市公司“金牛百强”、“公司价值百强”、“中国百强高成长企业”、“中国百强最佳管理运营”、“资本品牌百强”、“最具影响力30家上市公司”、“市值管理绩效百佳”、“A股最佳上市公司”和“最值得投资者信任的上市公司卓越奖”等荣誉奖项。“经香港联交所批准,公司于2022年8月25日在香港联交所主板挂牌上市(中国中免1880.HK),进一步搭建国内、国际双融资平台。中国旅游集团中免股份有限公司业务涵盖免税、有税、旅游零售综合体等范畴。在未来,公司将继续保持免税业务的持续稳定健康增长,秉承“以客户为中心,以市场为导向”的理念,以“免税业务”为核心提升价值链,以“旅游零售”为延伸升级产业链,进一步打造世界一流的全球化旅游零售商,为助力中国旅游集团成为具有全球竞争力的世界一流旅游服务集团做出新的贡献。
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