中贝通信(603220)_ 股票分析

中贝通信(603220)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-05-11	华鑫证券	吕卓阳	买入	维持
2024-03-31	民生证券	马天诣	买入	维持
2023-11-20	东方财富证券	邹杰	增持	维持
2023-11-06	东方财富证券	邹杰	增持	维持
2023-10-20	东方财富证券	邹杰	增持	维持
2023-09-28	东方财富证券	邹杰	增持	维持
2023-09-19	民生证券	马天诣	买入	维持
2023-08-29	东方财富证券	方科	增持	首次
2023-08-28	华鑫证券	吕卓阳,毛正	买入	维持
2023-08-16	华鑫证券	吕卓阳	买入	首次

盈利预测

据中贝通信四季报分析：

盈利能力有所削弱，回报股东能力变弱

成长能力有所削弱，经营业绩承受明显压力

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所加强，销售回款能力显著增强

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	-	0.19	0.20	0.12	0.04	0.33	0.37	0.24
每股净资产(元)	7.18	4.54	4.58	4.52	4.56	4.50	4.47	4.38
每股资本公积金(元)	4.40	1.31	1.31	1.31	1.31	1.30	1.33	1.33
每股未分配利润(元)	1.62	2.00	2.03	1.95	1.99	1.94	1.96	1.87
每股经营性现金流(元)	-0.74	1.98	0.38	-0.08	-0.22	0.42	-0.64	-0.84
净资产收益率(%)	0.00	3.98	4.11	2.45	0.92	7.29	7.28	5.33
营业总收入(元)	4.85亿	32.45亿	23.17亿	15.84亿	5.49亿	29.84亿	22.06亿	15.12亿
营业总收入同比增长(%)	-11.80	8.73	5.05	4.77	-24.67	4.28	10.84	16.82
归属净利润(元)	-0.28万	8136.99万	8504.19万	5064.29万	1881.68万	1.45亿	1.44亿	1.05亿
归属净利润同比增长(%)	-100.02	-43.80	-41.14	-51.94	-59.49	0.66	43.41	59.46
扣非净利润(元)	-398.02万	7962.10万	8305.37万	4877.02万	1814.00万	1.44亿	1.45亿	1.05亿
扣非净利润同比增长(%)	-121.94	-44.52	-42.59	-53.53	-60.80	3.40	46.42	62.86
毛利率(%)	16.86	19.69	19.09	18.05	19.74	19.07	20.36	19.32
净利率(%)	-0.32	2.48	3.47	3.06	3.09	4.94	6.63	7.20
资产负债率(%)	59.29	74.58	72.68	73.68	73.13	73.82	72.48	71.28
存货周转率(次)	0.59	4.77	3.39	2.33	0.74	4.09	3.03	2.06

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产995074.90万元，负债589995.50万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	484,660,766.48	3,245,002,164.21	2,317,179,299.11	1,584,403,184.54
营业总成本	505,495,288.74	3,051,390,115.11	2,183,907,891.52	1,508,658,831.27
其他经营收益
营业利润	-4,184,196	104,711,485.79	99,071,322.38	59,421,378.17
利润总额	-4,178,341.98	104,603,456.94	99,350,758.91	59,939,293.94
净利润	-1,552,019.22	80,318,954.13	80,503,041.65	48,476,469.24
每股收益
其他综合收益	-10,855,413.74	-23,388,118.84	-4,931,529.37	-361,679.12
综合收益总额	-12,407,432.96	56,930,835.29	75,571,512.28	48,114,790.12

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	4,845,782,922.37	3,848,902,206.35	3,430,967,061.33	3,415,148,969.75
非流动资产:
非流动资产合计	5,104,966,054.7	4,697,543,097.15	4,584,929,865.02	4,651,150,487.59
资产总计	9,950,748,977.07	8,546,445,303.5	8,015,896,926.35	8,066,299,457.34
流动负债:
流动负债合计	4,284,004,040.61	4,533,916,315.2	3,820,119,787.18	3,711,006,632.3
非流动负债:
非流动负债合计	1,615,950,945.73	1,840,221,695.23	2,005,434,345.81	2,232,419,007.35
负债合计	5,899,954,986.34	6,374,138,010.43	5,825,554,132.99	5,943,425,639.65
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	3,937,986,797.75	2,057,008,384.16	2,077,340,741.63	2,047,410,131.85
股东权益合计	4,050,793,990.73	2,172,307,293.07	2,190,342,793.36	2,122,873,817.69
负债和股东权益合计	9,950,748,977.07	8,546,445,303.5	8,015,896,926.35	8,066,299,457.34

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	849,785,992.37	3,440,990,193.97	2,590,915,724.01	1,772,634,606.37
经营活动现金流出小计	1,246,632,519.61	2,581,807,788.45	2,427,051,203.7	1,806,452,511.27
经营活动产生的现金流量净额	-396,846,527.24	859,182,405.52	163,864,520.31	-33,817,904.9
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	102,457,738.85	15,548,417.83	7,599,164.44	6,319,547.21
投资活动现金流出小计	1,629,576,310.12	764,465,014.11	362,657,880.82	267,985,634.69
投资活动产生的现金流量净额	-1,527,118,571.27	-748,916,596.28	-355,058,716.38	-261,666,087.48
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	2,609,279,912.92	2,214,404,613.39	1,567,862,000	1,247,862,000
筹资活动现金流出小计	782,423,624.71	2,208,588,425.62	1,764,015,526.86	1,318,995,384.44
筹资活动产生的现金流量净额	1,826,856,288.21	5,816,187.77	-196,153,526.86	-71,133,384.44
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-1,576,159.77	-23,388,118.84	4,120,662.24	3,286,963.06
现金及现金等价物净增加额	-98,684,970.07	92,693,878.17	-383,227,060.69	-363,330,413.76
期末现金及现金等价物余额	733,313,808.09	831,998,778.16	356,077,839.3	375,974,486.23
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	92,693,878.17	-	-363,330,413.76

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	69091	7762.91	15.09
2025-12-31	60030	7234.05	-9.16
2025-09-30	66084	6571.23	-13.03
2025-06-30	75983	5715.12	-3.95
2025-03-31	79111	5489.05	-3.55
2024-12-31	82024	5290.87	16.13
2024-09-30	70630	6170.37	-5.87
2024-06-30	75036	4467.72	-17.28
2024-03-31	90714	3695.54	9.48
2023-12-31	82860	4045.83	53.87

流通股东

李六兵
梅漫
于力
李云
香港中央结算有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
李六兵	9459.82	21.78	不变	0.00
梅漫	2166.22	4.99	不变	0.00
于力	780.00	1.80	不变	0.00
李云	429.75	0.99	减少	-48.00
香港中央结算有限公司	416.12	0.96	增加	50.09
王洪廷	394.06	0.91	增加	3.56
周伟青	270.00	0.62	新进	270.00
徐陶	250.48	0.58	增加	9.50
陈恩伍	241.91	0.56	新进	241.91
UBS AG	220.34	0.51	新进	220.34

十大股东

李六兵
梅漫
广发证券股份有限公司
于力
王梓旭

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
李六兵	9459.82	17.64	不变	0.00
梅漫	2166.22	4.04	不变	0.00
广发证券股份有限公司	883.28	1.65	新进	883.28
于力	780.00	1.45	不变	0.00
王梓旭	531.63	0.99	新进	531.63
李云	429.75	0.80	减少	-48.00
江苏瑞华投资管理有限公司-瑞华精选10号私募...	419.99	0.78	新进	419.99
香港中央结算有限公司	416.12	0.78	增加	50.09
王洪廷	394.06	0.73	增加	3.56
董易	388.09	0.72	新进	388.09

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
李六兵	94149200	2021-11-15	94149200
梅漫	16657700	2021-11-15	16657700
北京大森国际投资有限公司	10759500	2021-11-15	10759500
于力	9582800	2021-11-15	9582800
李云	7415900	2021-11-15	7415900
张军	6185400	2021-11-15	6185400
刘卫国	3600000	2021-11-15	3600000
李萍	2743600	2021-11-15	2743600

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李六兵	非独立董事,董事长	-21698783	94598177	二级市场买卖	2024-12-20
李六兵	非独立董事,董事长	-21698783	94598177	二级市场买卖	2024-12-20
冯刚	董事会秘书,非独立董事	-182000	250770	股权激励实施	2024-09-30
冯刚	董事会秘书,非独立董事	-182000	250770	股权激励实施	2024-09-30
于世良	非独立董事	-156000	0	股权激励实施	2024-09-30

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证1000ETF	3198870	68135931.00	0.74	0.74
华夏中证1000ETF	2012850	42873705.00	0.46	0.46
广发中证1000ETF	1445578	30790811.40	0.33	0.33
富国中证1000ETF	541250	11528625.00	0.12	0.12
万家中证1000指数增强A	313318	6673673.40	0.07	0.07
富国中证通信设备主题ETF	281290	5991477.00	0.06	0.06
东财通信A	155430	3310659.00	0.04	0.04
汇添富沪深300指数增强A	143400	3054420.00	0.03	0.03
创金合信量化多因子股票A	131100	2792430.00	0.03	0.03
华泰柏瑞中证1000指数增强A	117800	2509140.00	0.03	0.03
汇添富中证500指数增强A	117400	2500620.00	0.03	0.03
易方达中证1000量化增强A	75000	1597500.00	0.02	0.02
嘉实国证通信ETF	64990	1384287.00	0.01	0.01
华夏上证580ETF	59900	1275870.00	0.01	0.01
易方达中证1000ETF	58470	1245411.00	0.01	0.01
博时湖北新旧动能转换ETF	55300	1177890.00	0.01	0.01
中信建投中证1000指数增强A	51300	1092690.00	0.01	0.01
诺安鼎利混合A	45900	977670.00	0.01	0.01
易方达上证580ETF	44000	937200.00	0.01	0.01
中银中证1000指数增强A	43200	920160.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	603220	股票简称	中贝通信
公司全称	中贝通信集团股份有限公司	曾用名
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所主板A股
成立日期	1999-12-29	上市日期	2018-11-06
注册资本(万元)	5363469210000.00	总经理	邹鹏飞
法人代表	李六兵	董事会秘书	冯刚
注册地址	湖北省武汉市江汉区江汉经济开发区江兴路1号	办公地址	武汉市江汉区江汉经济开发区江兴路1号
电话	027-83511515	传真	027-83511212
电子邮箱	best@whbester.com	公司网址	www.chinabester.com
所属行业	通信服务	所属地域	湖北板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	转债标的-物联网-预亏预减-锂电池概念-融资融券-沪股通-一带一路-5G概念-富时罗素-标准普尔-6G概念-储能概念-激光雷达-F5G概念-CPO概念-算力概念-DeepSeek概念-2025中报预减-小盘股-电池技术-通信技术-小盘成长
主营业务	一般项目:5G通信技术服务,信息系统集成服务,信息技术咨询服务,信息系统运行维护服务,安全技术防范系统设计施工服务,软件开发,工程技术服务(规划管理、勘察、设计、监理除外);通信设备销售,计算机软硬件及辅助设备批发,电子产品销售,机械设备租赁,租赁服务(不含许可类租赁服务),货物进出口,技术进出口,进出口代理,以自有资金从事投资活动,物业管理,光电子器件制造,光通信设备制造,太阳能热发电产品销售,太阳能发电技术服务,合同能源管理,储能技术服务,配电开关控制设备销售,新兴能源技术研发,充电桩销售,电动汽车充电基础设施运营。除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)许可项目:建设工程施工,建筑智能化系统设计,输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验,建筑劳务分包,第二类增值电信业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简介	中贝通信集团股份有限公司(股票代码:603220)成立于1992年,公司聚焦新基建、人工智能与新能源业务,业务已覆盖国内30多个省、市(区)和中东、东南亚、非洲等海外国家;公司始终坚持“以客户服务为中心”的经营宗旨和“永远是朋友”的企业文化,坚持国际国内协调发展。中贝通信致力于提供涵盖建设、运维、调度及数据服务的一体化解决方案,确保国内领先的全栈算力服务商。公司紧密围绕人工智能技术拓展,AIGC技术应用,推动数字分身等在教育、医疗等垂类行业场景深度融合落地与价值变现,打造AI标杆级应用案例和人工智能创新型应用企业,积极探索智慧城市与机器人领域创新应用场景。中贝通信依托新能源智能化产线,提升公司锂离子电池系统集成能力与生产销售能力,拓展工商业储能系统等应用场景。
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