家家悦(603708)_ 股票分析

家家悦(603708)

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投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
华泰证券	2026-01-22	增持

盈利预测

据家家悦四季报分析：

盈利能力维持稳定，回报股东能力明显增强

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力有所削弱，短期偿债能力承压非常明显

运营能力维持稳定，资金使用效率有所下降

现金流能力有所加强，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.24	0.32	0.33	0.29	0.22	0.21	0.30	0.27
每股净资产(元)	3.77	3.53	3.69	3.75	3.79	3.61	3.80	3.80
每股资本公积金(元)	1.79	1.79	1.79	1.79	1.79	1.79	1.79	1.80
每股未分配利润(元)	0.87	0.63	0.82	0.86	0.80	0.57	0.80	0.77
每股经营性现金流(元)	1.50	2.50	2.48	1.51	1.21	1.80	2.46	1.15
净资产收益率(%)	6.27	8.36	8.42	7.41	5.77	5.33	7.42	6.59
营业总收入(元)	50.49亿	179.57亿	135.88亿	90.07亿	49.41亿	182.56亿	141.27亿	93.62亿
营业总收入同比增长(%)	2.18	-1.64	-3.81	-3.79	-4.77	2.77	1.78	2.98
归属净利润(元)	1.52亿	2.01亿	2.06亿	1.83亿	1.42亿	1.32亿	1.88亿	1.70亿
归属净利润同比增长(%)	6.96	52.09	9.43	7.82	-3.59	-3.26	-12.03	-8.81
扣非净利润(元)	1.52亿	1.84亿	1.97亿	1.82亿	1.41亿	1.16亿	1.57亿	1.54亿
扣非净利润同比增长(%)	7.67	59.35	25.83	17.80	3.92	17.18	-18.06	-13.56
毛利率(%)	24.03	23.84	23.93	24.00	24.29	23.30	23.26	23.57
净利率(%)	3.00	1.05	1.44	1.99	2.91	0.67	1.30	1.83
资产负债率(%)	80.62	82.18	81.89	80.58	80.95	82.07	82.00	81.15
存货周转率(次)	2.32	7.06	5.18	3.74	1.92	6.73	5.52	3.85

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产1287494.83万元，负债1038006.29万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	5,049,085,197.54	17,956,713,414.54	13,587,980,662.9	9,007,276,708.67
营业总成本	4,851,029,230.51	17,686,134,319.58	13,299,796,176.01	8,777,755,456.31
其他经营收益
营业利润	200,597,565.49	299,017,234.75	300,516,153	232,938,430.81
利润总额	201,979,020.62	291,745,140.64	297,724,436.01	230,778,510.1
净利润	151,718,220.85	188,200,632.53	196,052,990.88	179,681,740.55
每股收益
其他综合收益	-109,253.59	-159,460.81	-82,828.73	-29,805.05
综合收益总额	151,608,967.26	188,041,171.72	195,970,162.15	179,651,935.5

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	5,056,425,295.85	5,246,690,932.28	5,604,456,643.41	4,932,124,499.42
非流动资产:
非流动资产合计	7,818,523,011.23	7,905,046,242.56	7,928,547,440.73	7,912,864,029.87
资产总计	12,874,948,307.08	13,151,737,174.84	13,533,004,084.14	12,844,988,529.29
流动负债:
流动负债合计	7,679,911,318.07	8,085,184,934.1	7,559,767,678.29	6,780,242,449.26
非流动负债:
非流动负债合计	2,700,151,578.7	2,723,322,622.85	3,523,056,412.25	3,570,288,282.15
负债合计	10,380,062,896.77	10,808,507,556.95	11,082,824,090.54	10,350,530,731.41
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,497,911,898.31	2,346,205,849.35	2,450,293,317.15	2,488,175,875.47
股东权益合计	2,494,885,410.31	2,343,229,617.89	2,450,179,993.6	2,494,457,797.88
负债和股东权益合计	12,874,948,307.08	13,151,737,174.84	13,533,004,084.14	12,844,988,529.29

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	6,630,615,227.04	22,739,500,896.97	16,495,679,694.46	10,868,611,485.55
经营活动现金流出小计	5,671,563,063.42	21,146,283,405.18	14,911,307,940.99	9,905,225,795.95
经营活动产生的现金流量净额	959,052,163.62	1,593,217,491.79	1,584,371,753.47	963,385,689.6
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	126,796,372.33	1,886,383,603.72	1,399,315,458.38	897,254,850.31
投资活动现金流出小计	517,008,481.91	2,373,191,761.12	1,891,243,507.75	1,134,832,248.46
投资活动产生的现金流量净额	-390,212,109.58	-486,808,157.4	-491,928,049.37	-237,577,398.15
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	69,828,072.22	1,618,697,025.28	1,149,661,580.78	656,399,408.55
筹资活动现金流出小计	815,176,106.49	2,065,581,235.46	1,595,927,723.53	927,351,940.55
筹资活动产生的现金流量净额	-745,348,034.27	-446,884,210.18	-446,266,142.75	-270,952,532
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-130,069.53	-155,000.48	-71,277.39	-12,546.2
现金及现金等价物净增加额	-176,638,049.76	659,370,123.73	646,106,283.96	454,843,213.25
期末现金及现金等价物余额	2,492,232,480.28	2,668,870,530.04	2,655,606,690.27	2,464,343,619.56
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	659,370,123.73	-	454,843,213.25

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	24440	26118.60	-8.64
2025-12-31	26750	23863.13	22.81
2025-09-30	21782	29305.79	-10.62
2025-06-30	24371	26192.55	-0.45
2025-03-31	24481	26074.86	-16.71
2024-12-31	29393	21717.37	23.11
2024-09-30	23876	26735.50	-2.66
2024-06-30	24529	26023.76	11.89
2024-03-31	21922	29118.55	4.84
2023-12-31	20910	30958.24	-14.82

流通股东

家家悦控股集团股份有...
威海信悦投资管理有限公司
彭亮
基本养老保险基金一零...
香港中央结算有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
家家悦控股集团股份有限公司	40178.69	62.94	不变	0.00
威海信悦投资管理有限公司	4756.92	7.45	不变	0.00
彭亮	837.00	1.31	增加	567.00
基本养老保险基金一零零三组合	660.54	1.03	减少	-299.71
香港中央结算有限公司	634.88	0.99	增加	330.94
李红杰	326.07	0.51	新进	326.07
中国工商银行股份有限公司-南方大数据100指...	232.88	0.36	新进	232.88
中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金	202.18	0.32	新进	202.18
广发基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	199.88	0.31	新进	199.88
中国石油天然气集团公司企业年金计划-中国工商...	194.26	0.30	减少	-95.84

十大股东

家家悦控股集团股份有...
威海信悦投资管理有限公司
彭亮
基本养老保险基金一零...
香港中央结算有限公司

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
家家悦控股集团股份有限公司	40178.69	62.94	不变	0.00
威海信悦投资管理有限公司	4756.92	7.45	不变	0.00
彭亮	837.00	1.31	增加	567.00
基本养老保险基金一零零三组合	660.54	1.03	减少	-299.71
香港中央结算有限公司	634.88	0.99	增加	330.94
李红杰	326.07	0.51	新进	326.07
中国工商银行股份有限公司-南方大数据100指...	232.88	0.36	新进	232.88
中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金	202.18	0.32	新进	202.18
广发基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-...	199.88	0.31	新进	199.88
中国石油天然气集团公司企业年金计划-中国工商...	194.26	0.30	减少	-95.84

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
家家悦控股集团股份有限公司	38934223	2024-11-27	38934223
家家悦控股集团股份有限公司	356768674	2019-12-13	356768674
威海信悦投资管理有限公司	47569157	2019-12-13	47569157
上海鸿之铭创业投资中心(有限合伙)	14326550	2017-12-13	14326550
上海弘鉴创业投资中心(有限合伙)	9312120	2017-12-13	9312120
新疆鑫峦股权投资合伙企业(有限合伙)	9168955	2017-12-13	9168955
宁波博睿通达股权投资合伙企业(有限合伙)	7163274	2017-12-13	7163274

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
景顺长城竞争优势混合	675800	7994714.00	0.11	0.11
景顺长城精选蓝筹混合	489900	5795517.00	0.08	0.08
景顺长城价值稳进三年定期开放灵活配置混合	292000	3454360.00	0.05	0.05
景顺长城价值边际灵活配置混合A	285500	3377465.00	0.04	0.04
景顺长城品质成长混合A	283300	3351439.00	0.04	0.04
景顺长城价值领航两年持有混合	269900	3192917.00	0.04	0.04
景顺长城动力平衡混合	258990	3063851.70	0.04	0.04
华夏消费龙头混合A	238600	2822638.00	0.04	0.04
中庚小盘价值股票	223700	2646371.00	0.04	0.04
鹏扬消费量化选股混合A	192800	2280824.00	0.03	0.03
太平嘉和三个月定开债券发起式	172200	2037126.00	0.03	0.03
华夏消费升级混合A	142000	1679860.00	0.02	0.02
国金智享量化选股混合A	91700	1084811.00	0.01	0.01
嘉实瑞虹三年定期混合	84600	1000818.00	0.01	0.01
国金量化多策略A	80400	951132.00	0.01	0.01
国融融信消费严选混合A	60000	709800.00	0.01	0.01
太平嘉裕债券A	52700	623441.00	0.01	0.01
金信周期价值混合A	50000	591500.00	0.01	0.01
国金量化精选A	48800	577304.00	0.01	0.01
圆信永丰兴源A	40000	473200.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

家家悦所属地域：山东省涉及概念： 2025年报预增，智能物流，冷链物流，证金持股，预制菜，乡村振兴，融资融券，沪股通
主营业务：许可项目：食品销售；医疗器械互联网信息服务；出版物互联网销售；药品互联网信息服务；食品互联网销售；农产品质量安全检测；检验检测服务；道路货物运输（不含危险货物）；游艺娱乐活动；洗浴服务；理发服务；食品生产；餐饮服务；出版物零售；烟草制品零售；药品零售；住宿服务；发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：货物进出口；技术进出口；农副产品销售；非食用农产品初加工；礼品花卉销售；针纺织品销售；服装服饰零售；母婴用品销售；汽车装饰用品销售；日用化学产品销售；厨具卫具及日用杂品零售；日用品销售；体育用品及器材零售；文具用品零售；办公用品销售；户外用品销售；日用玻璃制品销售；茶具销售；珠宝首饰零售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；照相器材及望远镜零售；家用电器销售；电子产品销售；五金产品零售；家具销售；建筑装饰材料销售；箱包销售；卫生用杀虫剂销售；橡胶制品销售；日用百货销售；日用口罩（非医用）销售；医用口罩零售；化妆品零售；美发饰品销售；个人卫生用品销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；消毒剂销售（不含危险化学品）；日用杂品销售；家居用品销售；宠物销售；宠物食品及用品零售；劳动保护用品销售；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；食用农产品零售；初级农产品收购；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；非居住房地产租赁；柜台、摊位出租；机械设备租赁；游乐园服务；游艺及娱乐用品销售；玩具、动漫及游艺用品销售；洗染服务；票务代理服务；摄像及视频制作服务；养生保健服务（非医疗）；中医养生保健服务（非医疗）；停车场服务；市场营销策划；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；食品添加剂销售；特殊医学用途配方食品销售；婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售；宠物销售（不含犬类）；母婴生活护理（不含医疗服务）；家政服务；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；食用农产品初加工；未经加工的坚果、干果销售；塑料制品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
上市日期： 2016-12-13 每股净资产： 3.77元每股收益： 0.24元净利润： 1.52亿元净利润增长率： 6.96%
营业收入： 50.49亿元每股现金流： 1.50元每股公积金： 1.79元每股未分配利润： 0.87元总股本： 6.38亿流通股： 6.38亿

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