益丰药房(603939)_ 股票分析

益丰药房(603939)

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投资评级

研究机构	评级日期	最新评级	上次评级
华鑫证券	2026-02-01	买入
国信证券	2026-01-26	买入	买入

盈利预测

据益丰药房三季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力保持稳定

成长能力有所削弱，公司规模由扩张变为收缩

偿债能力维持稳定，短期债务风险存在但可以控制

运营能力有所加强，资产综合利用效率出现下降

现金流能力有所削弱，可持续经营能力转向恶化

财务数据

	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
每股收益(元)	1.01	0.73	0.37	1.26	0.92	0.66	0.33	1.17
每股净资产(元)	9.04	9.02	9.04	8.66	8.27	8.24	10.07	9.70
每股资本公积金(元)	3.01	3.01	3.01	3.01	3.01	3.01	3.81	3.80
每股未分配利润(元)	4.76	4.75	4.80	4.43	4.19	4.18	5.13	4.72
每股经营性现金流(元)	1.87	1.29	0.92	3.48	2.76	1.50	0.64	4.58
净资产收益率(%)	11.05	7.94	4.02	14.67	10.79	7.79	4.06	15.44
营业总收入(元)	172.86亿	117.22亿	60.09亿	240.62亿	172.19亿	117.62亿	59.71亿	225.88亿
营业总收入同比增长(%)	0.39	-0.35	0.64	6.53	8.38	9.86	13.39	13.59
归属净利润(元)	12.25亿	8.80亿	4.49亿	15.29亿	11.11亿	7.98亿	4.07亿	14.12亿
归属净利润同比增长(%)	10.27	10.32	10.51	8.26	11.14	13.13	20.89	11.90
扣非净利润(元)	11.88亿	8.57亿	4.38亿	14.97亿	10.92亿	7.86亿	3.99亿	13.62亿
扣非净利润同比增长(%)	8.80	9.08	9.65	9.96	13.01	15.77	24.26	10.92
毛利率(%)	40.41	40.47	39.64	40.12	40.39	40.05	39.25	38.21
净利率(%)	7.64	8.07	8.21	6.87	6.96	7.31	7.47	7.00
资产负债率(%)	54.42	54.84	57.20	59.27	59.94	58.74	57.69	56.72
存货周转率(次)	2.31	1.59	0.82	3.46	2.66	1.86	0.96	3.76

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至第三季度最新总资产2607138.71万元，负债1418894.47万元。

利润表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
营业总收入	17,285,899,932.64	11,721,819,634.46	6,009,043,521.27	24,062,154,701.73
营业总成本	15,631,502,380.85	10,538,133,417.85	5,391,078,498.36	21,973,892,618.65
其他经营收益
营业利润	1,786,801,453.44	1,272,348,418.64	650,541,861.92	2,203,824,345.08
利润总额	1,769,955,687.28	1,263,589,794.94	647,828,853.77	2,182,447,381.72
净利润	1,321,166,607.72	945,793,936.37	493,549,281.07	1,652,782,285.86
每股收益
其他综合收益	47,773,490.51	32,352,825	9,609,750	-69,190,200
综合收益总额	1,368,940,098.23	978,146,761.37	503,159,031.07	1,583,592,085.86

资产负债表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
流动资产:
流动资产合计	15,089,934,116.45	14,699,680,085.95	15,875,515,074.27	15,855,782,213.51
非流动资产:
非流动资产合计	10,981,452,997.05	11,618,536,351.38	11,911,046,281.79	12,118,954,736.84
资产总计	26,071,387,113.5	26,318,216,437.33	27,786,561,356.06	27,974,736,950.35
流动负债:
流动负债合计	10,612,983,485.72	10,639,572,046.16	12,103,474,750.82	12,598,073,700.81
非流动负债:
非流动负债合计	3,575,961,193.19	3,793,477,289.75	3,789,883,442.13	3,983,099,771.61
负债合计	14,188,944,678.91	14,433,049,335.91	15,893,358,192.95	16,581,173,472.42
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	11,177,628,791.76	11,153,968,695.51	11,185,232,095.24	10,725,687,023.42
股东权益合计	11,882,442,434.59	11,885,167,101.42	11,893,203,163.11	11,393,563,477.93
负债和股东权益合计	26,071,387,113.5	26,318,216,437.33	27,786,561,356.06	27,974,736,950.35

现金流量表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	19,349,072,108.88	13,262,684,876.49	6,700,021,854.84	25,765,047,477.14
经营活动现金流出小计	17,081,861,091.07	11,693,019,088.3	5,585,636,163.26	21,543,780,392.61
经营活动产生的现金流量净额	2,267,211,017.81	1,569,665,788.19	1,114,385,691.58	4,221,267,084.53
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	22,618,211,396.5	15,337,215,954.79	6,051,299,343.67	16,105,473,839.63
投资活动现金流出小计	22,981,387,474.34	15,553,160,522.97	6,244,952,157.97	19,714,322,940.93
投资活动产生的现金流量净额	-363,176,077.84	-215,944,568.18	-193,652,814.3	-3,608,849,101.3
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	1,753,000	1,753,000	-	1,819,870,756.58
筹资活动现金流出小计	2,077,528,121.25	1,297,144,025.24	440,787,467.61	2,740,071,008.89
筹资活动产生的现金流量净额	-2,075,775,121.25	-1,295,391,025.24	-440,787,467.61	-920,200,252.31
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-171,740,181.28	58,330,194.77	479,945,409.67	-307,782,269.08
期末现金及现金等价物余额	1,989,057,689.24	2,219,128,065.29	2,640,743,280.19	2,160,797,870.52
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	58,330,194.77	-	-307,782,269.08

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-09-30	20230	59931.66	-6.41
2025-06-30	21615	56091.46	7.70
2025-03-31	20069	60412.42	-16.55
2024-12-31	24049	50415.10	-6.05
2024-09-30	25597	47367.14	19.25
2024-06-30	21465	56485.11	42.19
2024-03-31	15096	66943.55	3.06
2023-12-31	14648	68990.97	-13.27
2023-09-30	16890	59815.44	-4.39
2023-06-30	17665	57197.11	12.25

流通股东

宁波梅山保税港区厚信...
香港中央结算有限公司
高毅
CAPITAL TODAY INVESTMENT
CAPITAL TODAY INVESTMENT

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
宁波梅山保税港区厚信创业投资合伙企业(有限合...	24102.09	19.88	减少	-2147.19
香港中央结算有限公司	19918.91	16.43	减少	-3819.35
高毅	14148.13	11.67	不变	0.00
CAPITAL TODAY INVESTME...	11653.13	9.61	不变	0.00
CAPITAL TODAY INVESTME...	11587.08	9.56	不变	0.00
宁波梅山保税港区益之丰企业管理合伙企业(有限...	1078.89	0.89	减少	-190.39
中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开...	881.27	0.73	减少	-17.31
招商银行股份有限公司-交银施罗德新成长混合型...	845.42	0.70	新进	845.42
MORGAN STANLEY & CO. I...	797.46	0.66	新进	797.46
韩红昌	581.13	0.48	减少	-19.40

十大股东

宁波梅山保税港区厚信...
香港中央结算有限公司
高毅
CAPITAL TODAY INVESTMENT
CAPITAL TODAY INVESTMENT

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
宁波梅山保税港区厚信创业投资合伙企业(有限合...	24102.09	19.88	减少	-2147.19
香港中央结算有限公司	19918.91	16.43	减少	-3819.35
高毅	14148.13	11.67	不变	0.00
CAPITAL TODAY INVESTME...	11653.13	9.61	不变	0.00
CAPITAL TODAY INVESTME...	11587.08	9.56	不变	0.00
宁波梅山保税港区益之丰企业管理合伙企业(有限...	1078.89	0.89	减少	-190.39
中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开...	881.27	0.73	减少	-17.31
招商银行股份有限公司-交银施罗德新成长混合型...	845.42	0.70	新进	845.42
MORGAN STANLEY&CO.INTE...	797.46	0.66	新进	797.46
韩红昌	581.13	0.48	减少	-19.40

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
其他激励对象	111788	2025-10-27	111788
张朝旭	40500	2025-10-27	40500
万雪梅	28350	2025-10-27	28350
颜俊	16200	2025-10-27	16200
核心管理人员、核心业务(技术)人员	1712760	2024-10-25	1712760
核心管理人员、核心业务(技术)人员	131618	2024-10-25	131618
高佑成	100800	2024-10-25	100800
章佳	84000	2024-10-25	84000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
宁波梅山保税港区厚信创业投资合伙企业(有限合伙)	非独立董事,董事长,总裁	-21471900	241020876	大宗交易	2025-08-06
宁波梅山保税港区厚信创业投资合伙企业(有限合伙)	非独立董事,董事长,总裁	-21471900	241020876	大宗交易	2025-08-06
宁波梅山保税港区益之丰企业管理合伙企业(有限合伙)	非独立董事,董事长,总裁	-1903900	10788882	大宗交易	2025-08-05
宁波梅山保税港区益之丰企业管理合伙企业(有限合伙)	非独立董事,董事长,总裁	-1903900	10788882	大宗交易	2025-08-05
宁波梅山保税港区益仁堂企业管理合伙企业(有限合伙)	非独立董事,董事长,总裁	-872400	4944066	大宗交易	2025-08-05

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
交银新成长混合	8144438	176897193.36	0.67	0.67
银华盛泓债券A	4562254	99092156.88	0.38	0.38
嘉实成长共享混合A	1556500	33807180.00	0.13	0.13
鹏华价值成长混合	606626	13175916.72	0.05	0.05
银华钰祥债券A	523000	11359560.00	0.04	0.04
广发创新驱动混合	499100	10840452.00	0.04	0.04
信澳中小盘混合A	372200	8084184.00	0.03	0.03
长江启航混合发起A	350002	7602043.44	0.03	0.03
国寿安保高股息混合A	277500	6027300.00	0.02	0.02
海富通欣睿混合A	184800	4013856.00	0.02	0.02
富国融悦12个月持有期混合A	131100	2847492.00	0.01	0.01
国寿安保健康科学混合A	130000	2823600.00	0.01	0.01
长江楚财一年持有混合发起A	120011	2606638.92	0.01	0.01
国寿安保稳诚混合A	100000	2172000.00	0.01	0.01
恒越医疗健康精选混合A	80700	1752804.00	0.01	0.01
国寿安保稳和6个月持有期混合A	80000	1737600.00	0.01	0.01
摩根安裕回报混合A	26200	569064.00	0.00	0.00
国寿安保稳安混合A	15000	325800.00	0.00	0.00
长江尊利债券型A	12000	260640.00	0.00	0.00
前海开源MSCI中国A股消费A	5594	121501.68	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

益丰药房所属地域：湖南省涉及概念：家庭医生，商誉减值，融资融券，沪股通，医药电商
主营业务：许可项目：食品销售；药品零售；药品互联网信息服务；第三类医疗器械经营；医疗服务；医疗美容服务；出版物零售；酒类经营；道路货物运输（不含危险货物）；食品互联网销售；国家重点保护水生野生动物及其制品经营利用；医疗器械互联网信息服务；第二类增值电信业务；职业中介活动；母婴保健技术服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：特殊医学用途配方食品销售；母婴用品销售；地产中草药（不含中药饮片）购销；日用品销售；个人卫生用品销售；日用百货销售；化妆品零售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；消毒剂销售（不含危险化学品）；卫生用杀虫剂销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；会议及展览服务；健康咨询服务（不含诊疗服务）；养生保健服务（非医疗）；中医养生保健服务（非医疗）；病人陪护服务；新鲜水果零售；新鲜水果批发；宠物食品及用品零售；水产品批发；水产品零售；食用农产品零售；在保险公司授权范围内开展专属保险代理业务（凭授权经营）；远程健康管理服务；第二类医疗器械销售；医用口罩零售；第一类医疗器械销售；医护人员防护用品零售；食品销售（仅销售预包装食品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；五金产品零售；家用电器销售；珠宝首饰零售；金银制品销售；钟表销售；文具用品零售；广告制作；广告设计、代理；广告发布；保健食品（预包装）销售；婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售；食品添加剂销售；服装服饰零售；食品用洗涤剂销售；体育用品及器材零售；针纺织品销售；农副产品销售；礼品花卉销售；通信设备销售；眼镜销售（不含隐形眼镜）；票务代理服务；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；低温仓储（不含危险化学品等需许可审批的项目）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；货物进出口；技术进出口；企业管理咨询；居民日常生活服务；非居住房地产租赁；住房租赁；国内贸易代理；衡器销售；品牌管理；企业管理。
上市日期： 2015-02-17 每股净资产： 9.04元每股收益： 1.01元净利润： 12.25亿元净利润增长率： 10.27%
营业收入： 172.86亿元每股现金流： 1.87元每股公积金： 3.01元每股未分配利润： 4.76元总股本： 12.12亿流通股： 12.12亿

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