江航装备(688586)_ 股票分析

江航装备(688586)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-10-31	国金证券	杨晨,任旭欢	买入	维持
2025-09-01	国金证券	杨晨,任旭欢	买入	首次
2025-07-25	中邮证券	鲍学博,马强	买入	维持
2024-09-03	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持
2024-03-21	中邮证券	鲍学博,马强	买入	维持
2024-03-17	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持
2023-11-01	东吴证券	苏立赞,许牧,高正泰	买入	维持
2023-09-07	中邮证券	鲍学博,马强	买入	维持
2023-08-31	东吴证券	苏立赞,许牧	买入	维持
2023-03-29	中邮证券	鲍学博,马强	买入	首次

盈利预测

据江航装备四季报分析：

盈利能力有所削弱，企业经营效益大幅下降

成长能力有所削弱，主营业务盈利性持续削弱

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，存货变现能力有所增强

现金流能力有所加强，现金依然无法满足投资的需求

财务数据

	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
每股收益(元)	0.02	0.07	0.05	0.05	0.03	0.16	0.17	0.13
每股净资产(元)	3.15	3.13	3.12	3.11	3.18	3.15	3.18	3.13
每股资本公积金(元)	1.20	1.20	1.20	1.20	1.20	1.20	1.20	1.20
每股未分配利润(元)	0.79	0.77	0.76	0.75	0.82	0.80	0.83	0.79
每股经营性现金流(元)	-0.05	-0.10	-0.22	-0.12	0.04	-0.14	-0.23	-0.15
净资产收益率(%)	0.67	2.32	1.83	1.57	0.86	5.32	5.49	4.17
营业总收入(元)	1.81亿	9.48亿	6.37亿	4.72亿	2.10亿	10.93亿	7.91亿	5.93亿
营业总收入同比增长(%)	-13.95	-13.30	-19.51	-20.40	-31.96	-9.98	-13.09	-6.51
归属净利润(元)	1593.08万	5501.42万	4239.36万	3660.14万	2002.39万	1.25亿	1.37亿	1.04亿
归属净利润同比增长(%)	-20.44	-56.13	-68.97	-64.86	-67.10	-35.02	-26.69	-22.20
扣非净利润(元)	1305.41万	4183.14万	3475.89万	3371.01万	1953.21万	1.04亿	1.06亿	8777.68万
扣非净利润同比增长(%)	-33.17	-59.79	-67.09	-61.60	-63.97	-34.97	-34.47	-26.29
毛利率(%)	29.57	26.39	27.92	28.70	27.81	34.84	36.88	37.34
净利率(%)	8.81	5.81	6.65	7.76	9.53	11.47	17.26	17.57
资产负债率(%)	30.92	30.67	31.56	31.78	31.11	31.05	28.65	29.01
存货周转率(次)	0.23	1.28	0.77	0.59	0.28	1.26	0.89	0.67

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至2026年第一季度最新总资产360674.63万元，负债111516.42万元。

利润表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
营业总收入	180,870,698.4	947,542,028.1	637,037,882.59	471,940,180.3
营业总成本	168,090,856.17	906,944,307.37	592,771,659.1	429,006,516.72
其他经营收益
营业利润	16,937,481.79	57,279,038.74	43,802,156.67	40,822,569.6
利润总额	16,914,030.81	56,047,961.96	42,579,087.15	39,298,385.44
净利润	15,930,792.7	55,014,226.22	42,393,607.98	36,601,412.34
每股收益
其他综合收益	-	-3,320,000	-	-
综合收益总额	15,930,792.7	51,694,226.22	42,393,607.98	36,601,412.34

资产负债表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
流动资产:
流动资产合计	2,875,960,717.92	2,853,846,213.95	2,879,792,422.82	2,888,146,895.51
非流动资产:
非流动资产合计	730,785,534.98	716,113,991.61	725,191,818.82	722,308,103.24
资产总计	3,606,746,252.9	3,569,960,205.56	3,604,984,241.64	3,610,454,998.75
流动负债:
流动负债合计	888,226,086.01	850,392,780.22	915,343,771.21	902,995,614.98
非流动负债:
非流动负债合计	226,938,069.4	244,375,993.27	222,327,409.34	244,334,816.62
负债合计	1,115,164,155.41	1,094,768,773.49	1,137,671,180.55	1,147,330,431.6
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,491,582,097.49	2,475,191,432.07	2,467,313,061.09	2,463,124,567.15
股东权益合计	2,491,582,097.49	2,475,191,432.07	2,467,313,061.09	2,463,124,567.15
负债和股东权益合计	3,606,746,252.9	3,569,960,205.56	3,604,984,241.64	3,610,454,998.75

现金流量表
报告期	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	176,169,317.86	856,254,499.77	506,368,921.7	348,319,696.15
经营活动现金流出小计	214,314,068.23	931,540,365.83	681,873,667.6	446,299,532.54
经营活动产生的现金流量净额	-38,144,750.37	-75,285,866.06	-175,504,745.9	-97,979,836.39
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	-	1,619,469,862.79	1,217,255,383.34	623,615,624.7
投资活动现金流出小计	301,426,355.58	1,241,109,228.72	1,231,522,302.89	595,849,192.16
投资活动产生的现金流量净额	-301,426,355.58	378,360,634.07	-14,266,919.55	27,766,432.54
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	21,000,000	19,065,281.54	3,890,000
筹资活动现金流出小计	1,013,889.93	85,504,590.71	84,093,024.04	73,150,612.93
筹资活动产生的现金流量净额	-1,013,889.93	-64,504,590.71	-65,027,742.5	-69,260,612.93
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-340,584,995.88	238,570,177.3	-254,799,407.95	-139,474,016.78
期末现金及现金等价物余额	702,998,857.4	1,043,583,853.28	550,214,268.03	665,539,659.2
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	238,570,177.3	-	-139,474,016.78

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-03-31	18033	43882.83	-6.35
2026-02-28	19256	41095.72	-1.68
2025-12-31	19585	40405.37	11.22
2025-09-30	17609	44939.47	-2.54
2025-06-30	18068	43797.83	4.10
2025-03-31	17356	45594.56	0.04
2025-02-28	17349	45612.95	-2.39
2024-12-31	17774	44522.29	8.72
2024-09-30	16349	48402.91	-2.28
2024-06-30	16731	47297.78	-2.01

流通股东

中航机载系统有限公司
中国航空工业集团有限公司
国新资本有限公司
江西省军工控股集团有...
全国社保基金一一六组合

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中航机载系统有限公司	32459.24	41.02	不变	0.00
中国航空工业集团有限公司	11211.20	14.17	不变	0.00
国新资本有限公司	4877.64	6.16	不变	0.00
江西省军工控股集团有限公司	1503.47	1.90	减少	-300.00
全国社保基金一一六组合	857.20	1.08	新进	857.20
张馨悦	775.94	0.98	不变	0.00
上海东兴投资控股发展有限公司	637.96	0.81	新进	637.96
航证科创投资有限公司	616.16	0.78	不变	0.00
李媛娇	306.45	0.39	减少	-19.00
香港中央结算有限公司	285.60	0.36	减少	-22.54

十大股东

中航机载系统有限公司
中国航空工业集团有限公司
国新资本有限公司
江西省军工控股集团有...
全国社保基金一一六组合

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中航机载系统有限公司	32459.24	41.02	不变	0.00
中国航空工业集团有限公司	11211.20	14.17	不变	0.00
国新资本有限公司	4877.64	6.16	不变	0.00
江西省军工控股集团有限公司	1503.47	1.90	减少	-300.00
全国社保基金一一六组合	857.20	1.08	新进	857.20
张馨悦	775.94	0.98	不变	0.00
上海东兴投资控股发展有限公司	637.96	0.81	新进	637.96
航证科创投资有限公司	616.16	0.78	不变	0.00
李媛娇	306.45	0.39	减少	-19.00
香港中央结算有限公司	285.60	0.36	减少	-22.54

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中航机载系统有限公司	324592366	2023-07-31	324592366
中航航空产业投资有限公司	112112000	2023-07-31	112112000
航证科创投资有限公司	4037444	2022-08-01	4037444
中信证券投资有限公司	4037444	2022-08-01	4037444
国新资本有限公司	24885900	2021-08-02	24885900
宁波梅山保税港区浩蓝鹰击投资管理中心(有限合伙)	14588900	2021-08-02	14588900
江西省军工控股集团有限公司	13262600	2021-08-02	13262600
中兵宏慕(宁波)股权投资合伙企业(有限合伙)	13262600	2021-08-02	13262600

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
李春睦	核心技术人员	-20000	130078	二级市场买卖	2026-02-13
李春睦	核心技术人员	-20000	130078	二级市场买卖	2026-02-13
尉卫东	核心技术人员	-50000	150000	二级市场买卖	2026-01-12
尉卫东	核心技术人员	-50000	150000	二级市场买卖	2026-01-12
方玲	核心技术人员	-15896	30000	二级市场买卖	2026-01-12

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
南方中证1000ETF	2896084	37764935.36	0.37	0.37
华夏中证1000ETF	1834579	23922910.16	0.23	0.23
广发中证1000ETF	1316602	17168490.08	0.17	0.17
建信中证1000指数增强A	936000	12205440.00	0.12	0.12
长盛航天海工混合A	711550	9278612.00	0.09	0.09
嘉实中证高端装备细分50ETF	650652	8484502.08	0.08	0.08
上证综指ETF	550691	7181010.64	0.07	0.07
富国中证1000ETF	486391	6342538.64	0.06	0.06
易方达上证科创板200ETF	282800	3687712.00	0.04	0.04
华夏上证科创板200ETF	212807	2775003.28	0.03	0.03
万家中证1000指数增强A	195500	2549320.00	0.02	0.02
广发上证科创200ETF	175457	2287959.28	0.02	0.02
博道上证科创板综合指数增强A	167423	2183195.92	0.02	0.02
华泰柏瑞上证科创板200ETF	154390	2013245.60	0.02	0.02
华夏智胜新锐股票A	134037	1747842.48	0.02	0.02
易方达上证科创板综合ETF	133790	1744621.60	0.02	0.02
建信上证科创板200ETF	131641	1716598.64	0.02	0.02
鹏华科创板综合ETF	125792	1640327.68	0.02	0.02
华夏上证科创板综合ETF	117920	1537676.80	0.01	0.01
国金量化多策略A	80252	1046486.08	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	688586	股票简称	江航装备
公司全称	合肥江航飞机装备股份有限公司	曾用名	江航飞机装备
市场类型	上海证券交易所	证券类别	上交所科创板A股
成立日期	2007-12-28	上市日期	2020-07-22
注册资本(万元)	7913391560000.00	总经理	刘文彪
法人代表	邓长权	董事会秘书	袁乃国
注册地址	安徽省合肥市包河工业区延安路35号	办公地址	安徽省合肥市包河工业区延安路35号
电话	0551-63499001	传真	0551-63499351
电子邮箱	hkgy@jianghang.com	公司网址	www.jianghang.com
所属行业	国防军工	所属地域	安徽板块
股改实施日期		股改进度
所属板块	航天航空-军工-机构重仓-融资融券-安防概念-央国企改革-沪股通-空间站概念-央企改革-2025年报预减
主营业务	航空氧气系统、空勤氧气系统、飞机客舱设备设施、应急供氧装置、发动机补氧系统、惰性化防护系统、航空燃油箱系统、起落架、航空航天环控生保设备、航空航天个体防护装置、地面氧气防护装置、外挂吊舱、航空地面设备、非标检测设备、非标训练设备、制氧装置、敏感元件、传感器、制冷设备、民用制氧机、医用制氧机、空气净化器、水净化器、机电产品的研究、设计、试验、生产、销售、维修、保养及技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简介	合肥江航飞机装备股份有限公司是隶属于中国航空工业集团有限公司机载板块的一家大型航空装备高科技企业。中国航空工业集团有限公司(简称“中国航空工业集团”)是由中央管理的国有特大型企业,经营范围涵盖航空武器装备、军用运输类飞机、直升机、机载系统、通用航空、航空研究、飞行试验、航空供应链与军贸、专用装备、汽车零部件、资产管理、金融、工程建设等产业。中国航空工业集团江航公司2007年由创立于上世纪60年代的航空供氧和飞机副油箱研发生产专业化航空企业重组整合而成。2019年整体改制成立股份有限公司。主要产品包括航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱、航空氧气地面设备等航空产品和航天生保系统环控产品以及军民用特种制冷产品。近六十年的发展历程,公司已成为国内航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地,国内大型飞机副油箱及军用特种制冷设备制造商。拥有军工科研生产质量保密等多项资质。先后获得国家科学技术进步特等奖、国防科学技术一等奖等国家级以及省部级、地市级单位科技成果奖共计60余项。被国家、安徽省有关部门认定为国家高新技术企业、国家企业技术中心、省级创新型企业、产学研联合示范企业。公司坚持不懈的技术积累和创新,形成了一系列科研管理成果。主编或参编的已发布标准共60余项,其中国家标准16项、国家军用标准4项。目前,掌握拥有二十项核心技术。其中机载分子筛制氧技术、氧气调节技术、航空供氧抗荷一体化综合技术及舱外航天服温控供氧调节系统技术、军用装甲空调环境适应性技术等多项技术已达到国内或国际先进水平。
发行证券一览

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