九联科技(688609)_ 股票分析

九联科技(688609)

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盈利预测

据九联科技三季报分析：

盈利能力维持稳定，主营获利能力有较大削弱

成长能力明显恶化，公司规模由扩张变为收缩

偿债能力维持稳定，负债资产占比维持稳定

运营能力维持稳定，流动资产合理利用率小幅下降

现金流能力维持稳定，公司资金利用效率获极大提升

财务数据

	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
每股收益(元)	-0.24	-0.25	-0.11	-0.29	-0.21	-0.11	0.01	-0.40
每股净资产(元)	1.78	1.69	1.74	1.85	1.86	1.96	2.07	2.05
每股资本公积金(元)	0.71	0.63	0.65	0.65	0.58	0.58	0.57	0.56
每股未分配利润(元)	-0.08	-0.08	0.05	0.16	0.24	0.34	0.46	0.45
每股经营性现金流(元)	0.56	0.21	0.06	0.16	0.26	0.30	0.16	-0.40
净资产收益率(%)	-13.48	-14.17	-6.28	-14.81	-10.75	-5.44	0.44	-17.50
营业总收入(元)	17.61亿	11.01亿	5.46亿	25.08亿	18.79亿	13.37亿	6.62亿	21.71亿
营业总收入同比增长(%)	-6.28	-17.60	-17.45	15.54	19.42	15.59	22.51	-9.65
归属净利润(元)	-11986.47万	-12315.03万	-5648.41万	-14182.61万	-10515.15万	-5444.07万	452.33万	-19918.80万
归属净利润同比增长(%)	-13.99	-126.21	-1348.75	28.80	12.85	-91.72	-48.34	-429.78
扣非净利润(元)	-11789.03万	-12101.89万	-5572.69万	-12536.91万	-10642.22万	-5569.22万	259.80万	-19251.51万
扣非净利润同比增长(%)	-10.78	-117.30	-2244.99	34.88	12.14	-90.38	-71.03	-413.81
毛利率(%)	10.56	9.86	7.27	11.59	11.41	13.28	14.86	10.63
净利率(%)	-7.20	-11.60	-10.74	-6.04	-6.01	-4.48	0.30	-9.45
资产负债率(%)	73.51	74.89	75.30	75.39	73.33	70.94	67.90	65.95
存货周转率(次)	3.19	1.96	0.97	4.04	2.99	2.12	1.02	3.35

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

总资产(亿元)
负债(亿元)

截至第三季度最新总资产326339.38万元，负债239883.17万元。

利润表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
营业总收入	1,760,714,103.2	1,101,319,525.95	546,257,278.34	2,508,196,326.17
营业总成本	1,909,184,298.47	1,213,488,211.03	608,361,461.9	2,649,722,686.01
其他经营收益
营业利润	-144,320,575.29	-142,333,723.78	-65,069,411.64	-183,872,643.84
利润总额	-145,068,029.49	-143,370,105.31	-66,199,300.65	-187,124,525.8
净利润	-126,686,606.65	-127,789,671.47	-58,647,541.78	-151,566,560.87
每股收益
其他综合收益	50,405.37	17,985.24	3,419.54	-22,331.91
综合收益总额	-126,636,201.28	-127,771,686.23	-58,644,122.24	-151,588,892.78

资产负债表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
流动资产:
流动资产合计	1,746,781,520.43	1,855,003,404.39	2,044,896,094.99	2,380,113,481.74
非流动资产:
非流动资产合计	1,516,612,249.73	1,425,137,662.79	1,405,924,304.01	1,313,482,741.18
资产总计	3,263,393,770.16	3,280,141,067.18	3,450,820,399	3,693,596,222.92
流动负债:
流动负债合计	2,028,109,397.73	2,012,152,840.98	2,164,134,770.68	2,391,712,484.15
非流动负债:
非流动负债合计	370,722,267.51	444,433,485.54	434,253,136.06	393,010,295.44
负债合计	2,398,831,665.24	2,456,586,326.52	2,598,387,906.74	2,784,722,779.59
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	888,744,432.43	845,554,551.46	872,131,360.54	926,408,833.33
股东权益合计	864,562,104.92	823,554,740.66	852,432,492.26	908,873,443.33
负债和股东权益合计	3,263,393,770.16	3,280,141,067.18	3,450,820,399	3,693,596,222.92

现金流量表
报告期	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	2,057,379,202.06	1,326,763,566.48	674,477,903.3	2,296,943,184.83
经营活动现金流出小计	1,778,680,312.56	1,220,947,788.92	642,361,721.98	2,217,607,711.56
经营活动产生的现金流量净额	278,698,889.5	105,815,777.56	32,116,181.32	79,335,473.27
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	238,614.75	169,149.75	-	233,070
投资活动现金流出小计	240,627,752.89	102,916,277.3	39,632,410.54	219,591,124.09
投资活动产生的现金流量净额	-240,389,138.14	-102,747,127.55	-39,632,410.54	-219,358,054.09
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	794,862,348.73	506,233,183.51	237,412,377.18	1,108,639,950.4
筹资活动现金流出小计	930,661,822.72	493,277,867.45	260,934,946.91	1,010,590,221.83
筹资活动产生的现金流量净额	-135,799,473.99	12,955,316.06	-23,522,569.73	98,049,728.57
汇率变动对现金及现金等价物的影响	21,005.42	91,214.92	31,047.31	1,125,118.48
现金及现金等价物净增加额	-97,468,717.21	16,115,180.99	-31,007,751.64	-40,847,733.77
期末现金及现金等价物余额	114,815,463.47	228,399,361.67	181,276,429.04	212,284,180.68
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-	16,115,180.99	-	-40,847,733.77

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2025-09-30	20588	24285.99	-5.06
2025-06-30	21686	23056.35	5.49
2025-03-31	20558	24321.43	-3.84
2024-12-31	21379	23387.44	8.90
2024-09-30	19631	25469.92	-4.63
2024-06-30	20583	24291.89	9.14
2024-03-31	18859	26512.54	-15.61
2023-12-31	22347	22374.37	3.66
2023-09-30	21559	23192.17	24.30
2023-06-30	17344	28828.41	12.46

流通股东

詹启军
林榕
胡嘉惠
汇文添富(苏州)投资企...
许华

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
詹启军	6134.54	12.27	不变	0.00
林榕	4112.73	8.23	不变	0.00
胡嘉惠	2218.18	4.44	减少	-400.00
汇文添富(苏州)投资企业(有限合伙)	1606.52	3.21	不变	0.00
许华	1291.18	2.58	减少	-327.00
陈文英	807.04	1.61	减少	-406.60
凌俊	771.00	1.54	减少	-249.00
广东九联科技股份有限公司-2025年员工持股...	596.46	1.19	不变	0.00
赖开愚	404.55	0.81	不变	0.00
李小威	318.18	0.64	新进	318.18

十大股东

詹启军
林榕
胡嘉惠
汇文添富(苏州)投资企...
许华

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
詹启军	5236.57	10.47	减少	-897.98
林榕	3510.71	7.02	减少	-602.02
胡嘉惠	2020.53	4.04	减少	-197.65
汇文添富(苏州)投资企业(有限合伙)	1602.52	3.21	减少	-4.00
许华	1218.68	2.44	减少	-72.50
陈文英	802.54	1.61	减少	-4.50
凌俊	771.00	1.54	不变	0.00
广东九联科技股份有限公司-2025年员工持股...	596.46	1.19	不变	0.00
周许挺	406.44	0.81	新进	406.44
赖开愚	404.55	0.81	不变	0.00

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
詹启军	61345440	2024-03-25	61345440
林榕	41127280	2024-03-25	41127280
胡嘉惠	26181820	2024-03-25	26181820
许华	16181820	2024-03-25	16181820
陈文英	12136365	2024-03-25	12136365
凌俊	10200000	2024-03-25	10200000
赖开愚	4045455	2024-03-25	4045455
民生证券投资有限公司	5000000	2023-03-23	5000000

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
詹启军	非独立董事,总经理,董事长	-8979771	52365669	询价转让	2026-02-02
詹启军	非独立董事,总经理,董事长	-8979771	52365669	二级市场买卖	2026-02-02
林榕	副董事长,非独立董事	-6020229	35107051	询价转让	2026-02-02
林榕	副董事长,非独立董事	-6020229	35107051	二级市场买卖	2026-02-02
许华	副总经理,非独立董事	-450000	12186820	二级市场买卖	2025-10-20

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
广发量化多因子混合A	2617200	26721612.00	0.52	0.52
招商量化精选股票发起式A	1499980	15314795.80	0.30	0.30
华夏中证500指数增强A	1099000	11220790.00	0.22	0.22
招商中证2000指数增强A	811432	8284720.72	0.16	0.16
建信中证1000指数增强A	743200	7588072.00	0.15	0.15
华夏智胜先锋股票(LOF)A	567300	5792133.00	0.11	0.11
万家中证1000指数增强A	509700	5204037.00	0.10	0.10
易方达上证科创板200ETF	357367	3648717.07	0.07	0.07
招商中证2000增强策略ETF	328184	3350758.64	0.07	0.07
路博迈上证科创板综合价格指数增强A	318348	3250333.08	0.06	0.06
华夏中证500指数智选增强A	315000	3216150.00	0.06	0.06
华夏上证科创板200ETF	268906	2745530.26	0.05	0.05
国泰海通科创板量化选股股票发起A	261051	2665330.71	0.05	0.05
国泰海通上证科创板综合价格指数增强A	255537	2609032.77	0.05	0.05
鹏华上证科创板综合指数增强A	228600	2334006.00	0.05	0.05
广发上证科创200ETF	221051	2256930.71	0.04	0.04
国泰海通中证500指数增强A	206456	2107915.76	0.04	0.04
易方达中证万得并购重组指数(LOF)	203477	2077500.17	0.04	0.04
华泰柏瑞上证科创板200ETF	191340	1953581.40	0.04	0.04
建信上证科创板200ETF	169879	1734464.59	0.03	0.03

	主力控盘

公司简介

九联科技所属地域：广东省涉及概念：移动支付，消费电子概念，虚拟电厂，华为昇腾，智慧政务，数字孪生，智能电网，碳交易，两轮车，无人机，传感器，数据中心，智慧灯杆，人脸识别，安防，锂电池概念，无人驾驶，智能家居，数据安全，网络安全，充电桩，水利，养老概念，储能，东数西算(算力)，机器人概念，粤港澳大湾区，DeepSeek概念，智能音箱，华为盘古，低空经济，量子科技，沪股通，华为概念，星闪概念，共封装光学(CPO)，智慧城市，ChatGPT概念，工业互联网，人工智能，信创，智能医疗，元宇宙，虚拟现实，WiFi 6，物联网，5G，鸿蒙概念，融资融券
主营业务：一般项目：通信设备制造；通信设备销售；网络设备制造；网络设备销售；物联网设备制造；物联网设备销售；物联网应用服务；物联网技术研发；5G通信技术服务；光通信设备制造；光通信设备销售；电子产品销售；电子元器件批发；电子元器件制造；电子元器件零售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；显示器件制造；显示器件销售；智能车载设备制造；智能车载设备销售；智能输配电及控制设备销售；智能家庭消费设备制造；智能家庭消费设备销售；智能基础制造装备销售；智能基础制造装备制造；智能机器人的研发；智能机器人销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机软硬件及辅助设备批发；广播电视设备制造（不含广播电视传输设备）；广播电视传输设备销售；广播影视设备销售；影视录放设备制造；互联网数据服务；互联网安全服务；网络与信息安全软件开发；工业互联网数据服务；数字家庭产品制造；数字视频监控系统制造；数字视频监控系统销售；可穿戴智能设备制造；可穿戴智能设备销售；商用密码产品生产；商用密码产品销售；软件开发；软件销售；信息系统集成服务；电池制造；电池销售；电池零配件生产；电池零配件销售；输配电及控制设备制造；人工智能硬件销售；第二类医疗器械销售；数据处理和存储支持服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；国内贸易代理；非居住房地产租赁；储能技术服务；云计算设备制造；云计算设备销售；云计算装备技术服务；工业控制计算机及系统销售；工业控制计算机及系统制造；人工智能公共数据平台；人工智能通用应用系统；人工智能双创服务平台；人工智能基础资源与技术平台。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：基础电信业务；第二类医疗器械生产；发电业务、输电业务、供（配）电业务。第一类增值电信业务；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
上市日期： 2021-03-23 每股净资产： 1.78元每股收益： -0.24元净利润： -1.20亿元净利润增长率： -13.99%
营业收入： 17.61亿元每股现金流： 0.56元每股公积金： 0.71元每股未分配利润： -0.08元总股本： 5.22亿流通股： 5.00亿

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